股指期貨是商品期貨的延續(xù)，同屬于期貨交易的范疇，它們有著共同的交易模式、交易特點，都有保證金交易、雙向交易和T+0等交易制度，在價格波動及交易方法上也極為類似。

第一，標(biāo)的物不同，對外部因素的反應(yīng)不同。股指期貨交易的標(biāo)的物是虛擬的指數(shù)；而商品期貨交易的標(biāo)的物是大宗現(xiàn)貨商品。因此，股指期貨對外部因素的反應(yīng)比商品期貨更為敏感，價格的波動更加頻繁和劇烈，因此股指期貨比商品期貨具有更強(qiáng)的投機(jī)性。

第二，從期貨特性上講，股指期貨同商品期貨的主要區(qū)別在于到期日交割方法的不同。商品期貨合約持有到期時必須進(jìn)行實物交割，一方給付貨款，另一方交付貨物?？紤]到股指“現(xiàn)貨”——股票指數(shù)的特殊性，世界各國推出的股指期貨均是采用現(xiàn)金交割的方式。

第三，結(jié)算價的規(guī)定不同。一是股指期貨每日結(jié)算價為期貨合約最后一小時成交量的加權(quán)平均價；而商品期貨每日結(jié)算價為期貨合約全天成交量的加權(quán)平均價。二是股指期貨到期結(jié)算價為到期日最后兩小時現(xiàn)貨指數(shù)的算術(shù)平均價；而商品期貨到期結(jié)算價（交割價）為最后10個交易日的平均結(jié)算價。

第四，價格判斷難易程度不同。從價格判斷來說，雖然商品期貨對應(yīng)的價值區(qū)間可從商品生產(chǎn)成本、運輸成本、資金成本、交割成本并結(jié)合供求關(guān)系加以確定，但因現(xiàn)貨市場一般沒有權(quán)威和唯一的現(xiàn)貨價作為參考，且現(xiàn)貨價存在信息滯后和真實性問題，因此，商品期貨投資者困惑的是，應(yīng)以哪個地區(qū)的現(xiàn)貨價作為分析基準(zhǔn)價，才能更好地判斷商品期貨合理價格區(qū)間？商品期貨價格理論上應(yīng)參考所有地區(qū)現(xiàn)貨價，但目前投資者難以做到。因此，可能出現(xiàn)部分地區(qū)的現(xiàn)貨價因受局部因素影響而導(dǎo)致投資者根據(jù)該地區(qū)現(xiàn)貨價做出錯誤判斷。而股指期貨的標(biāo)的物是唯一的，且透明、公開、準(zhǔn)確，不存在滯后問題，這使股指期貨相對商品期貨而言市場效率更高。

第五，受第四點因素的影響，兩者的套利空間也不同。股指期貨期現(xiàn)套利不僅機(jī)會較少，而且套利空間也較小。而商品期貨因為現(xiàn)貨價格滯后，以及現(xiàn)貨買賣不便，期現(xiàn)套利機(jī)會相對較多，套利空間也較大，這是兩者主要區(qū)別點之一。

第六，兩者套期保值盤信息價值不同。商品期貨套期保值盤是隨機(jī)產(chǎn)生的，只要每天有生產(chǎn)經(jīng)營活動，就可能產(chǎn)生套期保值盤，因此，商品期貨套期保值盤的信息價值并不大。但股指期貨套期保值盤具有較大信息價值，因為股指期貨的套期保值盤不是隨機(jī)產(chǎn)生的，機(jī)構(gòu)投資者只有在行情發(fā)生趨勢變化或出現(xiàn)重大利空時，才會進(jìn)行套期保值。因此，股指期貨套期保值盤具有趨勢判斷價值，跟蹤股指期貨套期保值盤的增減，能夠?qū)崿F(xiàn)與機(jī)構(gòu)“共舞”，在機(jī)構(gòu)作出戰(zhàn)略性倉位調(diào)整時及時出逃。事實上，投資者發(fā)現(xiàn)，跟蹤QFII股指期貨持倉，確有判斷指數(shù)趨勢的作用。這也是股指期貨與商品期貨最重要的區(qū)別點。