方宸資產(chǎn)管理（上海）有限公司（下稱方宸資產(chǎn)）成立于2015年，并于2016年1月份成功登記為私募基金管理人。“我們成立公司、登記為陽光私募的最主要目的是為了建立嚴(yán)格的風(fēng)控制度，在做好風(fēng)控的基礎(chǔ)上尋求收益?！狈藉焚Y產(chǎn)執(zhí)行董事陸偉冬認(rèn)為，投資市場上有各自的生存之道，但巴林銀行的倒閉、長期資本的隕落、雷曼兄弟的破產(chǎn)，都暗示著這個市場的巨大風(fēng)險，只要有一次大的失誤，偉業(yè)就可能煙消云散。

正是基于對風(fēng)控的重視，方宸資產(chǎn)2016年2月份自主發(fā)行的1號產(chǎn)品取得不錯的成績，運作4個多月，年化收益率達到80％，最大收益回撤率控制在-2％?！肮芾砗靡粋€產(chǎn)品，最主要的是控制好回撤。因為這是你所能控制的，而產(chǎn)品的收益是市場給的?！闭劶爱a(chǎn)品的運營之道，方宸資產(chǎn)尤其強調(diào)風(fēng)控。

公司名稱“方宸”與“方程”諧音，意喻與投資者建立平等的合作伙伴關(guān)系，又借“方程”寄寓市場中含有太多的未知數(shù)，提醒市場存在著太多的不確定性和太多的問號。方宸資產(chǎn)核心成員陸偉冬擁有超過15年的交易經(jīng)歷，在他看來，目前中國的資本市場是一個零和博弈甚至負和博弈的市場，參與者最好能有一套適合自己的有效操作系統(tǒng)——知道市場處在什么樣的階段、自己的進出場原因以及有效的止損位。

“投資簡簡單單就好，同時任何時候都要給自己留條后路。”陸偉冬說，投資部和風(fēng)控部之間的有效合作非常重要，風(fēng)控部要保證投資不出現(xiàn)失控，而投資部在風(fēng)控部門的監(jiān)控下，能更有效地避免一些更大的風(fēng)險，在虧損的時候迅速承認(rèn)錯誤，減少產(chǎn)品投資的損失。

他介紹，盡管目前公司人員不多，組織架構(gòu)簡單，但借助“私募工坊”的運營外包服務(wù)團隊，使公司能夠在短時間順利成立并成功發(fā)行了第1期私募基金，“除了投資研究及風(fēng)控，公司的行政事務(wù)和產(chǎn)品運營外包事務(wù)都由‘私募工坊’解決，從而使得公司更加專注于自己更擅長的投研”。

方宸資產(chǎn)擅長股票多空策略和CTA策略，在大勢有利于股票操作的情況下，加大股票的投資，同時利用股指期貨、期權(quán)等衍生品進行風(fēng)險對沖。在股票選擇上，團隊通過“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的方式，尋找具有價值低估的股票，再利用技術(shù)分析的方法，擇時入場。而在市場不利于股票投資的情況下，公司側(cè)重CTA策略并配以對沖套利策略，以較小的風(fēng)險追求相對簡單的盈利。在股票和期貨的配置上，遵守風(fēng)險可控的前提下，在有利的市場中投入大部分的資金。

投研方面，注重基本面與技術(shù)面相結(jié)合，兩者共振時倉位多一點，兩者不一致時則降低倉位?！拔覀儾惶P(guān)注諸如MACD、KDJ等技術(shù)指標(biāo)，或者說只作為參考，我們認(rèn)為技術(shù)指標(biāo)是在一定的K線周期上統(tǒng)計歷史數(shù)據(jù)而來，它代表的是大眾，而不是為未來的行情、為當(dāng)前所投資的品種單獨設(shè)計?！狈藉焚Y產(chǎn)補充道，“我們只賺取符合自己預(yù)期的盈利，而超出自己掌控范圍的，寧可放棄，而非冒更大的風(fēng)險去追求。我們對于風(fēng)控格外重視，風(fēng)控介入投資的每一個過程中，對每筆交易都設(shè)有一個止損值，確保每筆交易在可控的范圍之內(nèi)?！?截斷虧損，讓利潤奔跑。風(fēng)險控制是在資本市場長久生存的必要條件，方宸資產(chǎn)深刻認(rèn)識到這點并始終踐行——當(dāng)虧損觸及止損值或當(dāng)行情與預(yù)期不一致時，盡快平倉出局，絕不停留猶豫。方宸資產(chǎn)在接下來的幾年將注重人才的培養(yǎng)和挖掘，打造多策略的交易團隊，助力公司在前進的道路上走得更穩(wěn)。