美聯儲加息，原本對股市來說是一個利空的消息，可是美股卻暴漲1000點，創(chuàng)下了44年來最大加息日漲幅！

可是，僅僅過了一天，美股又出現了暴跌，大跌超1000點！

這是什么情況？

22年來最大加息幅度！

美國貨幣政策的緊縮周期正式降臨。

當地時間5月4日，美聯儲將聯邦基金利率上調50個基點至0.75%~1.0%，成為美聯儲自2006年以來首次在兩次連續(xù)的FOMC會議上加息，也是美聯儲自2000年5月以來首次一次性加息50個基點。

美聯儲還宣布將從6月1日開始以“可預測的方式”縮減資產負債表。初始階段美國國債縮減規(guī)模將為每月300億美元，3個月后每月減持規(guī)模將擴大至600億美元；機構抵押貸款支持證券初始縮減規(guī)模將為175億美元，3個月后每月減持規(guī)模將擴大至350億美元。

美聯儲臨時主席鮑威爾在會后召開的新聞發(fā)布會上說，目前勞動力市場極度緊張，通脹率太高，美聯儲正迅速采取行動使通脹回落。他說，委員會成員普遍認為，未來幾次會議中應討論進一步加息50個基點的議題。

高盛表示，美聯儲此次加息50個基點己屬市場普遍廣泛預期，會后聲明亦宣布6月起縮表，美聯儲局主席鮑威爾表示在接下來的幾次會議上，應該考慮將基金利率提高50個基點，該行認為此屬一個強烈的信號。該行表示，已經預計美聯儲局6月份會再加息50個基點，并且調整對美聯儲未來預測，包括在7月會議上第三次加息50個基點。

多家機構的交易員和策略師表示，警報并未拆除，地緣政治風險、能源短缺、疫情反復等風險仍將擾動市場，美聯儲仍將在未來2-3次會議大幅加息50BP，市場波動性將加大。未來的不確定性仍然高企，需要保持警惕。

全球加息潮開啟

美聯儲宣布加息不久后，全球多國央行在貨幣政策以及應對高通脹方面也在采取了相應舉措。

英國中央銀行英格蘭銀行5月5日宣布，將基準利率從0.75%上調至1%，以應對通貨膨脹。這是英國央行自去年12月以來第四次加息。

新西蘭央行和加拿大央行分別加息50個基點。

印度央行5月2日至4日臨時加開貨幣政策會議并意外宣布，加息40個基點至4.4%以應對國內外通脹風險；

5月3日，澳大利亞央行自2010年來首次加息，這也是其近15年來首次在澳大利亞大選期間宣布加息。

巴西中央銀行貨幣政策委員會宣布加息1%（即上漲100個基點），上調基準利率至12.75%，之前為11.75%，這是巴西基準利率Selic的第十次增長，數值達到了2017年1月以來的最高值。

香港金管局今早也宣布，將基本利率上調50基點至1.25%，之前為0.75%。

海灣多國央行加息，緊盯美聯儲逾20年來首次單次加息50個基點的做法。

沙特央行也宣布將回購利率提高50個基點至1.75%，上調逆回購利率50個基點，至1.25%。

科威特央行上調貼現利率25個基點，至2.00%。阿聯酋央行加息50個基點。

值得關注的是，美聯儲上一輪加息潮中，貨幣貶值最典型的是土耳其和阿根延，匯率幾乎崩盤。而此輪加息的影響也正在顯現，近一段時間日元、歐元等匯率大跌，人民幣也深受影響。

市場在恐慌什么？

在美聯儲宣布22年來的最大加息幅度之后一天，美股完全抹去了前一日的漲幅并進入“血崩”模式，美股三大指數集體走低，道指開盤狂泄超千點，創(chuàng)今年最大盤中跌幅，收盤時，三大股指均回吐本周全部漲幅，道指和納指均創(chuàng)下2020年以來的最大單日跌幅。

在美股暴跌之下，明星選股師凱茜-伍德的旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF（ARKK）當天大跌近9%。這是該基金自2014年創(chuàng)辦以來的第四大單日跌幅，此前三次更大的下跌都發(fā)生在2020年3月，當時新冠疫情爆發(fā)導致美國金融市場巨震。該基金今年迄今下跌了49.5%，慘遭“腰斬”。

美股大跌的原因究竟是什么？為何加息當日不跌反漲，第二個交易日卻又大跌？

清溪資本合伙人、資深美股交易員表示，“情況很類似2015年12月第一次加息后的市場。當時宣布加息當天，大盤收漲，次日大跌。半個月后，2016年初A股熔斷，然后美股調整了兩個月。”他稱，“目前標普500指數的周線顯示出‘頭肩頂’形態(tài)，技術面利空?！?/p>

美股大跌的主要原因，一是經濟數據不佳，美國上周首次申領失業(yè)救濟人數大幅上升至20萬人，高于預期。更重要的是，市場似乎在周四才真正意識到美聯儲激進加息可能會成為常態(tài)，即便鮑威爾暫時排除了一次加息75個基點這一可能，但是美聯儲仍將推出自2000年以來最激進的貨幣緊縮政策，鮑威爾也暗示未來兩次議息會議可能將各加息50個基點，而這將顯著打擊高估值的成長股股價，在宏觀經濟和企業(yè)盈利能力可能被拖累的情況下，高波動性也將成為新的市場主題。

市場普遍認為，美國的高通脹率由俄烏沖突、疫情干擾供應鏈暢通和美國量化寬松政策等多重因素誘發(fā)。

而與此同時，2022年一季度，美國實際GDP年化環(huán)比下降1.4%，遠低于去年第四季度的6.9%，這是2020年第二季度以來美國經濟首次萎縮，也是表現最為疲軟的一個季度。

事實上，2022年將成為數十年來“逢低買入者”最痛苦的一年。自1月以來，標準普爾500指數的平均下跌時間為2.3天，超過1984年以來的任何一年，而下跌后的回報率為負0.2%。這是35年來最糟糕的一次。

曾安然度過史上數輪大跌的78歲投資人David Wright表示，他正準備迎接“此生中最大的熊市”?！昂暧^經濟和地緣政治的動蕩不安正在令投資者倍感擔憂。除了美國，世界上再沒有其他國家會將如此多的財富押在股票上。我們正處于自滿情緒的高峰，目前市場正處在平生僅見的最大熊市當中，熊市剛開始，后面還有一波大行情?！?/p>

投資研究公司Leuthold Group首席投資策略師、華爾街最負盛名的多頭之一Jim Paulsen則直言：“我和其他人一樣害怕......我已經在這個行業(yè)工作了近40年，但情況變得愈發(fā)糟糕。因為你無法確定未來的走勢，而且深知過去的操作也都錯了?！?/p>

前摩根大通首席策略師、Fundstrat Global Advisor創(chuàng)始人Tom Lee周三在美聯儲加息之前的發(fā)布的一份報告中表示，隨著美聯儲加息，投資者應買入股票，并預測股市在5月份將迎來反彈。他指出，市場可能忽視了一個指向股市上行的重要趨勢，美聯儲過去六次會議中有五次會議之后股市都出現了反彈，而鑒于股市在5月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前大幅下挫，出現類似前5次反彈的結果的可能性較大。

滬指盤中再度跌破3000點

5月6日，在隔夜美股暴跌的影響下，A股未能抗住壓力，三大指數集體遭遇重挫。早間，A股三大指數集體大幅低開，早盤大盤曾一度上揚收窄跌幅，但午間收盤前掉頭擴大跌幅，滬指盤中跌破3000點，午后，多方毫無反攻之力，盤面始終萎靡，不過滬指回到3000點上方。截至收盤，滬指跌2.16%，報3001.56點，深成指跌2.14%，報10809.88點，創(chuàng)指跌1.90%，報2244.97點。

兩市近3400只個股下跌，超百只個股漲停，約60只個股跌停。

中原證券指出，短期內，券商板塊仍將維持震蕩盤底的走勢，再度大幅向下修正的空間有限。預計券商板塊仍將以結構性行情為主，范圍及力度取決于權益類指數及板塊的整體表現。

方正證券稱，經過此輪大幅調整后，當前市場估值已經降至底部。在當前A股市場處于估值底部、政策釋放出積極信號的情況下，市場未來的機會遠大于風險。

國盛證券提到，雖然宏觀預期的根本性扭轉以及市場做多信心的重建，尚需等待更多右側信號的印證，但從長期配置的風險收益比價看，當前A股已經進入深度價值區(qū)間。

注：以上內容僅供參考，不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎！

七禾研究中心綜合整理自網絡

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