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資金大舉涌入 多只短債基金規(guī)模猛增

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2019-01-08 11:11:00 來(lái)源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者:陸慧婧

2018年,對(duì)于短債基金來(lái)說(shuō)可謂夢(mèng)幻年景,備受資金青睞。臨近年底,短債基金規(guī)模持續(xù)爆發(fā),部分產(chǎn)品在四季度規(guī)模猛增超過(guò)200億,強(qiáng)勢(shì)挺進(jìn)公募(除去貨幣及短期理財(cái))單只基金規(guī)模前十榜單。有部分三季度規(guī)模基數(shù)較低的短債基金,四季度規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)近30倍。


短債基金風(fēng)口正盛,有基金公司希望新發(fā)產(chǎn)品追上風(fēng)口。記者從基金公司了解到,債市收益率大幅下行,銀行渠道更愿意向客戶(hù)推薦已有的短債基金,這些產(chǎn)品在收益率上更占優(yōu)勢(shì)。新產(chǎn)品被推薦的概率較低。


多只短債基金 去年四季度規(guī)模大增


2018年,市場(chǎng)普跌,作為最大贏(yíng)家之一的短債基金,在去年四季度慘烈的市場(chǎng)環(huán)境中依舊受到資金的青睞,迎來(lái)大量涌入的避險(xiǎn)資金,相關(guān)基金規(guī)模直線(xiàn)上升。截至年末,嘉實(shí)超短債、平安短債以及廣發(fā)安澤短債等基金規(guī)模已躍升至百億以上。嘉實(shí)超短債基金2018年底存量規(guī)模達(dá)到250.95億元,進(jìn)入全年單只公募基金(除去貨幣及短期理財(cái))規(guī)模前十;平安短債基金也以167.36億元規(guī)模進(jìn)入30強(qiáng),廣發(fā)安澤短債基金四季度末規(guī)模115.93億元,名列2018年單只公募基金前50強(qiáng)。


從規(guī)模增量上看,相比去年三季度,嘉實(shí)超短債基金在去年四季度規(guī)模大增205億元,平安短債及廣發(fā)安澤短債規(guī)模增長(zhǎng)也都在80億元以上。從規(guī)模增幅上看,創(chuàng)金合信恒利超短債去年四季度末規(guī)模為36.39億元,相比三季度增長(zhǎng)了27倍;中歐短債基金四季度末規(guī)模為43.28億元,環(huán)比實(shí)現(xiàn)了11倍的增長(zhǎng)。


一位基金公司人士稱(chēng),去年四季度,公司對(duì)旗下短債基金進(jìn)行重點(diǎn)持續(xù)營(yíng)銷(xiāo),單季新增規(guī)模一度超過(guò)100億。即使在年末有部分贖回,存量規(guī)模依舊在百億以上。


另一位基金公司渠道部人士也表示,部分成立較早的短債基金,四季度都有相當(dāng)突出的業(yè)績(jī)表現(xiàn),加上持有7天以上不收贖回費(fèi),在多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)渠道同時(shí)進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo),規(guī)模大幅增長(zhǎng)。


不過(guò),上述基金公司人士也坦言,主代銷(xiāo)行對(duì)新發(fā)短債基金熱情不高?!白罱恢徽诎l(fā)行的短債基金,主代銷(xiāo)行并未將其列入重點(diǎn)產(chǎn)品名單,而是更愿意對(duì)此前已經(jīng)成立的短債基金做持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)。一方面原因是新成立的短債基金還要經(jīng)過(guò)建倉(cāng)期,另一方面也是因?yàn)閭惺找媛室呀?jīng)下降不少,已有的短債基金配置的債券及存單收益率更高,新發(fā)的短債基金在配置時(shí)點(diǎn)上相對(duì)落后?!?/p>


債市長(zhǎng)短利率下行空間 將進(jìn)一步釋放


多位債券基金經(jīng)理認(rèn)為,近日央行降準(zhǔn),債券市場(chǎng)牛市或?qū)⒀永m(xù)。


金鷹添瑞中短債基金經(jīng)理戴駿表示,隨著央行資金面維穩(wěn)政策進(jìn)一步強(qiáng)化,同時(shí)匯率風(fēng)險(xiǎn)降低對(duì)于政策層面的制約減少,短端利率松動(dòng)的概率增加。并且,經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回落,長(zhǎng)短利率下行的空間也將持續(xù)釋放,債券牛市思維仍將延續(xù)。只不過(guò)在短期利好預(yù)期過(guò)度體現(xiàn)的情況下,需要警惕長(zhǎng)端利率債估值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。高等級(jí)信用債的利差空間依然充足,評(píng)級(jí)利差也較為充分。在政策層面不斷修復(fù)融資環(huán)境的過(guò)程中,中低等級(jí)的信用債價(jià)值也將提升。但要注意資金傳導(dǎo)機(jī)制修復(fù)是個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程,現(xiàn)在還不是投資中低評(píng)級(jí)信用債的最好時(shí)機(jī)。


平安基金固定收益投資總監(jiān)張文平也稱(chēng),短債基金是以絕對(duì)收益為投資目標(biāo),操作風(fēng)格上追求穩(wěn)健收益,進(jìn)可攻退可守。今年上半年,預(yù)計(jì)債券市場(chǎng)仍有較好表現(xiàn),即使下半年進(jìn)入熊市或震蕩市,短債基金的表現(xiàn)也不會(huì)差。另外,中短債基金現(xiàn)在也是風(fēng)口,基金公司在完善自己的產(chǎn)品線(xiàn)布局??偟膩?lái)看,短債基金的相對(duì)優(yōu)勢(shì)可能會(huì)比2018年更好一些。當(dāng)然,市場(chǎng)一般和預(yù)期會(huì)有差異,基金投資策略也應(yīng)及時(shí)調(diào)整。


廣發(fā)基金認(rèn)為,對(duì)于債券市場(chǎng)大方向而言,寬貨幣和經(jīng)濟(jì)下行周期均未見(jiàn)底,利率仍處在下行通道。當(dāng)前利率點(diǎn)位對(duì)邊際利空較為敏感,需密切關(guān)注階段性止盈的力度和節(jié)奏,把握收益率回調(diào)的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。此外,利率波動(dòng)率有望上升,預(yù)計(jì)債市一季度可能出現(xiàn)回調(diào),對(duì)于體量較大的配置資金,仍可以穩(wěn)步配置,等待政策面和基本面的戴維斯雙擊。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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