之前給大家分享了結(jié)算價交易指令的一些基本概念（點(diǎn)擊了解：結(jié)算價交易指令介紹），本期將和大家介紹下結(jié)算價交易指令（TAS指令）的盈虧、保證金計算邏輯。

（一）使用TAS交易的持倉保證金如何計算？

答：根據(jù)TAS交易規(guī)則，盤中交易時，對以TAS指令進(jìn)行交易的，以該合約上一日結(jié)算價計算應(yīng)凍結(jié)或應(yīng)釋放保證金，并納入單向大邊保證金計算；日終結(jié)算時，對以TAS指令交易形成的持倉，以該合約當(dāng)日結(jié)算價計算應(yīng)收保證金，并納入單向大邊保證金計算。

舉例

某客戶在SC2301合約上無持倉，今日下達(dá)10手TAS指令買入投機(jī)開倉申報且全部成交。當(dāng)日收市結(jié)算后，SC2301合約結(jié)算價為625元/桶，該客戶該筆TAS指令成交的10手的成交價確定為625元/桶。

假設(shè)昨日SC2301合約結(jié)算價為620元/桶，原油期貨交易所保證金為15%，那么該客戶今日在盤中下達(dá)10手TAS指令后凍結(jié)交易所保證金為：

昨日結(jié)算價*10*1000*15%=620*10*1000*15%=930000

該客戶在日終結(jié)算時，收取交易所保證金為：

今結(jié)算價*10*1000*15%=625*10*1000*15%=937500

（二）TAS交易的盈虧如何計算？

示例1

某客戶在SC2301合約上無持倉，今日在SC2301合約上下達(dá)15手TAS指令進(jìn)行買入投機(jī)開倉申報，與該合約當(dāng)前存在的5手TAS指令賣申報成交。此時將成交5手，該客戶在SC2301合約持倉為投機(jī)多頭今倉5手。剩余的10手申報若在第一節(jié)結(jié)束后未成交，將被系統(tǒng)全部撤銷。

當(dāng)日收市結(jié)算后，SC2301合約結(jié)算價為625元/桶，該客戶該筆TAS指令成交的5手的成交價確定為625元/桶。

當(dāng)日盈虧為：（當(dāng)日結(jié)算價-開倉價)*5*1000=(625-625）*5*1000=0

示例2

某客戶在SC2301合約上無持倉，今日下達(dá)10手TAS指令賣出投機(jī)開倉申報，成交5手后，在SC2301合約持倉投機(jī)空頭今倉5手。此后，該客戶在該合約下達(dá)3手限價指令買入投機(jī)平今申報（申報價650），成交3手后，該客戶在SC2301合約上的投機(jī)空頭今倉減至2手。

當(dāng)日收市結(jié)算后，SC2301合約結(jié)算價為625元/桶，該客戶該筆TAS指令成交的5手的成交價確定為625元/桶。

當(dāng)日盈虧為：（賣出開倉價-買入平倉價）*3*1000+（賣出開倉價-當(dāng)日結(jié)算價）*2*1000=（625-650）*3*1000+（625-625）*2*1000=-75000

示例3

某客戶在SC2301合約上無持倉，今日下達(dá)10手限價指令賣出投機(jī)開倉申報，成交4手后，在SC2301合約持倉為投機(jī)空頭今倉4手。此后，該客戶在該合約下達(dá)1手TAS指令買入投機(jī)平今申報，成交1手后，該客戶在SC2301合約上的投機(jī)空頭今倉減至3手。

當(dāng)日收市結(jié)算后，SC2301合約結(jié)算價為625元/桶，該客戶該筆TAS指令成交價確定為625元/桶。

當(dāng)日盈虧為：（賣出開倉價-買入平倉價）*1*1000+（賣出開倉價-當(dāng)日結(jié)算價）*3*1000=（625-625）*1*1000+（625-625）*3*1000=0

示例4

某客戶在SC2301合約上擁有15手投機(jī)多頭持倉，昨結(jié)算價為650元/桶，今日下達(dá)15手TAS指令賣出投機(jī)平倉申報，成交5手后，該客戶在SC2301合約上的投機(jī)多頭持倉減至10手。

當(dāng)日收市結(jié)算后，SC2301合約結(jié)算價為625元/桶，該客戶該筆TAS指令成交的5手的成交價確定為625元/桶。

當(dāng)日盈虧為：（賣出平倉價-昨結(jié)算價）*5*1000+（當(dāng)日結(jié)算價-昨結(jié)算價）*10*1000=（625-650）*5*1000+（625-650）*10*1000=-375000

注：從上述4個例子可以看出，使用TAS指令進(jìn)行交易時，盤中不進(jìn)行盈虧計算，盈虧的計算需要等當(dāng)日TAS交易的合約結(jié)算價確定后才能計算，即TAS交易的盈虧在結(jié)算時才能確認(rèn)。