王亞萌

現(xiàn)居北京，通琨投資董事總經(jīng)理。專職從事期貨十五年，歷任錦泰期貨北方區(qū)負(fù)責(zé)人，招商期貨資產(chǎn)管理部北京中心負(fù)責(zé)人。

擅長數(shù)學(xué)，自評邏輯思考能力和哲學(xué)領(lǐng)悟能力比自身其他技能要高。2001年畢業(yè)后進(jìn)入期貨行業(yè)，王亞萌懷揣與一個新興行業(yè)共成長的美好愿景一往無前。歷經(jīng)數(shù)次極端行情，見識過千股跌停場面，在行業(yè)波動中思考、沉淀，磨礪心性。在王亞萌看來，交易的最高境界是平和且篤定，而當(dāng)下自己的狀態(tài)是趨近淡定。 

“海能載舟、亦能覆舟，期貨市場做好了能給你所有你想要的成就感和物質(zhì)，同樣，做不好也能給你滅頂之災(zāi)，”王亞萌稱，真正能熟悉了期貨市場的規(guī)則，以完善的知識體系和邏輯體系打造的交易體系沒有大的疏漏的話，期貨市場又像大海一樣平和、寬容，給你永不疲倦的支撐，也可以洗凈世間所有的繁華回歸平靜。

對于未來市場，王亞萌提醒關(guān)注各種泡沫風(fēng)險(xiǎn)，但她堅(jiān)定認(rèn)為2016年是對沖年，期貨領(lǐng)域雖然不比2015年好做，但相對于其他領(lǐng)域來說還應(yīng)該算是可預(yù)期的市場。

交易沉淀中趨近淡定 市場行為反映一切

對沖匯資訊：在您看來，一個成功的交易員身上必備的特質(zhì)有哪些？交易的最高境界是什么？您目前處在哪個境界？

王亞萌：好學(xué)、明辨、慎思、篤行；平和且篤定；趨近淡定。

對沖匯資訊：請分享下您對投資的理解，以及您的投資理念與投資哲學(xué)。

王亞萌：用資本的能量促進(jìn)各個領(lǐng)域生產(chǎn)力的發(fā)展，尤其是科技創(chuàng)新帶來的生產(chǎn)力飛躍和生產(chǎn)關(guān)系重構(gòu)，資本的逐利性削平各個領(lǐng)域的資源分配不平衡、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰、加速正能量循環(huán)；掌控的資本能量小的時候尾隨趨勢，掌握的資本能量足夠的時候發(fā)現(xiàn)并引領(lǐng)趨勢。在周期的輪回、陰陽的消長間順勢而行，太極的借力、易理的陰陽轉(zhuǎn)換（陰在陽之內(nèi)不在陽之對）……

對沖匯資訊：從市場包括接觸來看，女性的基金產(chǎn)品經(jīng)理是比較少見的，您覺得女性在其中的優(yōu)劣勢在哪兒？

王亞萌：優(yōu)勢：敏銳、細(xì)膩、不激進(jìn)；劣勢：大多數(shù)女性邏輯性差、依賴性強(qiáng)，開拓性思維差，但自認(rèn)為我本人這些方面和男性區(qū)別不大。

對沖匯資訊：您的投資風(fēng)格是什么？有哪些投資經(jīng)歷（極端行情等）、經(jīng)典成功業(yè)績案例。

王亞萌：穩(wěn)??；去年股指頂端時調(diào)降了長線策略，增加了日內(nèi)及反轉(zhuǎn)，很大程度上控制了回撤。

對沖匯資訊：我們了解到您在期貨交易上主要采用的是基本面分析和技術(shù)面分析相結(jié)合的模式，分別考量的點(diǎn)在哪些地方？在交易中會怎么配置交易倉位？您在期貨交易上的技巧能復(fù)制到股票里面嗎？

王亞萌：我們的投研體系以盤面數(shù)據(jù)的信息挖掘和統(tǒng)計(jì)為主，產(chǎn)業(yè)鏈或基本面數(shù)據(jù)為輔；套用一句行業(yè)老話：市場行為反映一切，所以以技術(shù)面為主，但要想懂得市場行為反應(yīng)出來的現(xiàn)象對應(yīng)的原因和邏輯，就要懂得結(jié)合基本面，技術(shù)面主要是量價關(guān)系等，基本面主要是宏觀和供需。

普適性配倉和動態(tài)調(diào)倉相結(jié)合。

股票里原理是一樣的，邏輯需要修改下，方法論也是一樣的。

適度限制規(guī)模 適時調(diào)整策略應(yīng)對市場

對沖匯資訊：公司的定位是怎樣的？目前情況介紹？管理規(guī)模情況？如何風(fēng)控？具體措施都有哪些？

王亞萌：逐步擴(kuò)展到全市場（包括二級市場的股票、固收、甚至以后涵蓋一級市場）投研基礎(chǔ)越來越扎實(shí)的中型私募，不因追求規(guī)模而降低利潤，到一定程度會限制規(guī)模的增長，而且規(guī)模增長速度每年有上限。事前、事中、事后風(fēng)控，事前測算評估、事中監(jiān)控、事后總結(jié)分析。

對沖匯資訊：公司具體投資策略都有哪些？優(yōu)勢策略有哪些？在您看來，一個好的策略的評判標(biāo)準(zhǔn)是什么？

王亞萌：趨勢、日內(nèi)、資金管理體系、風(fēng)控體系、評估體系等，只要成熟就都還可以，五個維度評判策略（參見下圖）。

對沖匯資訊：我們注意到，通琨新近發(fā)了共喜通琨2016-1產(chǎn)品，目前業(yè)績?nèi)绾?？公司未來產(chǎn)品發(fā)行的規(guī)劃如何？

王亞萌：賬戶給定初始風(fēng)險(xiǎn)為5%，目前已經(jīng)運(yùn)行2個多月，凈值1.048附近，資金使用率為5%左右，盈利5%左右，由高點(diǎn)最大回撤為不超過2%，初始回撤0.04%，會隨著初始風(fēng)險(xiǎn)值的脫離逐步擴(kuò)大資金使用，相信盈利效果也會有所增速。

對沖匯資訊：政策上對股指期貨的限制，對通琨的產(chǎn)品業(yè)績產(chǎn)生怎樣的影響？如何應(yīng)對？

王亞萌：對我們的股指主觀策略組有一定影響，應(yīng)對：一部分資金調(diào)商品（好在我們是商品量化出身，倒輕車熟路）、一部分增加了中性策略及固收、一部分只能限制做股指的撤離市場。

混業(yè)監(jiān)管待完善 未來期貨業(yè)仍可期

對沖匯資訊：2015年股災(zāi)下來有很多基金產(chǎn)品清盤，其中不乏一些知名的私募產(chǎn)品，請問您有什么感想？

王亞萌：中國的市場還不成熟，其中包括：第一、歷史積淀和文化造成的投資者結(jié)構(gòu)和投資者理念不平衡、不成熟，導(dǎo)致全市場的手法很暴烈的不成熟。第二、公私募基金雖然有了快速發(fā)展，但大家同質(zhì)化很嚴(yán)重，沒有形成大的差異性，所以給市場造成了沖擊效果反饋回到自身也受了沖擊的傷，但是我相信既然交了真金白銀的學(xué)費(fèi)，大家自然或多或少的被動或主動間成長了，畢竟金錢的力量和這個行業(yè)平均的智商還是有的，同時我也篤定的相信同業(yè)同仁不會因?yàn)榭吹侥承┛陀^存在的消極方面而惰與進(jìn)取、喪失初心，不然可能這樣的人壓根就沒有對本行的熱愛也沒有從事金融領(lǐng)域的底層潛質(zhì)，這行是對人的抗挫能力和逆境商要求很高的一個行業(yè)。第三、監(jiān)管。在大混業(yè)來臨如此之快的今天，監(jiān)管方面也同樣沒有做好準(zhǔn)備，造成混業(yè)監(jiān)管不成熟。

對沖匯資訊：此前基金業(yè)協(xié)會公布私募登記備案新規(guī)。有分析稱，私募行業(yè)將迎來“業(yè)績、規(guī)模、合規(guī)”三元考核時代。您如何看待？

王亞萌：每個領(lǐng)域發(fā)展的路徑實(shí)行寬進(jìn)嚴(yán)出常監(jiān)督是必須也是必要的，有了一定數(shù)量的基礎(chǔ)后就要關(guān)注質(zhì)量，這不僅僅是這個行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，很多領(lǐng)域都是這樣的，平淡的接受優(yōu)勝劣汰的一輪輪考核，在以后長期歲月里的監(jiān)管層的量化考核和市場聲譽(yù)的考核中，我們會盡力成長以符合大家對我們的要求，同時，我們勝不驕、敗不餒，盡人事并相信事物發(fā)展中自有公平性存在。

對沖匯資訊：從您的角度來看，投資者在波動的市場行情中，如何選擇適合自己的投資產(chǎn)品？有哪些把控因素？

王亞萌：我想大多數(shù)投資者專業(yè)程度沒有很高，如果不能甄別什么階段要投什么產(chǎn)品收益最大化、同一階段不同收益預(yù)期的產(chǎn)品等等，建議選穩(wěn)健派的產(chǎn)品，持續(xù)相信，不受大部分離譜的高收益的誘惑就夠了。我認(rèn)為非專業(yè)人員無法把控細(xì)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)。

對沖匯資訊：未來市場上主要存在哪些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)？

王亞萌：各種泡沫風(fēng)險(xiǎn)。

對沖匯資訊：如何看待2016投資市場及相應(yīng)應(yīng)對策略。

王亞萌：從去年底就堅(jiān)定認(rèn)為2016年是對沖年，期貨領(lǐng)域雖然不比2015年好做，但相對于其他領(lǐng)域來說還應(yīng)該算是可預(yù)期的市場。