上周金銀跌勢擴大，倫敦金報收于1314.2美元/盎司，周跌幅為0.8%；倫敦銀報收于16.48美元/盎司，周跌幅為0.06%，金銀比價略有走低。

中長期來看，美聯(lián)儲3月加息概率極高，且目前呈現(xiàn)出來的加息論調(diào)偏鷹派，3—4次的加息次數(shù)在不斷強化，對金銀中長期走勢不利。短期來看，3月議息會議即將來襲，從歷史走勢來看，加息前后，金銀一般會經(jīng)歷觸底反彈的過程，本周關注倫敦金支撐位1310美元/盎司，倫敦銀支撐位16美元/盎司。

美元持穩(wěn)于90一線

基本面來看，上周美元整體反彈，美聯(lián)儲官員持續(xù)離職事件尚未對美元形成太大的沖擊，上周五公布的良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)對美元形成較強支撐，特別是臨近加息，良好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振了市場情緒，也加強了美聯(lián)儲加息聲明繼續(xù)偏鷹派的可能性。

利率方面，美債10年期國債利率漲勢企穩(wěn)，目前持穩(wěn)在2.85%左右，但1年期國債利率仍維持增長勢頭。得益于美債利率漲勢放緩，美國與其他主要經(jīng)濟體利差擴大的趨勢略有緩解。本周將迎來美聯(lián)儲3月議息會議，預計加息的可能性極高，重點關注議息會議釋放出來的加息節(jié)奏信號變化，預計美元大概率繼續(xù)維持在90一線。

歐元區(qū)利率走低

近期，歐元區(qū)基本面無重大信息公布，數(shù)據(jù)方面也偏清淡。周內(nèi)公布的歐元區(qū)2月核心通脹符合預期，連續(xù)四個月保持在1%的水平，但2月CPI終值不及預期，且呈現(xiàn)出不斷下滑的趨勢，數(shù)據(jù)的公布對歐元影響不大，歐元走勢仍主要跟隨美元而變動。

利率方面，歐元區(qū)10年期以及1年期國債利率均趨于走低，原因在于退出寬松的步伐弱于市場預期。此外，近期日元表現(xiàn)亮眼，一方面是日元充當了避險的部分角色，另一方面與日本經(jīng)濟數(shù)據(jù)的向好也有密切關系，這增加了日本央行考慮轉(zhuǎn)變貨幣政策的預期。

關注金銀主要支撐位

我國一二月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體超預期。工業(yè)增加值增加得益于國有企業(yè)利潤增加，傳統(tǒng)經(jīng)濟仍在左右工業(yè)的發(fā)展；消費的增長主要因為汽車消費的增加，與房地產(chǎn)相關產(chǎn)品的消費出現(xiàn)下滑；固定資產(chǎn)投資方面，房地產(chǎn)投資的拉動作用在擴大，主要因為前期房地產(chǎn)企業(yè)買地補庫，現(xiàn)在效果體現(xiàn)。

從匯率來看，目前人民幣在6.3一線窄幅振蕩，主要跟隨美元變動，匯率的持穩(wěn)也對應中美利差的持穩(wěn)。預計人民幣短期仍舊圍繞6.3一線波動，本周議息會議前后可能出現(xiàn)改變。

綜上所述，我們認為，目前的金銀市場從宏觀面來看，尚無有力支撐。但3月美聯(lián)儲議息會議即將到來，金銀大概率會走出觸底反彈趨勢，本周關注倫敦金支撐位1310美元/盎司，倫敦銀支撐位16美元/盎司。