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【期貨百科】之十七:期貨保證金制度

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-08-05 15:29:40 來(lái)源:國(guó)聯(lián)期貨

01 期貨保證金制度是什么呢?


期貨交易實(shí)行保證金制度,在期貨交易中,期貨買(mǎi)方和賣(mài)方必須按照其所買(mǎi)賣(mài)期貨合約價(jià)值的一定比率繳納保證金,用于結(jié)算和保證履約。


02 可以作為期貨保證金的有哪些呢?


一般而言,交易所結(jié)算幣種為人民幣。經(jīng)交易所同意,外匯資金、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、中華人民共和國(guó)財(cái)政部在境內(nèi)發(fā)行的記賬式國(guó)債等資產(chǎn)可以作為保證金。


03 盤(pán)中與結(jié)算時(shí)收取的保證金有差異?


我們會(huì)發(fā)現(xiàn)盤(pán)中新開(kāi)倉(cāng)的保證金和結(jié)算時(shí)的保證金經(jīng)常是不一樣的,這是為什么呢?那是因?yàn)榭蛻糸_(kāi)倉(cāng)與結(jié)算時(shí)保證金計(jì)算方式不同,


期貨開(kāi)倉(cāng)保證金=當(dāng)日的開(kāi)倉(cāng)成交均價(jià)×開(kāi)倉(cāng)手?jǐn)?shù)×交易單位×交易保證金比例


期貨結(jié)算保證金=該合約當(dāng)日的結(jié)算價(jià)×持倉(cāng)手?jǐn)?shù)×交易單位×交易保證金比例


舉個(gè)例子:


交易日盤(pán)中,客戶買(mǎi)開(kāi)大商所玉米期貨10手,成交均價(jià)為2980元/噸,當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3000元/噸,玉米期貨的交易單位為10噸/手,玉米期貨當(dāng)日交易保證金比例為12%。盤(pán)中收取客戶開(kāi)倉(cāng)保證金為多少?結(jié)算時(shí)客戶保證金占用多少?


期貨開(kāi)倉(cāng)保證金=2980×10×10×12%=35760元


期貨結(jié)算保證金=3000×10×10×12%=36000元


04 為什么期貨交易保證金比例會(huì)變化?


我們會(huì)發(fā)現(xiàn)合約的期貨交易保證金比例也不是一成不變的,這同樣會(huì)導(dǎo)致客戶的保證金經(jīng)常變化,調(diào)整期貨交易保證金比例的情形主要有以下這些:


(1)期貨合約出現(xiàn)漲跌停板時(shí)進(jìn)行調(diào)整


如果某一交易日某個(gè)合約出現(xiàn)漲跌停板單邊無(wú)連續(xù)報(bào)價(jià),該交易日結(jié)算時(shí)交易所會(huì)調(diào)整該合約的交易保證金比例,下一交易日交易期間該合約的交易保證金比例也會(huì)相應(yīng)調(diào)整。


(2)調(diào)整隨著期貨合約臨近交割期時(shí)進(jìn)行調(diào)整


交易所會(huì)對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比例,一般來(lái)說(shuō),交易保證金比例會(huì)隨著交割期的臨近而提高。


(3)臨近節(jié)假日為防范風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整


一般來(lái)說(shuō),臨近節(jié)假日,尤其是春節(jié)、五一、國(guó)慶等長(zhǎng)假,各交易所為防范風(fēng)險(xiǎn),會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)某些期貨品種或合約的交易保證金比例進(jìn)行調(diào)整。


(4)交易所規(guī)定的其他需要調(diào)整保證金的情形


當(dāng)市場(chǎng)行情波動(dòng)劇烈或某些期貨合約交易時(shí)出現(xiàn)異常情況時(shí),交易所有權(quán)按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金比例。

責(zé)任編輯:李燁

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