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楊易君:股市投資忍者勝

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-03-25 16:18:30 來源:新浪博客 作者:楊易君譯

你是急性子嗎?

很可能是。鑒于你現(xiàn)在正在看《華爾街日報(bào)》,而且看的還是網(wǎng)絡(luò)版。

以下這個問題可能更能說明問題:你是不是一個比我更沒耐性的人呢?這個測試進(jìn)行起來有些困難。

我是個寧可花錢繳一年的博物館會費(fèi)也不在購票窗口排隊(duì)的人;我是個會催服務(wù)生快點(diǎn)上菜的人。這么說吧,我是個凡事往前趕的紐約人。

不過,在投資問題上我可是能控制住自己的急脾氣。這么做有時(shí)很不爽,要和自己的本性做斗爭真是件令人痛苦的事。

但是,我還是要進(jìn)行這樣的戰(zhàn)斗,因?yàn)檫@種讓自己保持耐心的策略是能讓我不至于在股市中輸?shù)玫變旱舻奈ㄒ晦k法。

至少這是我自己的親身經(jīng)歷。當(dāng)然,你的故事可能有所不同。

如果你沒從股市中掙到錢,那么要知道和你一樣境遇的投資者大有人在。眼下標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)報(bào)1165點(diǎn),和五年前差不多,該指數(shù)在過去十年中下滑了約20%。

眼下,“買入并持有策略已死”的說法在華爾街大行其道自有其原因。隨著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在2008年跌破1000點(diǎn),并在2009年大部分時(shí)間都保持在這一低位,美國投資者“失去”了數(shù)萬億美元。

不過,只有在你失去耐心并且決心割肉的情況下才會真的“失去”大把大把的錢?;蛟S你當(dāng)時(shí)拋售股票是為了睡得安穩(wěn),不過,眼看大盤從2009年3月的低點(diǎn)反彈了令人乍舌的72%,你現(xiàn)在可能又要寢食難安了吧。

那么,像我這種耐住性子的急性子投資成績?nèi)绾文兀?/P>

市場研究公司Ibbotson Associates提供的數(shù)據(jù)顯示,自1926年以來,美國股市每年的回報(bào)率為9.8%。在過去五年中,我自己的年投資回報(bào)率達(dá)到了2.5%至3%。

想笑就盡管笑吧,笑話我的肯定不止你一個。我在《華爾街日報(bào)》撰寫個人理財(cái)專欄的同事齊威格(Jason Zweig)近來描述了若干理財(cái)專家如何說得連他們自己都相信能在股市投資實(shí)現(xiàn)12%的年收益率。

不過,我對自己的投資回報(bào)還是感到相當(dāng)滿意的。

過去的五年中我一直在進(jìn)行投資,而不是僅僅在開始時(shí)進(jìn)行了交投。而且通過更多地選擇成長型基金(而非價(jià)值型基金),我在一定程度上彌補(bǔ)了因錯失債市上漲而造成的損失(長期債券年回報(bào)率達(dá)到了5%)。

在股市堪稱史上最黑暗的日子里,我認(rèn)為只要有凈回報(bào),并且回報(bào)率能比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股回報(bào)高出一個百分點(diǎn),就算是很不錯的收益了──當(dāng)然了,我是把股息也計(jì)算在內(nèi)。

畢竟,在美國的大型基金中,約有七成無法在五年期里跑贏標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。而且,Vanguard 500 Index Fund提供的數(shù)據(jù)顯示,在過去五年中,標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成份股的年回報(bào)率僅為1.6%。

現(xiàn)在,到了真正需要費(fèi)心思考的問題了。如果我放任自己的急脾氣是不是可以讓投資做到更好,并踩對市場的節(jié)拍呢?

答案是否定的,甚至可以說恰恰相反。道指已經(jīng)連漲八天了,你可以拋硬幣看看連續(xù)八次同一面是多么小概率的事件。

只要想想看,要想跟市場過去12個月中不可思議的波動保持一致,你得押對多少次漲跌。光靠機(jī)率法則也太離譜了。

我曾經(jīng)在一年半的時(shí)間里每天都拿出一小部分資金進(jìn)行即日交易。雖然多數(shù)日子里我在虧錢,但毫無疑問的一點(diǎn)是我樂在其中。這樣的交易很符合我的急躁性格。每天追求的就是速戰(zhàn)速決的交投和立竿見影的結(jié)果。

但是這樣能掙到錢嗎?想這樣掙錢我需要好得多的運(yùn)氣和大塊頭的超級計(jì)算機(jī)。

眼下,我給自己的急脾氣找到了另一個出口,那就是我在《華爾街日報(bào)》的同事們,想必他們正因?yàn)橐淌芪叶嗖豢把浴?/P>

我會纏著他們宣講自己有關(guān)花旗(Citi)和美國國際集團(tuán)(AIG)的股價(jià)將大漲之緣由的理論。我會就空頭將于何時(shí)開始打壓亞馬遜(Amazon.com)和Sears的股價(jià)而大發(fā)議論。到了下午3點(diǎn),我會喊出自己猜測標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將收在什么點(diǎn)位。

不過,我只是動動嘴罷了。

我的同事們說,光說說又不花錢,但是在我看來,動嘴比動手交易要強(qiáng)得多。相信讀者當(dāng)中也有很多像我一樣耐力不足的人,光說不練或許也能令你們最終收益。

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