從滬膠連續(xù)四個(gè)月的走勢(shì)來(lái)看，市場(chǎng)始終運(yùn)行在明確的下跌趨勢(shì)中。從7月的高位28450元的下探至目前的10750元附近，調(diào)整幅度已達(dá)到61%。此間雖出現(xiàn)了短期的盤整，但因全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻導(dǎo)致輪胎行業(yè)需求嚴(yán)重不足，天膠慘淡的基本面制約著滬膠的下一步走勢(shì)。

　　而外盤日膠近期的走勢(shì)，與滬膠相比是難分伯仲，好不到哪里去。對(duì)于滬膠主力903后期短期走勢(shì)來(lái)說(shuō)，跌字當(dāng)頭，后市首先還是要在10000元關(guān)口找到支撐。但是能否真正企穩(wěn)，并且來(lái)一波強(qiáng)力反彈，目前看言之尚早，投資者短期可以繼續(xù)維持空頭思維。

　　目前基本面關(guān)注的一個(gè)焦點(diǎn)是泰國(guó)動(dòng)亂導(dǎo)致減產(chǎn)會(huì)議被迫推遲。由于泰國(guó)國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)再次緊張，社會(huì)動(dòng)蕩局面再次上演，導(dǎo)致本計(jì)劃上周四在曼谷舉行的全球產(chǎn)膠全球主要產(chǎn)膠國(guó)參加的會(huì)議將取消，該會(huì)議原本旨在討論采取措施支撐膠價(jià)，市場(chǎng)期望的減產(chǎn)措施再次落空。泰國(guó)農(nóng)業(yè)部副部長(zhǎng)曾稱，若橡膠(10260,-430.00,-4.02%,吧)價(jià)格跌破每公斤1美元，政府將從膠農(nóng)手中購(gòu)買橡膠。目前泰國(guó)膠價(jià)已跌至4年來(lái)最低水平，泰國(guó)指標(biāo)3號(hào)煙片膠(RSS3)目前報(bào)每公斤1.45美元。反觀此次的減產(chǎn)會(huì)議如果今后順利舉行，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)短期的支撐可能存在，但并不意味著中期的反彈就此發(fā)生，還得依據(jù)其減產(chǎn)幅度和減產(chǎn)的執(zhí)行情況而定。

　　但最關(guān)鍵的是全球宏觀經(jīng)濟(jì)后期走勢(shì)始終令人堪憂。從目前歐美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，全球金融危機(jī)帶來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)衰退已成定局。雖然他們通過(guò)降息與頒布經(jīng)濟(jì)援助計(jì)劃等措施來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出低迷，但是經(jīng)濟(jì)的再次走強(qiáng)必須有一定時(shí)間，再說(shuō)投資者由此產(chǎn)生的悲觀情緒依然嚴(yán)重，部分行業(yè)有效需求仍將不足。而從最新的數(shù)據(jù)就可以看得出來(lái)，目前歐元區(qū)和歐盟11月份經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)均大幅下滑并達(dá)到五年歷史性低點(diǎn)，歐元區(qū)今年第三季度已陷入衰退，而歐盟也將在第四季度步其后塵。而美國(guó)則目前重點(diǎn)關(guān)注于政府對(duì)三大汽車巨頭的經(jīng)濟(jì)援助計(jì)劃，受汽車相關(guān)行業(yè)就業(yè)人口基數(shù)大且對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響程度偏高，預(yù)期援助計(jì)劃通過(guò)的概率偏大，這也將對(duì)天膠需求帶來(lái)一絲的福音。

　　對(duì)目前滬膠來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)仍存在一定的支撐因素，畢竟國(guó)內(nèi)已經(jīng)臨近橡膠的停割期，季節(jié)因素有待發(fā)揮作用，特殊的季節(jié)給了滬膠重獲生機(jī)的機(jī)會(huì)，供應(yīng)壓力的減小會(huì)給價(jià)格以一定的支持。但是宏觀經(jīng)濟(jì)到底會(huì)有多冷？年底前資金會(huì)否回籠觀望？美元到底是繼續(xù)上漲還是回調(diào)？這些因素都決定了從現(xiàn)在到明年春節(jié)前滬膠找支撐容易，大級(jí)別反彈難。畢竟只有明顯的利空已經(jīng)被消化，而價(jià)格明顯到位之后，借助一、兩個(gè)利好滬膠價(jià)格會(huì)有望展開強(qiáng)力反彈。但這需要時(shí)間，一方面夯實(shí)基礎(chǔ)，另外一方面等待各方因素的明朗。