原油作為全球最重要的商品品種之一，其價格集合了政治、金融、商品等多方面屬性。經(jīng)過多年現(xiàn)貨和期貨市場的發(fā)展，原油形成了自身特有的價格體系模式，其供需與貿(mào)易遍及全球，與各國的生產(chǎn)生活息息相關(guān)。

一、?原油貿(mào)易種類

1、長期合同（Termcontracts）

在石油銷售和采購方式中，長期合同是中東國家銷售的最主要方式。中東的國家石油公司一般在每年9-10月與煉油廠直接簽訂下一年度的長期供油合同，以大體確定每年度原油的供應(yīng)與銷售，合約中規(guī)定交貨的目的港，不得轉(zhuǎn)售，但是裝期、數(shù)量、價格等具體信息還需要提前數(shù)月進行商定。

2、現(xiàn)貨采購（Spotpurchase）

20世紀第二次石油危機之后，石油市場出現(xiàn)了供過于求、油價下跌的局面，更多的交易走向現(xiàn)貨市場，特別是許多貿(mào)易商的參與使得現(xiàn)貨市場發(fā)展很快?，F(xiàn)貨采購更為靈活方便，很多煉廠都選擇長約與現(xiàn)貨按一定比例搭配的方式來安排采購計劃，以在不同市場情況下合理調(diào)整原油采購品種和數(shù)量。

如上圖，以中國煉廠采購西非安哥拉原油現(xiàn)貨為例，各油田生產(chǎn)商在當月15日公布未來第二個月的提油窗口，然后依此進行長約和現(xiàn)貨交易。西非現(xiàn)貨采購一般是FOB價格，貿(mào)易員在達成交易后，由船務(wù)人員負責租船、運輸執(zhí)行以及一切與運輸相關(guān)的糾紛處理，由貿(mào)易執(zhí)行人員負責合同簽署、報關(guān)報檢和一切與貨物相關(guān)的糾紛處理，許多公司還專門設(shè)立滯期費處理崗位來進行滯期費的談判和索賠。

二、原油貿(mào)易成交

在國際原油貿(mào)易中，貿(mào)易員之間通常用郵件的方式確認貿(mào)易成交（DealRecap），主要確定貿(mào)易條款、品種、數(shù)量、價格等交易要素。貿(mào)易成交之后，買賣雙方的貿(mào)易執(zhí)行人員根據(jù)DealRecap上的主要內(nèi)容制作、審閱、修改、反饋合同，直至最終合同定稿。以下主要介紹DealRecap上的主要內(nèi)容。

1、貿(mào)易條款

最常見的海洋運輸銷售合同貿(mào)易條款有FOB、CIF、CFR等。

2、交易油種

石油貿(mào)易的品種多，但計價基準相對較少。為了適應(yīng)商品流通活躍和貿(mào)易技術(shù)發(fā)展的要求，石油貿(mào)易的計價基準日趨簡化，目前最為常用的基準原油的以下幾種，分別是WTI、布倫特、迪拜與阿曼、塔皮斯、米納斯。

實例說明：

東南亞原油：絕大部分原油與米納斯，塔皮斯掛靠，有的也與布倫特、阿曼、迪拜掛靠。

中東原油：阿曼原油掛靠DME，其余除也門原油掛靠布倫特外都與迪拜、阿曼掛靠。

西非原油：全部掛靠布倫特。

地中海原油：全部掛靠布倫特

南北美原油：南北美原油絕大部分掛靠WTI。個別掛靠布倫特、迪拜、阿曼。

3、交易數(shù)量

不同的原油生產(chǎn)商根據(jù)裝港條件、庫存情況等確定不同的標準貨量，西非原油一般為95萬桶或100萬桶+/-5%，中東原油為100萬桶+/-5%。

4、裝期/交貨期

油田生產(chǎn)商根據(jù)每日庫存和最近提油量滾動更新未來2-3個月的提油計劃，確定較新的提油期/裝期，并預留一定的庫存緩沖期。裝期一般為2-3天，買方需要租船并在這段時間內(nèi)抵達裝港進行提油，否則算是違約，需要承擔一定的違約金，而如果賣方未能在這段時間內(nèi)按時按量交貨，也要承擔相應(yīng)的滯期費。

5、價格

原油國際貿(mào)易中一般采用計價公式作價，也稱浮動價，而不采用固定價，只有貼水是固定的，計價公式表示為：P=A＋D（FOB）。中東原油的銷售價格為：官價（OSP）+貼水。

其中：P為原油結(jié)算價格；A為基準油期貨價或現(xiàn)貨價；D為升貼水?；鶞蕛r格并不是某種原油某個具體時間的具體成交價，而是與成交前后一段時間的現(xiàn)貨價格、期貨價格或某報價機構(gòu)的報價相聯(lián)系而計算出來的價格。

常用的基準原油有布倫特、WTI、迪拜/阿曼、塔皮斯、米納斯。

6、計價期

計價期一般以裝船提單日為基礎(chǔ)計算，通常有如下幾種：

（1）提單日前后五天，常用于部分西非原油；

（2）提單日后五天，常用于西非、北海原油；

（3）提單日所在月全月，大部分中東原油、遠東原油；

（4）提單日所在周及前后各一周，共三周，常用于越南和澳洲原油。

7、付款期

FOB付款期一般在提單日后一定天數(shù)，CIF付款期在卸貨港完貨（時間表上拆管結(jié)束時間）后一定天數(shù)。

8、信用條款

付款的信用條件，如T/T、LC和預付款等。

9、一般貿(mào)易條款（GT&C）

許多跨國石油公司、國家石油公司都制定了符合自身利益和操作習慣的一般貿(mào)易條款，規(guī)定了操作環(huán)節(jié)的許多要素細節(jié)和責任劃分標準。雖然不同的一般貿(mào)易條款大體相同，但不少細節(jié)條款往往直接決定了買方能否順利收回短量、滯期費、雜費等索賠。

我們將SHELL、STATOIL、BP和OMAN一般貿(mào)易條款中的部分區(qū)別做了比較。以短量和質(zhì)量不符索賠時限為例，如果發(fā)生該類糾紛，時限最短的OMAN要求卸貨完成后21天內(nèi)，最長的SHELL可以在一年以內(nèi)，一般來說，商檢在卸貨港復檢之后需要2-3天準備全套數(shù)量品質(zhì)單據(jù)，如果由于買方的貿(mào)易執(zhí)行人員的原因未能在21天內(nèi)向賣方索賠，則賣方可以以時限失效為由拒絕賠償。

三、?貿(mào)易運輸執(zhí)行

中國除了東北中-俄、西北中-哈、西南中-緬三條輸油管道，以及在二連浩特從俄羅斯火車進口少量原油外，每年進口原油數(shù)量的90%以上都是通過油輪海運進口，且運輸成本僅高于管道，遠低于火車和油罐車，因此本文只介紹油輪運輸中的要點。

1、油輪分類

油輪按船型載重噸分為以下幾類：

（1）巨型油輪（ULCC）：載重噸位在32萬噸以上；

（2）超大型油輪（VLCC）：載重噸位在20萬-32萬噸；

（3）蘇伊士型油輪（Suezmax）：載重噸位在12萬-20萬噸；

（4）阿芙拉型油輪（Aframax）：載重噸位在8萬-12萬噸；

（5）巴拿馬型油輪（Panamax）：載重噸位在6萬-8萬噸；

（6）小型油輪（MR）：載重噸位在6萬噸以下。

2、我國進口原油的主要來源、路線、時間

（1）中東地區(qū)（沙特、阿曼、科威特等）；屬于含硫油；運輸時間（至青島，下同）約19-21天；VLCC級油輪。

路線：中東—HORMUZ—馬六甲海峽—臺灣海峽/巴士海峽—中國大陸

（2）北海（英國、挪威）、西(北）非地區(qū)（安哥拉、尼日利亞、赤道幾內(nèi)亞、蘇丹、利比亞、阿爾及利亞等）；低硫油；北海/北非原油運輸時間約40天、西非原油約30-32天；VLCC級油輪。

路線：北海-北非—直布羅陀海峽–西非—好望角—印度洋—巽他海峽或馬六甲—臺灣海峽—中國大陸

（3）中南美（加勒比海、巴西）：重質(zhì)高硫；運輸時間40-45天，VLCC級油輪。

路線：中南美—好望角—印度洋—中國

URALS油的航線：黑?！炼浜{/BOSPORUS—地中海—繞非洲大陸—中國；

或-地中?！K伊士運河—紅?！R六甲海峽—中國

（4）遠東地區(qū)（印尼、馬來西亞、越南、文萊、泰國）；低硫油；運輸時間約8天；6~8萬噸油輪

3、配載

提油前，大副會根據(jù)所載原油新密度、溫度、裝卸港吃水等要求，從而制作航次貨運任務(wù)編制油船計劃配載圖，并寫出裝油步驟及注意事項，經(jīng)船長審批、租家同意后執(zhí)行。

由于西非原油經(jīng)常是95萬桶或者100萬桶的標準貨量，而為了降低平均運費，中國買方一般租用可以裝載200萬桶原油的VLCC，經(jīng)常需要裝運兩種不同的原油，就需要涉及拼裝。以上圖為例，大幅根據(jù)租家要求按Pazflor和Plutonio兩種原油制作左、中、右各艙配載，合理分配裝油艙室位置以確保油輪橫傾和縱傾平衡。

4、提單

原油提單是由油田終端作業(yè)者根據(jù)終端流量計或者岸罐的計量數(shù)據(jù)出具的，如果在裝貨結(jié)束后，提油輪上的船檢量和提單量的差異超過0.3%，船長可以拒絕簽收提單，由租家/買方與賣方就是否修改提單進行協(xié)商。

原油貿(mào)易中的買賣雙方往往都是資金信用良好的大型公司，經(jīng)常是無提單放貨，實際結(jié)算還是要以提單為依據(jù)。其中買賣雙方進行結(jié)算的數(shù)量就是提單上的凈桶數(shù)（NetBarrel），即毛桶扣除水雜之后的數(shù)。

5、滯期費

滯期費（Demurrage）是在航次租船合同中，當船舶裝貨或卸貨延期超過裝卸貨時間時，由租船人向船東所支付的約定款項。油輪運輸慣例中只有滯期費，而無速遣費。滯期費涉及船東、賣方、收貨方和拼裝方，計算時要根據(jù)租約或合同約定分別進行計算，然后進行索賠或?qū)λ髻r進行談判。由于滯期費不屬于貨款，租約或合同中一般只約定提出滯期費索賠的時限和所需資料，未規(guī)定滯期費的最后結(jié)算時間，雙方經(jīng)常要進行一年以上的多輪談判才能最終結(jié)束。

以上圖為例，由于裝貨港Cinta未能在30個小時內(nèi)完成裝貨，買方有權(quán)向賣方索賠超過30小時以外的時間、并以租約或一般貿(mào)易條款上約定的滯期費率計算的滯期費。在滯期費的計算中，還要扣除移泊、等單據(jù)、壞天氣減半等時間。