因次級抵押貸款機(jī)構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引發(fā)的2008年次貸危機(jī)，使全球主要金融市場出現(xiàn)流動性不足危機(jī)。

股指期貨在次貸危機(jī)中通過套期保值和套利機(jī)制減緩了現(xiàn)貨市場的拋售壓力和市場沖擊，抑制股票價格的波動幅度；通過價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制形成遠(yuǎn)期價格，扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期；同時通過增加市場的流動性，減輕投資者的恐慌情緒。

在雷曼兄弟事件引發(fā)股災(zāi)之際，作為全球股指期貨交易量最大的芝加哥商品交易所，其S&P500股指期貨日成交量和未平倉合約規(guī)模大幅度攀升，比平時增長了2倍多，交易量甚至接近平時的4倍，為規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險提供了有效的途徑和機(jī)制。股指期貨成交量明顯放大，超過了現(xiàn)貨市場的成交量，雙向交易的機(jī)制成為股票市場的均衡力量，修正了市場的非理性波動，使股票風(fēng)險被有效地轉(zhuǎn)移，為市場提供了風(fēng)險出口，將大波動化為小波動，實現(xiàn)了市場的穩(wěn)定。