6月15日周三，近期美股市場受到美聯(lián)儲即將加息影響出現(xiàn)較大幅度回落，A股市場則走出獨立行情，周二早盤出現(xiàn)較大幅度回落，但是到午盤，隨著券商股大漲帶動整個市場人氣，A股市場出現(xiàn)絕地反擊，大幅收漲。周三滬深兩市繼續(xù)反彈，金融板塊表現(xiàn)強勁，特別是券商板塊作為行情風(fēng)向標，近期屢屢表現(xiàn)，也顯示出投資者對于A股市場后市走勢信心有所增強。在上周我就建議大家不必過于擔(dān)心美聯(lián)儲加息影響，美聯(lián)儲加息縮表主要是應(yīng)對美國高通脹，對于A股市場影響并不大，又加上美股處于歷史估值高位，A股市場則是處于歷史估值底部附近，兩個市場位置不同，這也意味著美股今年可能會出現(xiàn)大幅殺跌。這也驗證我去年年底發(fā)布的2022年十大預(yù)言內(nèi)容之一，即隨著美聯(lián)儲加息縮表，美股見頂回落風(fēng)險加大。

A股市場從4月底見到階段性底部之后開始強勁反彈，之前我建議大家抓住3000點之下布局優(yōu)質(zhì)股票和優(yōu)質(zhì)基金時機，先布局新能源再布局消費，現(xiàn)在來看市場反彈節(jié)奏和我預(yù)期一致，新能源從底部快速回升，帶動清潔能源板塊上漲，也推動大盤回升到3200點之上，消費有可能在疫情控制住后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。

這兩日受到券商股大漲推動，指數(shù)進一步回升，市場上漲趨勢進一步確定，這也是A股市場做多信心增強的一個表現(xiàn)，體現(xiàn)出A股市場已經(jīng)逐步從4月份之前左側(cè)建倉機會轉(zhuǎn)向現(xiàn)在右側(cè)建倉機會。當(dāng)市場趨勢確立之后，積極布局優(yōu)質(zhì)龍頭股或者優(yōu)質(zhì)龍頭基金是較好的投資策略。新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，新能源汽車、光伏、風(fēng)電等行業(yè)景氣度保持在高位，并且受疫情影響較小，這也是這段時間新能源表現(xiàn)突出的原因。很多新能源個股從底部回升超過30%甚至50%，個別新能源龍頭股甚至創(chuàng)出歷史新高，市值站上萬億，這表明市場對于新能源認可度越來越高。我管理的前海開源清潔能源基金重點布局新能源汽車、鋰電池、光伏、風(fēng)電、氫能源等行業(yè)龍頭股，以期從長期抓住新能源發(fā)展機會。雖然新能源已經(jīng)出現(xiàn)第一波反彈，但是從中長期來看依然值得繼續(xù)關(guān)注。

券商股在近期表現(xiàn)突出，我一直跟大家講券商股是行情風(fēng)向標，一般在行情確立趨勢之后會有所表現(xiàn)。券商板塊成為引領(lǐng)行情反轉(zhuǎn)最大主力，也吸引北向資金凈流入，提升市場信心。從中美經(jīng)濟對比來看，美國經(jīng)濟可能會因為美聯(lián)儲加息縮表出現(xiàn)衰退風(fēng)險，中國經(jīng)濟則在央行適度寬松以及積極穩(wěn)增長政策逐步落地之后出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。今年全年經(jīng)濟增長走勢應(yīng)該是前低后高，一二季度探底，三四季度回暖，這也是資本市場走強的一個基礎(chǔ)。我國經(jīng)濟從中長期來看具備增長韌性，一旦疫情得到控制，疫情管控措施調(diào)整之后，經(jīng)濟有望出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，成為帶動全球經(jīng)濟復(fù)蘇重要力量。全球經(jīng)濟現(xiàn)在進入到下行周期，特別是美國經(jīng)濟增速放緩可能性較大，我國經(jīng)濟則探底回升，逐步發(fā)力。近期摩根大通等國際大行紛紛發(fā)聲看好A股，摩根大通直言當(dāng)前中國資產(chǎn)是一個很好的多元化投資渠道，進一步提升市場信心。特別是近期牛市旗手券商股掀起漲停潮，進一步確立A股市場趨勢。A股市場已經(jīng)發(fā)生趨勢反轉(zhuǎn)，從前四個月單邊下跌進入到震蕩反彈階段，投資信心也有望逐步回升。我管理的前海開源優(yōu)質(zhì)龍頭基金，抓住消費和新能源兩大方向行業(yè)龍頭股。從長期來看，優(yōu)質(zhì)龍頭股的股權(quán)投資價值是值得長期關(guān)注的，這也是中國的核心資產(chǎn)，從外資流入的前20大重倉股來看，基本上屬于清一色行業(yè)龍頭股，也體現(xiàn)出外資在投資上貫徹價值投資理念，看好中國核心資產(chǎn)。

近期A股市場能夠逆勢上漲，走出獨立行情，背后其實有深刻邏輯。一是中美金融周期錯位，貨幣政策出現(xiàn)背離，這對于A股市場走勢形成有力推動，美國通脹水平創(chuàng)出40年新高，過去兩年美聯(lián)儲大量放水催生資產(chǎn)泡沫，現(xiàn)在則是買單的時候，美聯(lián)儲不得不從寬松快速轉(zhuǎn)向收緊，這對于美國經(jīng)濟增長以及股市形成沉重打擊。而我國通脹水平不高，加上穩(wěn)增長是重要政策目標，中國貨幣政策保持一定獨立性，采取以我為主、相對寬松的政策，這是支持A股市場走出獨立行情的貨幣環(huán)境；二是A股估值處于歷史較低位置，從全球來看也處于較低位置。上證指數(shù)市盈率不到13倍，滬深300市盈率更是不到12倍，遠低于道瓊斯工業(yè)指數(shù)，更低于納斯達克指數(shù)，所以A股市場成為全球資本市場估值洼地，吸引外資流入；三是A股已經(jīng)提前下跌到位。受到內(nèi)外部利空因素影響，前四個月A股市場大幅下跌，滬指一度大跌，今年以來一度大跌21%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌36%，提前釋放了風(fēng)險。

從4月27號市場見到階段性底部之后，市場趨勢已經(jīng)發(fā)生反轉(zhuǎn)，在之前我建議大家要改變思維方式，改變熊市思維方法，進入到牛市思維，也就是在前四個月每次反彈都是減倉機會，現(xiàn)在則是每次調(diào)整被投資者視為加倉機會，甚至在盤中即完成調(diào)整。外資也在用實際行動力挺A股，數(shù)據(jù)顯示，北上資金6月以來凈買入超過316億元，創(chuàng)今年月度凈買入新高，此前5月份北向資金凈買入近170億元，3月則大幅凈賣出約450億元，也就是說外資流向是推動市場趨勢反轉(zhuǎn)又一個因素。從海外機構(gòu)調(diào)研來看，5月以來海外機構(gòu)調(diào)研A股數(shù)量超過300只，去年同期僅有一百八十多只，今年以來海外機構(gòu)調(diào)研A股數(shù)量已經(jīng)超過800支，逼近去年全年調(diào)研A股總數(shù)量。這再次顯示出華爾街投資機構(gòu)在美股遭遇重挫，標普500指數(shù)跌入熊市區(qū)間、進入到技術(shù)性熊市的情況下正在轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。

納斯達克指數(shù)在之前已進入熊市走勢，而中國市場無疑對尋找新投資機會的外資機構(gòu)具備較強吸引力，這也使得A股和美股走勢出現(xiàn)偏差，走出獨立行情。事實上過去十年美股和A股關(guān)聯(lián)度都不高，A股市場走出以我為主走勢的情況下，建議投資者積極關(guān)注市場變化，保持信心和耐心，從中長期來看待當(dāng)前疫情影響造成的經(jīng)濟增速下滑，這些都是暫時的。從中長期來看中國經(jīng)濟體量大，增長持續(xù)性強，隨著一系列穩(wěn)經(jīng)濟增長政策落地，未來經(jīng)濟在三季度可能會出現(xiàn)反彈，為資產(chǎn)價格回升提供基礎(chǔ)。政策轉(zhuǎn)向、盈利回升加上估值較低，A股市場未來表現(xiàn)值得期待，海外投資者也把A股作為長期配置重要選項。