自從今年年初上證指數(shù)探底2440.91點以來，A股走出單邊上揚的走勢。到3月7日，摸高3129.94點，漲幅為28.23%。不過，就在上證指數(shù)站上3100點之后，行情一改前期單邊上揚的走勢而出現(xiàn)了大幅震蕩。如3月8日，上證指數(shù)大跌136.56點，跌幅達4.40%；而3月13日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌近80點，跌幅達到4.49%。

1、股市出現(xiàn)大幅震蕩的走勢是投資者內(nèi)心“不踏實”的表現(xiàn)

股指在3100附近出現(xiàn)這種震蕩的走勢，其實也是意料之中的事情。雖然今年以來，A股走勢節(jié)節(jié)高升，市場上“牛市”的聲音不斷，但這種聲音更像是走夜路時的一種自我壯膽而已。而從投資者來說，總有一種不踏實的感覺。所以，當(dāng)3月7日，中信證券唱空中國人保的研報出臺的時候，上證指數(shù)在3月8日出現(xiàn)了百點大跌的走勢。而在3月13日管理層清查場外配資的時候，當(dāng)天的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌了4.49%。

市場上“牛市”的聲音不斷，可投資者為何不踏實呢？一方面是行情走得太急，讓投資者把當(dāng)下的行情與2014年到2015年的“瘋牛”行情聯(lián)系在了一起。另一方面是一些個股的漲幅太大，完全偏離了其價值區(qū)間。正如中信證券唱空中國人保那樣，目前中國人保A股股價顯著高于合理區(qū)間，按合理估值算，該公司未來一年股價潛在下跌空間超過53.9%，存在較大的估值下行風(fēng)險。

更重要的是，在這波行情中，一些問題股、垃圾股也受到市場的大力炒作，在市場上形成一種雞犬升天的局面。正如互聯(lián)網(wǎng)上流傳的一個帖子所說的那樣，給你看看最近什么股票漲得最好：領(lǐng)益智造虧3億，漲133%；華映科技虧46億，漲133%；天和防務(wù)虧1.5億，漲111%；金證股份虧1.4億，漲104%；安信信托虧15億，漲94%；東方金玨虧10億，漲100%；奧馬電器虧14億，漲83%；太平洋虧13億，漲79%；最夸張的是沒有錢喂豬，豬被餓死的雛鷹農(nóng)牧，大虧31億，竟然也漲了74%。

這個帖子在互聯(lián)網(wǎng)上流傳已有一些時日了，筆者就此進行了逐一核對，發(fā)現(xiàn)真實的漲幅較帖子上只多不少。比如，餓死豬的雛鷹農(nóng)牧，股價從1.39元炒高到3.36元，漲幅高達141.73%。這樣一些垃圾股股價被大幅炒高，這讓投資者如何能有安全感呢？投資者對這種行情自然是要提心吊膽了。市場稍有風(fēng)吹草動，投資者就會紛紛出逃，相關(guān)個股股價就會大跌，甚至還會引發(fā)股指的大幅下挫。

而這種垃圾股雞犬升天的炒作，凸現(xiàn)的是當(dāng)下行情投機炒作的色彩。借著股市行情的上漲，不管白貓黑貓，先投機炒作一番再說，哪怕就是垃圾股，先把股價炒上去，然后炒家尋機出貨，把自己的利益弄到手再說，至于隨后股價的下跌，炒家們炒作過后留下的一地雞毛，那就不是炒家們需要關(guān)心的事情，誰在高位接手，誰就來為這種投機炒作買單。因此，這樣的炒作是不可能持久的，也是不健康的。這也決定了當(dāng)下的股市行情是一波魚龍混雜的行情，股市要想走出牛市，甚至是慢牛行情，實在是任重而道遠。

2、投資者應(yīng)遠離垃圾股的投機炒作

垃圾股的投機炒作讓投資者變得“不踏實”，沒有了安全感，這是一種正?，F(xiàn)象。A股市場上的無數(shù)事實表明，那些沒有業(yè)績支撐的垃圾股、題材股，股價是如何炒上去的，就會如何跌下來，股價炒得越高，跌下來就會越慘。比如全通教育，在2015年的那波瘋牛行情中，股價被炒高到467.57元的高位，成了A股市場當(dāng)時的“股王”。但隨后該股股價長期處于回調(diào)的過程中，到今年1月31日，股價最低跌至5元，按復(fù)權(quán)價計算也僅為28元左右，較其2015年的最高價下跌了94.01%，高位買入該股的投資者，以及在隨后股價下跌過程中一路買進該股的投資者莫不損失慘重。全通教育留給投資者的教訓(xùn)是深刻的。

投機炒作留給市場的總是一地雞毛。也正因如此，投資者要擁有安全感，要在投資過程中讓自己變得踏實起來，那么，作為投資者來說，在投資的過程中，就要遠離市場的投機炒作，尤其是垃圾股的投機炒作，一定要堅持價值投資的原則，切莫偏離價值這根主線。

首先，投資者一定要遠離垃圾股的投機炒作，尤其是在垃圾股投機炒作的過程中，不能追高買進垃圾股。因為缺少業(yè)績的支撐，垃圾股的炒作大都是終點回到起點。投資者如果追高買進，要么是沒有及時出局，而讓自己從獲利變成套牢，要么就直接接手在高位，成為接盤俠。投資者如果追高買進這種垃圾股，肯定是沒有安全感的，內(nèi)心深處也不可能踏實起來。

其次，即便是買進藍籌股，也要遵循價值投資的原則。有道是“黃金有價”，其意為，黃金雖然寶貴，但也是有其價值所在的，當(dāng)價格遠遠高于其價值時，買進黃金是不劃算的，這個道理同樣適用于對藍籌股的投資。藍籌股固然值得珍惜，但如果高位買進，這同樣是一件充滿了風(fēng)險的事情，比如投資者在800元買進貴州茅臺，當(dāng)貴州茅臺的股價跌到500元附近的時候，投資者同樣需要為此付出代價。所以，即便是藍籌股，也只適宜在股價經(jīng)過一輪大跌之后逢低買進。否則，追高買進藍籌股，投資者同樣也不會擁有安全感。

此外，投資者在堅持價值投資的同時，還需要具有一定的風(fēng)險意識。比如通過倉位控制來防范投資風(fēng)險。股價越高時，自己的倉位越輕，這樣投資者也就無畏股市的高位震蕩了，如此一來，投資者自然也就不會“不踏實”了。相反，股價或股指到了一個相對高位，投資者還是重倉持股，股價一下跌，投資者的損失就會很大，在這種情況下，投資者自然也就缺少安全感了。