傳奇投資者吉姆·羅杰斯(Jim Rogers)近日接受媒體專訪,對投資者目前關(guān)注的諸多熱點問題進(jìn)行了回應(yīng)。 吉姆·羅杰斯是羅杰斯控股(Rogers Holdings)的董事長,他因與喬治·索羅斯(George Soros)共同創(chuàng)立量子基金而聞名。 吉姆·羅杰斯在2017年曾預(yù)言,幾年內(nèi)美股投資者將見識我們一生中最大的市場崩盤。 數(shù)年后的今天,當(dāng)面對新冠病毒危機時,他確認(rèn),此輪下跌就是他多年來預(yù)測的史詩級的市場崩盤。 他稱美聯(lián)儲對冠狀病毒危機的反應(yīng)是“絕對的瘋狂”,并認(rèn)為,如果開動印鈔機印錢就能可以應(yīng)對,那津巴布韋將立即統(tǒng)治世界。 他指出100年前,英國是最富有和最強大的國家,但他們因為花了太多錢,深陷債務(wù)泥潭,而失去了這個位置。他認(rèn)為,美國現(xiàn)在正在走向同樣的命運。 當(dāng)下,他已買入中國葡萄酒公司,未來繼續(xù)關(guān)注航空,交運,旅游,餐館、酒店。 附實錄: Q1:幾年前您在接受采訪時預(yù)言,未來幾年內(nèi)將會發(fā)生我們一生中最大的市場崩盤。這次美股下跌是您說的崩盤么? 吉姆·羅杰斯:首先,我感到驚訝的是有人注意到了這一點。 2008年,由于債積累務(wù)過多,美國遇到了一個非常嚴(yán)重的問題(次貸危機)。但從那時到現(xiàn)在,各國的債務(wù)比例都大幅增加了。 所以在我看來,這一次市場崩盤的發(fā)生是不言而喻的,而且一定會比2008年糟糕。 Q2:這次下跌的真正底部會在哪里? 羅杰斯:我不知道。但我可以告訴你,在歷史上,一次熊市曾有下跌50%,60%,甚至70%的記錄。還有許多股票在熊市下跌了80%、90%,甚至消失了,這就是熊市。 除非你是空頭,否則這不會讓你感覺有趣。 如果您投資經(jīng)歷足夠長,可以回憶下2008年,當(dāng)時的股市和企業(yè)都出現(xiàn)了什么情況? 當(dāng)時一切資產(chǎn)甚至包括黃金在內(nèi),都崩潰了一段時間。 Q3:如果投資者對未來有同樣的擔(dān)心,你有何建議? 羅杰斯:我對任何投資者的建議都是“只投資于你所知道的”。 不要聽別人的建議,因為他們可能是錯的。你聽從別人意見,一旦出現(xiàn)問題,你就不知道該怎么辦了。 只投資你懂的東西,你如果你什么都不懂,就什么都別做。把錢存入銀行,然后等著看其他人虧錢。 Q4:高杠桿在2008年(次貸危機)時就是個大問題,美國制定了很多措施來避免這種情況的再次發(fā)生,保護(hù)銀行免受侵害。但你認(rèn)為現(xiàn)在的情況和以前一樣危險? 羅杰斯:現(xiàn)在更糟! 在2008年時,各國央行手頭有充足的資金余地來紓解金融問題。但這一次,各國都有沉重的債務(wù)問題。 誰會來救我們?難道是復(fù)活節(jié)的兔子? 如果你相信華盛頓、倫敦或東京的話,復(fù)活節(jié)兔子將拯救我們。不用擔(dān)心。 Q5:你說的很令人擔(dān)憂,但也有觀點認(rèn)為,并不需要擔(dān)心我們的資產(chǎn)負(fù)債表,如果政策繼續(xù),后果會怎么樣? 羅杰斯:縱觀歷史,一個簡單的結(jié)論是——再說一次,這不是什么意見——美國將債臺高筑,并失去它在全球經(jīng)濟的位置。 過度債務(wù)擴張的國家最終都會面臨全面的惡化。 1919年至1920年,英國是世界上最富有,最強大的國家。然后他們開始花很多錢,最后深陷債務(wù)泥潭,甚至再也沒有進(jìn)入全球前25名。這正是因為他們越過“債務(wù)懸崖”犯的錯誤。 我認(rèn)為,美國將重蹈英國的覆轍。 Q6:如何評價美聯(lián)儲近期應(yīng)對危機的措施? 羅杰斯:絕對瘋狂,我不能理解。 如果有人在三十年前討論如今的舉措,任何一家中央銀行,(更不用說一家負(fù)責(zé)任的中央銀行)都會停止與他交談。 而現(xiàn)在,這些舉措就在成為事實。 有些國家(指美國)的資產(chǎn)負(fù)債表在2008年后增長了500%,這是歷史上從來沒有過的,而現(xiàn)在他們竟然還要將此再翻一番。 我認(rèn)為這些人都“瘋了”。 Q7:你如何看待美聯(lián)儲完全放松資產(chǎn)負(fù)債表? 羅杰斯:首先,他們不應(yīng)該再次重復(fù)他們在2009年做過的事情。 他們以為那是在拯救世界,但如果在他們毫無防備的時,你與他們交談,他們會說:“是的,這是一個實驗。我們不知道(結(jié)局如何)。但我們希望這會奏效?!?。 Q8:美聯(lián)儲正在擴大他們的購買范圍。您認(rèn)為他們最終會購買股票嗎? 羅杰斯:當(dāng)然。但首先得改變一些規(guī)則。 日本人已經(jīng)改變了規(guī)則。他們現(xiàn)在正在購買股票、債券和ETF,他們玩得很開心。日本的股票經(jīng)紀(jì)人為此很高興。 Q9:這樣做只是為了維持金融市場的正常運轉(zhuǎn),還是很推高股市? 羅杰斯:現(xiàn)在,他們當(dāng)然不會這樣說。 日本央行會說“我們正在拯救日本文明”,美聯(lián)儲也會說他們在拯救美國文明,為了我們的子孫后代。 這么做,他們會毀了我們的子孫后代。 Q10:從估值的角度來看,美股有些公司確實過度了,投資者現(xiàn)在該怎么辦? 羅杰斯:市場正在反彈,因為許多(發(fā)達(dá)國家)的央行都在“印鈔票”,而且他們還有很多架印鈔機。 我們可能最終會砍光“樹木”,但到目前為止,仍然有足夠的樹木來砍,我不知道人們最終怎么做。 我預(yù)計這次反彈將會持續(xù)一段時間,不僅是在美國、日本還是其他地方。 這一切的背后都有同一股力量在推動,它甚至可能變成一個泡沫。 但最終這會是個危機。 Q11:您當(dāng)下在哪里尋找投資機會? 羅杰斯:我上周買了一些中國葡萄酒股票。俄羅斯運輸公司和船務(wù)公司。 我也在尋找可投資的資產(chǎn),可能會買些日本資產(chǎn)。 日本股市下跌很多。但他們央行除了關(guān)心股市之外什么都不關(guān)心,所以他們(日本股市)未來可能還會上漲。 Q12:下跌到什么位置,你會考慮買入美國股票? 羅杰斯:我不知道。我可能今晚就會買,這得取決于我發(fā)現(xiàn)什么和我看到什么。 我正在關(guān)注部分航空公司,部分交運企業(yè),旅游企業(yè),餐館、酒店。 如果不是太懶,我可能已經(jīng)找到要買的品種。 Q13:您認(rèn)為長期來看,旅游股會卷土重來嗎? 羅杰斯:我們可能會減少坐公交車,也可能不再去乘船,但我們一定會乘坐飛機。日航可能會長期陪伴你。當(dāng)然,不是所有航空公司都會幸存,有些甚至已經(jīng)開始破產(chǎn),但大多數(shù)航空公司會存活下來。 Q14:您提到了現(xiàn)代貨幣理論,該理論似乎認(rèn)為,資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模并不重要。聽起來您好像持不同意見? 羅杰斯:現(xiàn)代貨幣理論是這么說的。它認(rèn)為我們不必憂慮,甚至不必出售債券,只需將印鈔機拿出來,然后... 這就是現(xiàn)在日本央行所做的——拿出“印鈔機”來購買股票。 他們已經(jīng)更改了規(guī)則,央行可以購買ETF和債券,現(xiàn)在甚至正在購買股票。 Q15:在您看來,這種思維從根本上的錯誤是什么? 羅杰斯:天下沒有免費的午餐,總有一天,我們會像2009年一樣,為此付出代價。 Q16:您談到了孩子,關(guān)于孩子和未來你會擔(dān)心什么? 羅杰斯:將1919年的英國與2019年的英國進(jìn)行比較,會給你一個樣板。 最終必須有人為此付出代價。 是的,你現(xiàn)在可以說:“不,不用擔(dān)心?,F(xiàn)代貨幣理論已經(jīng)為我們解決了這個問題。我們只是要親吻收音機,親吻電腦,一切都會好起來的?!?nbsp; 但最終有人要付出代價的,我們無法一直印錢。 總有人會說:“等等,我會不再玩這個游戲了?!?我見過這一幕。 你去過津巴布韋嗎?津巴布韋是非洲的一個國家。曾經(jīng)很美好,現(xiàn)在……如果你印很多錢就能解決問題,那么津巴布韋現(xiàn)在能立即統(tǒng)治世界。 Q17:您如何看待美國大的刺激方案和救濟方案? 羅杰斯:有時候,刺激措施比問題本身還要糟糕。 我的感覺是,為了今年的美國大選,有些人完全不在乎選舉后會發(fā)生什么。他們想當(dāng)選,無論采取何種方式,他們不在乎其他東西。 這有利于他們,但不利于大眾。我們會像英國一樣付出可怕的代價。 Q18:如果由你來設(shè)計美國對經(jīng)濟危機的反應(yīng),它會是什么樣的反應(yīng)? 羅杰斯:我會制止美聯(lián)儲所做的,我不會印很多錢,當(dāng)然這也可能導(dǎo)致我的辭職。 傳染病一直都存在,這些以前都發(fā)生過。世界已經(jīng)適應(yīng)了這種情況幾百年了。 但現(xiàn)在。我擔(dān)心你。我擔(dān)心你和你的孩子,你比我年輕。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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