憂患之來(lái)，必有其漸，茍不預(yù)圖撲滅，則噬臍曷及。——[明]俞林《經(jīng)世奇謀》

在我的交易規(guī)則里面，我不喜歡用止損或止盈這兩個(gè)名詞，我會(huì)用離場(chǎng)或平倉(cāng)來(lái)表述這種行為。更簡(jiǎn)單的說(shuō)法是，這筆單該留還是該平。簡(jiǎn)單的一句該平后面涉及到很大的學(xué)問(wèn)和前期功課，由于離場(chǎng)點(diǎn)會(huì)決定我們的盈利和虧損，所以值得我們深思。

市場(chǎng)常見(jiàn)離場(chǎng)策略有以下幾種：固定點(diǎn)數(shù)、固定金額、前期高低點(diǎn)、技術(shù)指標(biāo)、比例等等。既然以上策略都存在，可見(jiàn)都有它本身的長(zhǎng)處和意義。就我個(gè)人來(lái)說(shuō)，合理的離場(chǎng)策略一定要具備以下特征。第一，要跟自己的交易系統(tǒng)配合。比如說(shuō)均線交易，如果期價(jià)上穿5日均線進(jìn)場(chǎng)，下破5日均線離場(chǎng)。下破是指下破多少點(diǎn)呢？如果沒(méi)有一定的點(diǎn)數(shù)，期價(jià)來(lái)回在5天均線附近徘徊，豈不是要止損很多次？第二，離場(chǎng)策略要有意義。當(dāng)期價(jià)跌穿5天均線一定幅度后，你認(rèn)為上升趨勢(shì)已經(jīng)不復(fù)存在，所以離場(chǎng)。市場(chǎng)是否就是這樣子？真的在那個(gè)點(diǎn)位上上升通道就破壞了？第三，要考慮當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)波動(dòng)。比如說(shuō)2009年12月中旬白糖SR009合約日均波動(dòng)不超過(guò)100點(diǎn)，如果你是趨勢(shì)交易者，設(shè)定止損為100點(diǎn)是可以理解的，但到了2010年1月白糖SR009合約日均波動(dòng)達(dá)到150—200點(diǎn)，你再次把止損設(shè)為100點(diǎn)，那你可能會(huì)承受無(wú)意義的止損。因?yàn)槿諆?nèi)的波動(dòng)就能把你的持倉(cāng)震出去，就算你看對(duì)行情也無(wú)法獲得后面的利潤(rùn)。第四，要靈活，要順著市場(chǎng)變動(dòng)而調(diào)整。比方說(shuō)壓力位、波動(dòng)等等都跟隨市場(chǎng)調(diào)整。

我是一個(gè)趨勢(shì)交易者，進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)是認(rèn)為趨勢(shì)已經(jīng)形成，離場(chǎng)點(diǎn)是認(rèn)為趨勢(shì)已經(jīng)破壞或回撤風(fēng)險(xiǎn)太大。我會(huì)先計(jì)算進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、離場(chǎng)點(diǎn)和它們之間的距離，比如說(shuō)在2010年1月11日空白糖SR009合約，我進(jìn)場(chǎng)的點(diǎn)位是5600，止損離場(chǎng)點(diǎn)是5750，因?yàn)槲艺J(rèn)為在那個(gè)點(diǎn)位下跌趨勢(shì)就破壞。這筆單每手預(yù)期虧損是150點(diǎn)，也就是說(shuō)1500元。如果這筆投資我的預(yù)期承受虧損是不超過(guò)1萬(wàn)元，那么我最大持倉(cāng)量是6手白糖（以上所提到是風(fēng)險(xiǎn)管理）。行情順著我預(yù)期方向往下跌，在2010年1月14日我再度調(diào)整我的離場(chǎng)點(diǎn)到5530。在這里我要說(shuō)明幾點(diǎn)：第一，雖然最大利潤(rùn)曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)300點(diǎn)，但沒(méi)有離場(chǎng)所以不算利潤(rùn)；第二，只要沒(méi)有反彈到我的離場(chǎng)點(diǎn)（5530），我繼續(xù)持有；第三，本金已經(jīng)安全，每手最少利潤(rùn)70點(diǎn)（5600—5530=70），利用現(xiàn)階段的浮贏博取更大的利潤(rùn)（讓你的利潤(rùn)滾動(dòng)）；第四，什么時(shí)候該留？前期期價(jià)沒(méi)有上穿5750這筆單就該留，后期期價(jià)沒(méi)有上穿5530就該留；第五，什么時(shí)候該靈活變動(dòng)？當(dāng)行情出現(xiàn)變化的時(shí)候就該變動(dòng)；第六，點(diǎn)位怎么設(shè)定？你本身的交易系或模式會(huì)告訴你。

如果你喜歡做振蕩交易，你交易波動(dòng)范圍肯定比我小，離場(chǎng)點(diǎn)也許是5650，預(yù)期虧損50點(diǎn)，同樣預(yù)期承受虧損1萬(wàn)元，你的最大持倉(cāng)量就是20手。所以你要根據(jù)自己的交易模式設(shè)定你的離場(chǎng)點(diǎn)和持倉(cāng)規(guī)模，如果拿別人的離場(chǎng)點(diǎn)套在你的交易模式里面會(huì)出現(xiàn)很多矛盾，這樣是行不通的。