市場預(yù)測歷來是有爭議的話題。有人支持，有人反對。市場預(yù)測的目的是通過對市場價格行為進行預(yù)估，并以此付諸行動而獲取收益。投資者面對市場預(yù)測抱有質(zhì)疑，一般圍繞著下面三個基本問題，即市場能夠被分析預(yù)測嗎？交易需要分析預(yù)測嗎？如何做好分析預(yù)測？筆者結(jié)合從業(yè)多年的經(jīng)歷，談?wù)勛约旱目捶ā?/P>

市場能夠被分析預(yù)測嗎？

預(yù)測其實無處不在，我們的生活充滿預(yù)測的影子。比如，你要去北邊的一個地方，因此你會去等往北的公交車，你不會去坐往南方向的公交車。因為你會預(yù)測坐往北方向的公車可能會經(jīng)過你要去的地方。諸如此類，人們每天都會進行預(yù)測行為。

在期貨市場，某個人的預(yù)測可能影響不了市場，但所有人的預(yù)測可能演變成趨勢。從投資行為角度分析，趨勢的產(chǎn)生、持續(xù)和結(jié)束都伴隨著市場投資者的預(yù)期與希望。而所有的預(yù)期和希望都是基于對市場信息的分析預(yù)測。因此期貨市場同樣充滿預(yù)測行為。

很多否定市場預(yù)測的人認為市場是復(fù)雜的，價格是隨機的，人很難通過預(yù)測而獲利。事實上，市場在某種程度上是可以被認識的。比如，供不應(yīng)求價格必然會上漲；某個數(shù)據(jù)對市場的影響；歷史炒作題材規(guī)律。因此可以通過分析市場信息，來預(yù)測市場行為，進而推算價格行為表現(xiàn)。

市場可以被認識，但每個人的分析預(yù)測都有其局限性。某一價格行為的預(yù)期和希望的變化都會影響交易行為。由于人本身的心理預(yù)期和希望都是在變化，所以市場很難被精確預(yù)測。也就是說，市場可以被定性預(yù)測，但難于被定量預(yù)測。其實，在交易中，我們能對行情進行定性預(yù)測，知道它可能偏向上漲，還是偏向下跌?？赡苁谴笮星?，還是振蕩行情。我們無需去精確預(yù)測價格會漲到某個具體點位。因此，從定性分析角度來看，市場是可以被預(yù)測的。

市場分析預(yù)測行為無處不在，它是人類本能的反應(yīng)。任何基于抹滅人本能的研究最終都是無法成功的。市場的分析預(yù)測現(xiàn)象是一種與生俱來的現(xiàn)象，也是一種可以為交易服務(wù)所利用的行為。

交易需要分析預(yù)測嗎？

市場價格往往反映了市場參與者的態(tài)度和期望。預(yù)測其實在此就變?yōu)檫x擇一種最大的可能性。市場充滿不確定性，所以在目前是對的，但過后可能是錯的。但這并不影響預(yù)測的意義。

交易領(lǐng)域都在強調(diào)交易計劃的重要性。確實如此，如果沒有交易計劃，你就不清晰自己要做什么，怎么做。任何計劃只有一種最大的可能，而這個最大的可能，只能是交易者通過對所有可能進行分析后才能得出。交易計劃從某個角度講，也是預(yù)測行為轉(zhuǎn)化為交易行為的中介。

交易計劃的前提就是對市場已有一個最大可能性的預(yù)測。如果市場價格的走向不符交易者的預(yù)測或出乎他的意料，那么他的操作就將失去控制。這時需要交易計劃的策略來幫他處理“意外情況”。因此，交易計劃是對市場預(yù)測行為的一種保障。兩者在交易中是緊密聯(lián)系的。

另外，還有一個概念：盈虧比。老生常談只有盈虧比達到3：1時才動手。如果不進行分析預(yù)測，我們?nèi)绾斡嬎泐A(yù)期的盈虧比，又如何決定是否要采取行動。

前輩說：“操盤手是一個要對未來發(fā)生的事件進行思考和策劃的人，也是在事件發(fā)生之前就采取行動的人?！比绻覀儾活A(yù)知未來，我們又如何提前采取行動？

大多數(shù)程序化交易的支持者，都不主張對市場進行分析預(yù)測。因為保持絕對客觀是他們理念基礎(chǔ)。他們通過判斷目前的市場狀況然后采取交易行動。但事實上，不預(yù)測是很難的，人為地抑制人性本能，本身就很難成功。由于對未知的恐懼，使得他們的信號執(zhí)行力往往大打折扣。

另外，市場有時很暴燥，如果我們能進行一定的分析預(yù)測，有時可以幫我們規(guī)避一些極端不利局面。比如，市場行為達到某種程度的一致時，會出現(xiàn)極端行情變化。這時如果不發(fā)揮一定的主觀能動性，對市場進行分析預(yù)測，那可能就會失去反應(yīng)的機會。通過市場分析預(yù)測，可以讓我們回避一些潛在的危險。程序化交易固然有很多優(yōu)點，但不能因為這些優(yōu)點而否定市場分析預(yù)測的價值。

如何做好分析預(yù)測？

做好分析預(yù)測是一個比較大的“系統(tǒng)工程”，在此只談些大概的注意事項。

市場的分析預(yù)測目標具體包括三個方面：時間、空間和市場預(yù)期與行為。

可以通過歷史資料預(yù)測，可以通過未來可變因素預(yù)測，也可以兩者結(jié)合，通過歷史數(shù)據(jù)和可能出現(xiàn)的事件進行市場行為預(yù)測。用正確的理念和方法進行市場分析是預(yù)測，而不是猜測。

歷史之所以會重演，是因為有相同的歷史背景，預(yù)測市場應(yīng)關(guān)注對象本身的因素，而不要用毫不相干的理論或方法來預(yù)測它。你必須明白什么樣的市場分析預(yù)測才能幫助我們提升交易績效。

期貨市場的預(yù)測不是“精算科學(xué)”，而是“行為科學(xué)”。不要試圖進行精確預(yù)測，因為你根本做不到。過于關(guān)注細節(jié)，容易忽視全局。

預(yù)測只是決定你成功的因素之一，并不是全部。如果要成功，你還必須學(xué)好交易策略、風(fēng)險控制、資金管理等交易要素。預(yù)測時可以選擇一種最大的可能，但也要評估和預(yù)防多種假設(shè)性可能。所以制定多種有針對性的交易策略非常重要。

你可以通過了解市場預(yù)期再事先對報告數(shù)據(jù)進行分析，預(yù)測市場可能會做出什么反應(yīng)，并提前行動。

不要因為一兩個事件就對預(yù)測行為進行全盤否定。任何行為和方法都有優(yōu)點和缺點。預(yù)測也一樣，結(jié)果可能是對的也可能是錯的。它的存在有可能固化或強化投資者的交易行為，從而導(dǎo)致交易策略僵化或單一化。但頑固和執(zhí)著有時是一樣的，區(qū)別在于頑固是對過去的堅持，而執(zhí)著是對未來的堅持。事實上，交易虧損是不可避免的，最重要的是，你要有必要的應(yīng)對策略。不要把策略的疏失全部都歸罪于預(yù)測行為。

預(yù)測的結(jié)果只是一個最大可能，所以我們可以清晰地面對市場。預(yù)測要有信心，但不要有希望。不要讓希望代替預(yù)測。

人是情緒化的，所以盡量不要在高情緒化狀態(tài)下進行預(yù)測。比如在連續(xù)贏利和大幅虧損之時。通常在無持倉狀態(tài)下，人的分析預(yù)測會比較客觀。

預(yù)測是做交易前的必備工作。它的意義在于不打無準備之仗。但具體到實戰(zhàn)中，還得依據(jù)市場變化，評估和調(diào)整自己的分析預(yù)測與交易策略。預(yù)測是為了指導(dǎo)幫助我們的交易行動。但我們的一切行動最終都必須以客觀事實為檢驗標準。