從金融期貨投資者適當(dāng)性制度的要求可以發(fā)現(xiàn),并不是什么人都可以參與股指期貨交易的。那參與股指期貨交易到底應(yīng)該具備什么樣的具體條件呢? 01 審視自己的資金實(shí)力是否達(dá)到了股指期貨投資的門檻 除了適當(dāng)性制度所要求的投資者開戶資金門檻標(biāo)準(zhǔn)外,僅僅從交易的角度分析,股指期貨交易也要比買賣股票的資金門檻高得多。一般買賣股票,只要資金賬戶中的資金足夠買入1手股票(即100股)就可以了,所以股票交易的資金起點(diǎn)可以很低,賬上有幾千元資金甚至幾百元都可以買股票,而參與股指期貨交易則不同。按照交易所的規(guī)定,股指期貨合約的最低交易保證金比例定為合約價(jià)值的8%以上。相應(yīng)的期貨公司為了更嚴(yán)格地控制客戶的風(fēng)險(xiǎn),一般會(huì)在中金所規(guī)定的保證金比例基礎(chǔ)上再上浮2~5個(gè)百分點(diǎn),具體比例依客戶開戶的期貨公司而定。如此,客戶須繳納的保證金要高于8%的最低限定。 具體來(lái)說(shuō),參與股指期貨交易的資金門檻到底有多高?假如目前滬深300股指期貨的點(diǎn)數(shù)為5000點(diǎn),合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元,則1手期貨合約的價(jià)值=5000×300元=150萬(wàn)元。如果投資者想買入或賣出1手期貨合約,按15%保證金率計(jì)算(還不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)),則需要保證金=150萬(wàn)元×15%=22.5萬(wàn)元。 不過(guò),這并不是說(shuō)投資者只要有了23萬(wàn)元就萬(wàn)事大吉。因?yàn)楣芍钙谪浥c股票交易最大的不同在于,只要價(jià)格出現(xiàn)不利于持倉(cāng)方向的變動(dòng),就有追加保證金的風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)投資者看多,在5000點(diǎn)買入了1手期貨合約,而買入后恰好期指出現(xiàn)了下跌,那么,期指每下跌1%,投資者都要追加約1.5萬(wàn)元(150萬(wàn)元×1%)的保證金,否則將被強(qiáng)行平倉(cāng)。而價(jià)格下跌一旦達(dá)到15%,投資者最初買入的那一手指數(shù)合約的保證金將全部虧掉,如果想一直保持那一手多單,就要不斷再追加22.5萬(wàn)元的資金。 成熟期貨市場(chǎng)的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)表明,本著合理配置資金和防范風(fēng)險(xiǎn)的原則,實(shí)際交易時(shí)合約占用的保證金一般不應(yīng)超過(guò)保證金賬戶資金總額的1/3。也就是說(shuō),投資者買賣1手股指期貨合約應(yīng)準(zhǔn)備大約50萬(wàn)~60萬(wàn)元的資金??梢?jiàn),股指期貨交易對(duì)投資者的資金要求比買賣股票高得多。50萬(wàn)元左右的資金只是可以參與股指期貨交易的最低保障性資金門檻。所以,提醒投資者,參與股指期貨投資一定要有較為充足的資金實(shí)力。 02 審視自己是否具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和心理承受能力 人的性格,是一種雙重組合:堅(jiān)定與動(dòng)搖、頑強(qiáng)與脆弱、膽識(shí)與畏縮、耐心與急躁、細(xì)心與大意、驕傲與謙虛、知足與貪婪、果斷與遲緩……成功人士之所以成功,并非他們天生沒(méi)有缺點(diǎn),而是他們?cè)趯?shí)踐的磨煉中,努力發(fā)揮自己的優(yōu)點(diǎn),注意克服自己的缺點(diǎn)。期貨市場(chǎng)變幻無(wú)窮,大贏大虧,對(duì)投資者人性的考驗(yàn)、性格的陶冶,相信沒(méi)有哪種行業(yè)能夠比得上。選擇入市時(shí)機(jī),需要耐心捕捉,不容急躁;加碼擴(kuò)大戰(zhàn)果,全靠膽識(shí),不能畏縮;及時(shí)獲利平倉(cāng),知足才行,太貪婪會(huì)誤事;看錯(cuò)認(rèn)賠,全憑當(dāng)機(jī)立斷,絕不許患得患失;小反復(fù)要固守,依靠的是堅(jiān)定而非動(dòng)搖等等。從某種意義而言,期貨交易的獲利,是對(duì)性格優(yōu)點(diǎn)的獎(jiǎng)賞;反過(guò)來(lái)說(shuō),虧損則是對(duì)人性弱點(diǎn)的懲罰。 股指期貨市場(chǎng)是高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的博弈市場(chǎng),在期望得到高回報(bào)前,投資者首先要考慮的是自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。對(duì)于那些入市后因出現(xiàn)虧損而不堪一擊、患得患失、夜不能寐、甚至于精神崩潰的投資者,以及心血管病患者,還有對(duì)出現(xiàn)盈利后也會(huì)出現(xiàn)心理承受問(wèn)題的人是不宜參與股指期貨交易的。 03 審視自己是否已具備了一定的期貨專業(yè)知識(shí) 對(duì)股指期貨一無(wú)所知的投資者不適合參與股指期貨交易。此外,投資者應(yīng)安排一定時(shí)間專心于期貨投資,這對(duì)于期貨投資成功是非常必要的。與投資者自己的工作和事業(yè)相比,期貨對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)是輔助性的投資活動(dòng),容易被忽略,而期貨又是一項(xiàng)專業(yè)性較強(qiáng)、智力要求較高的投資活動(dòng),需要市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的長(zhǎng)期積累以及經(jīng)常關(guān)注經(jīng)濟(jì)、政治等影響期貨市場(chǎng)的新聞事件,擠出時(shí)間在期貨交易上,透過(guò)分析漲跌的背景因素,增加自己知識(shí)的深度和廣度,無(wú)疑是值得的。 04 審視自己是否能正確對(duì)待投資失誤 期貨走勢(shì)非漲即跌,獲勝概率是一半對(duì)一半。在期貨市場(chǎng),既沒(méi)有人包賺,也沒(méi)有人包虧。以往贏不等于以后都會(huì)贏,以往輸不等于以后都會(huì)輸。俗語(yǔ):“吃一塹,長(zhǎng)一智。”以前做期貨虧過(guò),總有個(gè)原因,檢討的時(shí)候應(yīng)對(duì)癥下藥。以往逆市而行的,以后就順市而行;以往錯(cuò)了仍堅(jiān)持死守的,以后就果斷不要拖;以往貪,撿芝麻,而丟了西瓜,以后就摘西瓜不貪芝麻;以往孤注一擲,以后就分兵漸進(jìn)。從前犯過(guò)的錯(cuò)誤應(yīng)該不會(huì)再明知故犯,將可自律,可以改正。但是,改掉以前犯過(guò)的錯(cuò)誤不等于以后會(huì)次次賺。如果對(duì)以前虧損不作具體情況具體分析,而是籠統(tǒng)地感到怕,從此敬而遠(yuǎn)之,這不是吸取教訓(xùn)的正確態(tài)度。科學(xué)地檢討缺失,才能理智地策劃未來(lái)。反正學(xué)費(fèi)已繳過(guò)了,以后應(yīng)該重整旗鼓,卷土重來(lái),轉(zhuǎn)虧為盈。其實(shí),以前虧過(guò),現(xiàn)在敢不敢再度上陣,并不是單純要賺多少的問(wèn)題,而是考驗(yàn)一個(gè)人面對(duì)挫折有沒(méi)有一種“在哪里跌倒,就在哪里爬起來(lái)”的勇氣和毅力。失敗是成功之母。只要對(duì)以往的虧損重新檢討,從中吸取教訓(xùn),摸索出幾條實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn),強(qiáng)制自己遵守,總會(huì)有機(jī)會(huì)站到贏家行列。 總之,以下四類人員——即資金實(shí)力不濟(jì)者、風(fēng)險(xiǎn)承受力較弱者、對(duì)股指期貨知之甚少者,以及無(wú)暇顧及者應(yīng)避免盲目參與股指期貨交易。 在決定是否參與股指期貨交易之前,投資者應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、期貨認(rèn)知能力、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、生理及心理承受能力等,審慎決定是否參與股指期貨交易。如果決定參與,就應(yīng)該以負(fù)責(zé)任的態(tài)度,如實(shí)申報(bào)開戶材料,不采取虛假申報(bào)等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)要求;應(yīng)當(dāng)遵守“買者自負(fù),賣者有責(zé)”的原則,承擔(dān)股指期貨交易的履約責(zé)任。此外,投資者應(yīng)遵守法律法規(guī),通過(guò)正當(dāng)途徑維護(hù)自身合法權(quán)益,不得侵害國(guó)家利益及他人的合法權(quán)益,不得擾亂社會(huì)公共秩序。 責(zé)任編輯:李燁 |
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