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警惕虛假外匯交易騙局

國(guó)內(nèi)投資者參與外匯投機(jī)主要有實(shí)盤交易和虛盤交易兩種方式。

實(shí)盤交易，指的是投資者在銀行柜臺(tái)進(jìn)行買賣外匯的方式。實(shí)盤交易的前提是投資者手中必須擁有此外匯的現(xiàn)貨。如投資者想買入美元賣出歐元，那么就必須有歐元的現(xiàn)貨，按照銀行匯率進(jìn)行買賣。由于銀行柜臺(tái)買賣沒有杠桿，加上外匯價(jià)格波動(dòng)較小，對(duì)投機(jī)者而言吸引力不大。事實(shí)上，銀行柜臺(tái)市場(chǎng)只是一個(gè)“零售市場(chǎng)”，進(jìn)行外匯買賣的通常是貿(mào)易需求或個(gè)人投資者出國(guó)旅行的用鈔需求。

對(duì)于銀行、券商、基金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者而言，可以通過銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行外匯交易。銀行間市場(chǎng)是個(gè)人投資者無(wú)法參與的市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)投資者在銀行間市場(chǎng)通過交易中心，與其他機(jī)構(gòu)通過集中競(jìng)價(jià)與雙幣詢價(jià)（做市商）兩種交易方式進(jìn)行外匯交易。銀行間市場(chǎng)支持人民幣對(duì)九種外幣（美元、歐元、日元、港幣、英鎊、林吉特、俄羅斯盧布、澳大利亞元和加拿大元）的即期，人民幣對(duì)七個(gè)外幣（美元、歐元、日元、港幣、英鎊、澳大利亞元和加拿大元）的遠(yuǎn)期、掉期，人民幣對(duì)五個(gè)外幣（美元、歐元、日元、港幣、英鎊）的貨幣掉期和期權(quán)交易，以及九組外幣對(duì)（歐元／美元、澳元／美元、英鎊／美元、美元／日元、美元／加元、美元／瑞士法郎、美元／港元、歐元／日元、美元／新加坡元）的即期、遠(yuǎn)期和掉期交易。

虛盤交易，即外匯保證金交易，指的是投資者在外匯交易商處通過保證金制度進(jìn)行的杠桿交易，有點(diǎn)類似于外匯期貨。世界上有不少外匯交易商為我國(guó)投資者提供了開設(shè)賬戶和交易的方法，有的還提供了中文網(wǎng)站和中文客服。但是，國(guó)內(nèi)投資者通過全球外匯交易商進(jìn)行外匯保證金交易前，必須詳細(xì)了解其合法合規(guī)性，尤其要重視鑒別其中的一些冒牌或詐騙平臺(tái)，以免受騙上當(dāng)。

小貼士

上海警方揭示虛假外匯交易平臺(tái)詐騙全流程

近年來，上海警方依托智慧公安賦能，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)巡查，加大了對(duì)投資理財(cái)?shù)入娦啪W(wǎng)絡(luò)詐騙犯罪的主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和打擊力度。2020年4月底，警方在工作中發(fā)現(xiàn)，有不法分子通過網(wǎng)絡(luò)直播間引誘投資者至所謂“京石國(guó)際”外匯交易平臺(tái)進(jìn)行投資。經(jīng)初步核查，該平臺(tái)不僅沒有相關(guān)資質(zhì)證明，而且上線時(shí)間只有1個(gè)多月，并只在網(wǎng)絡(luò)直播間內(nèi)進(jìn)行內(nèi)部推廣，種種跡象表明，這個(gè)平臺(tái)極有可能涉嫌詐騙。

上海市公安局浦東分局立即成立專案組，在市局網(wǎng)安總隊(duì)的指導(dǎo)下，開展深入偵查。經(jīng)過循線追蹤、縝密偵查，專案組迅速掌握了這個(gè)電信網(wǎng)絡(luò)詐騙犯罪團(tuán)伙的組織架構(gòu)、詐騙手法和活動(dòng)區(qū)域。該團(tuán)伙分工明確、組織嚴(yán)密，按照詐騙流程分為運(yùn)營(yíng)、技術(shù)、講師、代理等不同團(tuán)伙，技術(shù)團(tuán)伙利用境外服務(wù)器搭建虛假外匯投資及直播平臺(tái)，代理團(tuán)伙誘騙投資者加入講師團(tuán)伙的直播授課，講師團(tuán)伙通過所謂“精準(zhǔn)預(yù)測(cè)”幫助投資者小額盈利以加深信任，待投資者大額投資后，犯罪團(tuán)伙通過修改數(shù)據(jù)制造投資受損假象從而騙取錢財(cái)，獲利后即迅速關(guān)閉平臺(tái)（“封盤”）、清空數(shù)據(jù)。

5月5日，專案組民警趕赴深圳、杭州、濟(jì)南等地開展進(jìn)一步追蹤和調(diào)查。在當(dāng)?shù)鼐降膸椭?，?jīng)過走訪排摸，專案組成功鎖定了犯罪團(tuán)伙的窩點(diǎn)，并收集固定好相關(guān)犯罪證據(jù)。期間，民警發(fā)現(xiàn)該犯罪團(tuán)伙即將“封盤”，為避免嫌疑人轉(zhuǎn)移資金、逃避打擊，專案組當(dāng)機(jī)立斷，于5月11日晚立即展開集中抓捕行動(dòng)，先后在深圳、杭州的15個(gè)點(diǎn)位抓獲該犯罪團(tuán)伙主要犯罪嫌疑人彭某、平臺(tái)管理客服羅某、直播間客服鄒某榮、下級(jí)代理公司老板劉某莉、直播間講師張某、直播間技術(shù)維護(hù)楊某等共計(jì)43名犯罪嫌疑人。

到案后，犯罪嫌疑人交代了“搭建平臺(tái)——設(shè)局誘騙——篡改數(shù)據(jù)——關(guān)盤殺單——洗錢獲利”的詐騙全流程。

首先，技術(shù)團(tuán)伙會(huì)提前利用境外服務(wù)器搭建好虛假投資平臺(tái)和網(wǎng)絡(luò)直播間，下級(jí)代理購(gòu)買或租用一批微信賬號(hào)后，讓手下員工定期更新這些微信的朋友圈信息，以此來偽裝成講師、講師助理以及其他投資人等角色，增加可信度，然后用這些微信組建多個(gè)作案群。再由專人通過各種渠道購(gòu)買精確的股民信息，讓賣家以好友邀請(qǐng)進(jìn)群的方式直接將這些股民微信拉入作案群中。在被害人進(jìn)群之后，代理會(huì)用冒充講師和助理的微信發(fā)送股票相關(guān)投資知識(shí)，讓被害人以為這是個(gè)投資交流群，并用冒充投資人的微信與講師微信進(jìn)行互動(dòng)，采取聊股票、講解大盤形勢(shì)、夸贊講師水平等方式給被害人心理暗示，抬高講師的權(quán)威性。實(shí)際上，在這些作案用的微信群中，除了被害人，其他群成員都是犯罪嫌疑人偽裝的。隨后，群里會(huì)適時(shí)推出講師的網(wǎng)絡(luò)直播間，以學(xué)習(xí)、聽課等各種名義邀請(qǐng)被害人加入。至此，詐騙前期準(zhǔn)備工作已全部完成。

下一步，便是講師團(tuán)隊(duì)出手了。他們會(huì)提前設(shè)計(jì)一個(gè)為期6周的方案，明確每周任務(wù)和要求，不斷對(duì)被害人“洗腦”、引誘投資。前期，這群沒有正規(guī)資質(zhì)的講師會(huì)講解股票方面相關(guān)內(nèi)容，直播間里也有冒充客戶的角色發(fā)言附和、吹捧講師團(tuán)隊(duì)。中期，講師就介紹A50指數(shù)等外匯知識(shí)，以國(guó)內(nèi)股票形勢(shì)不好、投資外匯賺錢快等說辭，與直播間的“托”相互配合，一步步引誘被害人至“京石國(guó)際”外匯交易平臺(tái)開戶入金。后期，講師以翻倍行情等虛假消息，不斷刺激被害人加金，產(chǎn)生交易。殊不知，整個(gè)直播間里只有被害人和自己的錢是真的，其他都是假的。被害人通過平臺(tái)提供的支付鏈接轉(zhuǎn)入平臺(tái)的錢款，最終都進(jìn)入了主要犯罪嫌疑人彭某的賬戶。

“京石國(guó)際”外匯交易平臺(tái)表面上看似正規(guī)，里面的數(shù)據(jù)也跟真實(shí)的大盤一模一樣，但實(shí)際上只是個(gè)虛擬盤，數(shù)據(jù)都是犯罪嫌疑人可以隨意修改的。一旦被害人在平臺(tái)投入了大額錢款，嫌疑人覺得時(shí)機(jī)成熟，就會(huì)選擇在半夜或凌晨進(jìn)行數(shù)據(jù)修改，制造投資受損假象，騙取錢款。在這短短的幾分鐘內(nèi)，被害人根本無(wú)法及時(shí)察覺到平臺(tái)數(shù)據(jù)的異常，以為是自己投資失敗導(dǎo)致虧損。期間，一旦有被害人對(duì)直播間、講師和平臺(tái)數(shù)據(jù)有所懷疑的話，講師或者直播間客服會(huì)進(jìn)行解釋溝通，但如果對(duì)方仍舊不相信的話，管理人員就直接把對(duì)方踢出直播間、拉入“黑名單”，并繼續(xù)換入下一個(gè)被害人。

目前，本案中22名犯罪嫌疑人已被檢察機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)逮捕，其余犯罪嫌疑人已被依法采取刑事強(qiáng)制措施，案件在進(jìn)一步偵查中。

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匯率變動(dòng)的預(yù)測(cè)分析

匯率變動(dòng)預(yù)測(cè)分析的重要性是顯而易見的，如果能夠準(zhǔn)確預(yù)測(cè)那就不得了，因?yàn)檫@意味著賺錢不是難事。匯率變動(dòng)預(yù)測(cè)之所以困難，一方面是影響匯率變動(dòng)的因素眾多；另一方面是眾多影響因素中，除了市場(chǎng)因素外還有社會(huì)和政治因素，而后者比市場(chǎng)因素更難捉摸。即使是執(zhí)行自由貨幣政策的國(guó)家，在匯率變動(dòng)較大尤其是對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生困擾時(shí)，政府也會(huì)通過一系列的經(jīng)濟(jì)政策如貨幣政策、財(cái)政政策對(duì)外匯市場(chǎng)施加間接或直接的影響。該國(guó)政府在匯率變動(dòng)情況下，會(huì)不會(huì)有所動(dòng)作？什么時(shí)候動(dòng)作？動(dòng)作力度會(huì)有多大？實(shí)際產(chǎn)生的影響效果如何？對(duì)于預(yù)測(cè)分析者而言，都是很難準(zhǔn)確把握的。

對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，分析外匯的走勢(shì)最需要關(guān)注的是貨幣的供給和需求。一種貨幣的價(jià)格上漲，最根本的原因是對(duì)此貨幣的需求增加，而不管這需求是基于投機(jī)、對(duì)沖還是簡(jiǎn)單的貨幣兌換。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、利率還是貿(mào)易的數(shù)據(jù)，最終還是靠影響貨幣的供求來影響貨幣價(jià)格。當(dāng)供給小于需求時(shí)，貨幣就會(huì)升值；而當(dāng)供給大于需求時(shí)，貨幣就會(huì)貶值。但是，如何預(yù)測(cè)供給和需求，并不像很多人想象得那么簡(jiǎn)單。在眾多影響供求的因素里面，最主要的是資本需求、貿(mào)易需求和投機(jī)需求。

資本需求指的是外國(guó)的直接投資，如外國(guó)公司投資本國(guó)制造業(yè)、房地產(chǎn)或者收購(gòu)本國(guó)企業(yè)，這些投資都需要外國(guó)公司賣出他國(guó)貨幣并買入本國(guó)貨幣。這種資本需求會(huì)引起外匯市場(chǎng)的波動(dòng)。

對(duì)于基本面分析而言，資本需求十分重要。一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)或經(jīng)濟(jì)政策的改變會(huì)導(dǎo)致直接需求發(fā)生變化，從而影響貨幣的價(jià)值變化。如果當(dāng)?shù)卣吖膭?lì)外國(guó)投資，就會(huì)促進(jìn)直接需求。例如，中國(guó)在加入世界貿(mào)易組織后，對(duì)于外國(guó)投資的法律開始放寬，廉價(jià)的勞動(dòng)力和充滿吸引力的消費(fèi)市場(chǎng)吸引了全球資金的涌入。在外匯市場(chǎng)上，資金涌入中國(guó)會(huì)導(dǎo)致人民幣升值。

貿(mào)易流動(dòng)是國(guó)際交易的基礎(chǔ)，而貿(mào)易需求也會(huì)影響外匯的走勢(shì)。如果一個(gè)國(guó)家是凈進(jìn)口國(guó)，那么該國(guó)購(gòu)買他國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)的金額就高于國(guó)購(gòu)買該國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)，也就造成了貿(mào)易赤字（一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)，出口貿(mào)易總值小于進(jìn)口貿(mào)易總值，即貿(mào)易逆差，又稱“入超”“貿(mào)易赤字”）。進(jìn)口商為了購(gòu)買他國(guó)的產(chǎn)品和服務(wù)，就必須賣出本國(guó)貨幣并買入他國(guó)貨幣，造成本國(guó)貨幣貶值而他國(guó)貨幣升值。同時(shí)，一國(guó)可能為了貿(mào)易需求和本國(guó)消費(fèi)需求平衡，而制定經(jīng)濟(jì)政策使得本國(guó)貨幣走強(qiáng)或走弱，從而影響本國(guó)貨幣量。

投機(jī)需求是指本國(guó)金融市場(chǎng)（如股票市場(chǎng)和固定收益市場(chǎng)）的資本流入或流出。一個(gè)上漲的金融市場(chǎng)對(duì)全球的投資者而言是一個(gè)不可錯(cuò)過的機(jī)會(huì)。因此，一國(guó)的金融市場(chǎng)，尤其是股票市場(chǎng)，與該國(guó)的貨幣相關(guān)性越來越大。當(dāng)股票市場(chǎng)上漲時(shí)，為了抓住機(jī)會(huì)投資該國(guó)股票市場(chǎng)，投資者通常會(huì)買入該國(guó)貨幣，引起貨幣升值；相反，如果該國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，資本就會(huì)逃離該國(guó)并投向其他市場(chǎng)表現(xiàn)更好的國(guó)家，引起該國(guó)貨幣貶值。

例如在20世紀(jì)末，美國(guó)的股票市場(chǎng)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)股票的引領(lǐng)非常繁榮，全球的投資者都希望進(jìn)入美國(guó)證券市場(chǎng)以獲取高額回報(bào)。因此，間接需求引領(lǐng)美元一路上漲。但是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂和恐怖襲擊的發(fā)生，使得投資者紛紛逃離美元資產(chǎn)，導(dǎo)致美元一路下滑。

熱衷于短線交易的炒作者一般不太愿意進(jìn)行基本面分析預(yù)測(cè)，他們?cè)诮灰字懈嗟氖且蕾嚰夹g(shù)分析方法中的一些技術(shù)指標(biāo)，也有一些僅憑自己的直覺或經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行交易。

小貼士

匯率龍頭看美指，美指漲跌看利率

美元指數(shù)是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)的匯率變化情況的指標(biāo)。盡管該指數(shù)僅包括了6個(gè)外匯品種，但由于這6個(gè)品種都是國(guó)際上的主流貨幣，因此美元指數(shù)的漲跌具有足夠的指標(biāo)意義。美元指數(shù)上漲（下跌），不僅意味著美元對(duì)主流貨幣是上漲（下跌）的，你會(huì)看到對(duì)非主流貨幣基本上也是上漲（下跌）的，盡管不排除美元對(duì)個(gè)別外匯的匯率是下跌（上漲）的情況。之所以如此，與美元在全球資本市場(chǎng)上占據(jù)著最重要的地位有關(guān)。

美元指數(shù)的走勢(shì)當(dāng)然是受多種因素影響的。比如，美元指數(shù)與美國(guó)股市走勢(shì)緊密相關(guān)。股市處于牛市，全球資金流向美國(guó)，美元匯率就會(huì)因此上升。又如，美國(guó)的各項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如勞動(dòng)力報(bào)告（薪酬水平、失業(yè)率和平均小時(shí)收入）、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(Consumer Price Index,CPI）、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(Producer Price Index,PPI）、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(Gross Domestic Product,GDP）、國(guó)際貿(mào)易水平、工業(yè)生產(chǎn)、房屋開工、房屋許可和消費(fèi)信心等。還有美指與黃金價(jià)格通常也會(huì)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，即美元指數(shù)跌的時(shí)候黃金在漲，而黃金跌的時(shí)候美元指數(shù)則往上漲。但是，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，對(duì)美指影響的頭號(hào)因素還是得關(guān)注美國(guó)的市場(chǎng)利率。

一般情況下，當(dāng)美元利率水平走低，尤其是大幅度低于其他國(guó)家時(shí)，會(huì)造成美元資本流出，這時(shí)候的低利率美元相當(dāng)于向全球釋放美元洪水的發(fā)動(dòng)機(jī)，從而引發(fā)美指下跌，廉價(jià)美元進(jìn)入其他國(guó)家也會(huì)造成一時(shí)的景觀現(xiàn)象。然而當(dāng)美國(guó)的利率水平逐漸回升時(shí)，就會(huì)吸引大量美元資本回流，利率逐漸走高相當(dāng)于用抽水機(jī)從全球抽取美元，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上搶購(gòu)美元，使得美元指數(shù)逐漸走高，同時(shí)造成其他國(guó)家資金短缺的窘狀，甚至引發(fā)金融危機(jī)，當(dāng)資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌后美元資本又會(huì)回來趁機(jī)收割廉價(jià)資產(chǎn)。

圖1是美國(guó)10年期國(guó)債收益率與美元指數(shù)在1980年至2020年的月線對(duì)照?qǐng)D。20世紀(jì)80年代前半期，美國(guó)存在大量貿(mào)易逆差和巨額財(cái)政赤字，但美元指數(shù)卻一路沖高，原因就是美國(guó)實(shí)行高利率政策，從而促使大量資本從日本和西歐流入美國(guó)。爾后市場(chǎng)利率一路下降，美元的吸引力逐漸喪失，隨著美元的逐漸流出，美元指數(shù)也因此大幅下跌。

圖1 10年期國(guó)債收益率與美元指數(shù)