周三上證綜指低開低走，尾盤報收于3049.8點，收跌0.97%，市場資金整體呈流出趨勢。兩市成交量小幅降至3429.1億元，較上一交易日減少82億元。各大指數(shù)普跌，其中創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)領(lǐng)跌，跌幅高達1.92%。標的資產(chǎn)方面，50ETF日內(nèi)走勢偏弱，尾盤報收于2.672，收跌0.6%，成交量縮至318.2萬手，技術(shù)上看仍處于振蕩區(qū)間。

期權(quán)市場成交大幅縮量，全日累計成交681082張期權(quán)合約，較上一交易日減少240592張合約。其中，認購期權(quán)成交366738張，較上一交易日減少28.5%；認沽期權(quán)成交量314344張，較上一交易日減少23.02%。日成交量PCR增至0.857，上一交易日PCR為0.795，日成交PCR數(shù)值上升表明市場對于后市看法偏謹慎，上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1744699張，增加28861張。6月認購期權(quán)成交量最大的合約集中在6月2.70合約上，認沽期權(quán)成交量最大的合約集中在2.65合約上，表明標的資產(chǎn)短期內(nèi)將在2.65—2.70區(qū)間振蕩。

標的資產(chǎn)30日歷史波動率較上一交易日小幅抬升，為16.12%。期權(quán)隱含波動率方面，日內(nèi)認購期權(quán)隱含波動率呈下降趨勢，認沽期權(quán)隱含波動率尾部抬升。整體看，隱含波動率呈上行趨勢。認購期權(quán)隱含波動率幾乎持平于認沽期權(quán)隱含波動率，且兩者均略高于歷史波動率。平值期權(quán)方面，“50ETF購6月2.65期權(quán)”的隱含波動率為19.13%，減少0.95個百分點；“50ETF沽6月2.65期權(quán)”的隱含波動率為19.71%，與前一交易日相比減少0.48個百分點。

由于標的資產(chǎn)50ETF價格大幅下挫，認購期權(quán)價格全線下跌，認沽期權(quán)價格全線上漲。由于6月期權(quán)合約還有10個交易日到期，認購期權(quán)價格下跌幅度較大，特別是虛值認購期權(quán)的時間價值衰減較快。平值期權(quán)方面，認沽期權(quán)價格略高于認購期權(quán)價格。6月平值認購合約“50ETF購6月2.65”報收于0.0552，下跌17.86%；6月平值認沽合約“50ETF沽6月2.65”報收于0.0309，上漲19.31%。

綜合來看，周三50ETF縮量下跌，顯示市場仍在反復(fù)筑底，考驗下方2.63一線的支撐力度。期權(quán)策略方面，以振蕩偏弱行情對待。建議仍然賣出虛值一檔認購期權(quán)，若持倉方向有利，可考慮進一步買入認沽期權(quán)增強收益。