對于分散投資來說，雖然林奇的基金持股1400多只股票，但散戶們不能學習林奇基金持有那么多股票數(shù)量。一是照顧不過來，二是按照中國目前的交易標準，每次交易傭金不得小于5元或者10元，如果買某只股票的資金小于5000元，那么手續(xù)費將會無形中增加。這樣做很不合算。以一般個人小戶投資者來說，最好只持有3~6只股票，通常不要超過10只股票，不然持股太多，不容易看盤和管理。在有把握的情況下也可以只持一只股票。

下面把林奇對股民的忠告歸納如下：

    一、賺錢的最好方法就是投資近幾年內(nèi)一直都出現(xiàn)盈余的成長性小公司，而且要求這家公司將不斷地增長。 成長性的比率是財務分析中重要的比率之一。它反映了公司的擴展經(jīng)營能力。由于安全性是收益性和成長性的基礎(chǔ)，那么公司的償債能力比率的合理性以及財務指標的安全走向才能實現(xiàn)公司生產(chǎn)經(jīng)營的擴大和延伸。林奇說：“想賺錢的最好方法是將錢投入一家成長中的小公司，這家公司近幾年內(nèi)一直都出現(xiàn)盈余，而且將不斷地成長。”

    二、個人投資者的優(yōu)勢在于有時間沒有獲利壓力，可以仔細思考等待最好的時機出擊。如果要他每星期或者每個月都要買賣股票，他肯定會發(fā)瘋的。 林奇一直想不通的是：個人投資者在買家庭用品時會反復研究，對比質(zhì)量和價格，不會輕易出手買一件商品?？墒且坏搅斯善笔袌錾蠟槭裁淳蜁p易出手呢？他們往往只根據(jù)小道消息買入，完全忽略了研究。 個人投資者由于沒有時間壓力比專業(yè)投資者占有更大的天時和地利。只要仔細思考，等待最好的時機，如同在買房子那么有耐心，通常機會會比專業(yè)投資者要好。如果個人投資者也學專業(yè)投資者那么每周或者每月都買股票，他們會發(fā)瘋的。 林奇建議個人投資者注意優(yōu)秀的零售產(chǎn)品、服務以及杰出的供應商。以他的親身經(jīng)歷說明這些成長的公司通常容易成為大黑馬。

   三、通常消息的傳播內(nèi)容與事實有相當大的差別。因此在作出投資決策以前應該深入了解和考察公司的實際情況，做到有的放矢。 林奇知道上市公司最了解自己的競爭對手，沒有人能比上市公司更有了解自己的競爭對手。所以在訪問上市公司時經(jīng)常與上市公司的老總或者部門主管討論上市公司的競爭對手。上市公司把競爭者說得一無是處是很正常的現(xiàn)象，但是如果上市公司為競爭者說好話時，就值得注意了。這也許就是好的投資項目。 林奇喜歡向公司經(jīng)理查詢公司以外的事務，這樣有時會獲得意外的收獲。當建筑業(yè)的銷售比預期高出許多時，他就馬上將思路轉(zhuǎn)移到林業(yè)產(chǎn)品、水泥等建材上。在訪問施樂百貨公司時，林奇發(fā)現(xiàn)地毯銷量可觀。在零售商店，林奇發(fā)現(xiàn)鞋業(yè)類產(chǎn)品銷售不佳，但球鞋銷售狀態(tài)卻不錯。 林奇認為消息所陳述的內(nèi)容與他實際知道的事實之間存在著巨大的差異。 鋼鐵大王說鋼鐵業(yè)已經(jīng)在為好轉(zhuǎn)，這是可靠的資訊。但如果鋼鐵老板說光纖業(yè)將大有進展，最好還是去找可靠的生產(chǎn)光纖的專業(yè)人士查證吧。 市場上存在許多憂慮。經(jīng)濟的憂慮、臭氧層的憂慮、新總統(tǒng)的憂慮、自然災害的憂慮等。這些都是正確的。當所有的憂慮都呈現(xiàn)惡化時，市場可能已經(jīng)到了底谷。 林奇說：“消息越不好，越是賺錢的好時機。”

    四、在股市投資中，最好的結(jié)果是來自于一連串的驚奇。 林奇認為一開始就看好的股票反而讓他賠錢，而買入前并不是太看好的股票經(jīng)常會有一連串的驚奇。這是最好的投資過程。 林奇在買股票時并沒有存心要長期持有。他于7年前買進克萊斯勒公司的股票，9個月以后他發(fā)現(xiàn)公司的營運動情況比原來想像的要好得多，于時他買足了該股票。過了不久就傳來了好消息，然后又有更多今人振奮的情況發(fā)生，慢慢地股價居然上漲了20倍。

    五、內(nèi)部人員大量收購的公司很少會倒閉。 我們可以相信公司內(nèi)部人員最了解公司的生產(chǎn)和經(jīng)營情況。如果他們敢于買進自己的公司股票，我們還怕什么呢？ 麥哲倫公司總部有一個專門小組注意公司內(nèi)部人員的買賣。 買入股票都是為了賺錢，不賺錢誰會購買股票？所以買自己公司的股票只為了賺錢，這個消息是一個比較可靠的消息。而公司內(nèi)部人員賣出股票就各有不同，我們要判斷他們有多少人賣出或者平均賣出了多少。例如一位經(jīng)理人持有10000股，他只賣出了2000股，這并不值得注意。然而他持有45000股卻賣出了40000股，而且其它經(jīng)理人也在拋出大量的股票，那么情況就非比尋常了，需要進行調(diào)查研究，有時還要采取必要的果斷行動。

    六、小心追求熱門股和生產(chǎn)復雜的公司。 林奇最怕碰到最熱門的產(chǎn)業(yè)中的最熱門股。這種股票人們爭相買入，堆積較多的獲得籌碼，容易造成崩盤。 林奇與許多投資人不同，他喜歡經(jīng)營生產(chǎn)簡單的企業(yè)。其他許多人追求生產(chǎn)復雜的公司，最好擁有神奇的管理系統(tǒng)。生產(chǎn)簡單的企業(yè)利于改組公司管理層，在信心充分的條件下經(jīng)營。購買生產(chǎn)簡單的面臨破產(chǎn)的公司，資產(chǎn)重組起來才方便，才有操作性。

    七、想賺錢就要找出別人不知道的東西或者別人不會做的事情。 林奇指出有些企業(yè)乍看起來今人厭煩和不吉利，投資人辟邪而走，惟恐與自己有關(guān)。所以這類不吉利的股票很少具有吸引力。例如國際服務公司多年來不斷成長，就是不被人看好，因為擁有全美5%的殯儀館。誰想與死人打交道呀？可是，當此股價格已經(jīng)上漲了20倍以后華爾街才產(chǎn)生了興趣。這也說明聽股評是賺不了錢的。

    八、如果你有膽識，可以在較低效率的國外市場找到便宜貨。 林奇認為投資歐洲上市公司的成功率高于美國本土。在買入股票三個月以后他往往對一半的歐洲公司感到滿意，而在美國則只有四分之一的公司能給他帶來相同的快樂。造成這種原因可能是歐洲的經(jīng)紀人對股票的評估比較糟糕，他們分析公司的數(shù)據(jù)幾乎都是不知道哪里來的神仙數(shù)據(jù)。 林奇最鐘愛的幾個國家都是其它基金經(jīng)理人缺乏信心、不愿投入太多資金的地區(qū)。林奇會在這些地區(qū)和國家找到非常具有長期投資價值的股票。當期其它基金開始進場時林奇就會大賺一筆。

    九、最恐怖的陷阱是沒有盈利的未來故事令人振奮的“耳語股”。 林奇曾經(jīng)購入幾十家這樣的公司，只要故事成真就能賺上10倍的錢，但每次都以虧本收場。這樣的公司沒有盈利，只有未來的美好故事。林奇說：“只聽到煎的聲音，卻看不到牛排?！彼看尾环敹祭^續(xù)持股咬下去，可最后都再度品嘗到失敗的苦果。 林奇深有感觸，如果一位可能的朋友提供了一個非常誘人的消息，低聲告訴你某股非常棒，前景可觀，賺上10倍沒有問題。接著又傳來的好消息，從牛的淋巴腺中抽出抗原的生化公司、以木瓜為原料制造特殊藥劑等。這些消息的誘惑難以抗拒，這類股票想像空間太高了，不進場說得過去嗎？可是，最后都賠了錢。 林奇總結(jié)認為，不要太相信可靠朋友提供的誘人的信息。凡在投資前都必須做認真全面的調(diào)查分析，只有這樣才可能將損失降低到最小程度。 林奇認為，不要購買資產(chǎn)負債表不好的公司，這樣會減少風險。林奇早期也曾經(jīng)有過全部賠光的投資經(jīng)歷，通常是他過分忽略資產(chǎn)負債表造成的。

    十、在股市賠錢的原因之一，就是一開始就研究經(jīng)濟情況，這些觀念直接把投資引入死角。 林奇發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟預測所產(chǎn)生的憂慮特別無用。他說：“我們不作經(jīng)濟判斷，在我們這里沒有人會告訴你將出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，不買這類股，也不要買那類股等...” 林奇注意到，人們總是問他股市與經(jīng)濟情勢以及其它一般的大問題。但是沒有人能夠回答這些問題。就算有人能夠提供答案，好公司也不會受到什么影響。就算在一片行情大好之時買入了體質(zhì)不佳的公司一樣要賠錢。他說：“討論6個月以后的國民生產(chǎn)總額的人是傻瓜。球鞋業(yè)的情形如何？這才是經(jīng)濟。”從這句話我們可能看出林奇注重行業(yè)的景氣程度，不太注意整個國民生產(chǎn)總值。 林奇不使用股票選擇權(quán)、股指期貨等一些衍生投資工具。他認為炒作衍生產(chǎn)品會讓運行成本過高，獲利率將會降低。林奇把期貨市場和權(quán)證市場都看成是賭博市場。

   十一、當本能叫你拋出股票時你鼓起勇氣買進，那么你能抓住千載難逢的大好機會。 選擇股票的買賣時機比選擇一只股票更重要。股票投資的目的是為了賺取高出銀行的利息，所以套牢以后以絕對長的時間來等待股票價格的上漲是沒有意義的。 林奇認為購買股票有兩個最佳時機。一個是一年一度的歲末減稅拋售時期（指美國），這是因為企業(yè)為了減稅而拋售股票，其價位較低，容易買進。二是每隔幾年間或者更短時間內(nèi)總會有一次暴跌，這是買入的好時機。每次遇到（幾年間的）大跌時，當本能要你拋出股票時，應該鼓起勇氣，依靠理智的力量買進股票，這樣才能抓住千載難逢的大好機會。 中國有這樣的彥語：會買是徒弟，會賣是師傅。何時賣出股票是股票生意中十分重要的環(huán)節(jié)，就連最堅定的老股民也會受到市場的拋售聲的影響。林奇認為，在利率上升之前拋售股票或者在下次經(jīng)濟衰退到來之前拋出股票。對此，林奇針對6類不同情況的股票分別開出了處理藥方。

    總之，要是你不能使自己相信：“當我擁有的股票價格下跌25%時我應該買進”，要是你不能消除：“當我擁有的股票價格下跌25%時，我應該拋出?！边@種致命的錯誤觀念，那么你永遠也不可能在股票生意上得到多大的盈利。

    十二、不相信理論、不靠市場預測、不靠技術(shù)分析、靠信息靈通，靠調(diào)查研究 大約有200名經(jīng)紀人每天向林奇提供各類消息，還有一部分資訊是別人自己送上門的。林奇平均每天要接到幾十個消息電話，并處理好幾百種資訊。

     關(guān)于調(diào)查研究，林奇有一套獨特的行之有效的做法，包括：1、充分利用經(jīng)紀人2、打電話到意欲投資的公司查詢3、認真研究公司的活動4、參觀公司的總部5、結(jié)識該公司投資人關(guān)系處的工作人員6、走馬觀花7、留意觀察8、閱讀報告 林奇認為調(diào)查研究一點不難，也沒有什么神秘之處?！澳阋龅闹徊贿^像選擇購買日用品那樣用心地選購股票就行了?！?/P>

     林奇認為要掌握年報上的“值得注意的數(shù)字”：1、銷售比例2、價格/收益比率（市盈率）3、現(xiàn)金狀況4、債務因素5、股息和股息的支付6、賬面價值7、現(xiàn)金流量8、存貨9、增長率10、底線（稅后利潤） 這些基本情況才能確信某公司有發(fā)展前途就足夠了。每隔幾個月要再次核查這些情況。 不注意這些財務數(shù)字是不明智的，但過分拘泥于財務數(shù)字分析，掉進數(shù)字陷阱里不能自拔也是同樣愚昧的。 林奇成功之處在于他是一位實踐家，而不是一位理論家。因此他不太注意也不在意宏觀因素的分析，他只對某一行業(yè)、某一公司做個體的分析，從中尋找能上漲10倍的股票----這就是他成功的經(jīng)驗。

     十三、13條最佳購買企業(yè)的特點和6條避免購買企業(yè)的特征。林奇把公司分成了六大類： 發(fā)展緩慢型穩(wěn)健適中型發(fā)展迅速型周期起伏型資產(chǎn)隱蔽型可能復蘇型公司的類型確定以后林奇才便于決定是否購買。

     13條最佳購買企業(yè)特點： 1、名字聽起來索然無味2、產(chǎn)品平淡無奇3、聽起來不順耳4、脫離母公司的子公司5、股東中沒有企業(yè)團體，股票分析師不屑光臨6、據(jù)傳與毒廢料有關(guān)7、令人感到沮喪8、無增長行業(yè)9、自有小天地10、人們必須不斷購買其產(chǎn)品11、技術(shù)應用型的12、內(nèi)部知情人員自購股票的13、企業(yè)回買股票的。

     避免購買股票的6種特征： 1、熱門工業(yè)中的熱門股票2、某公司的第二型股票3、愚蠢地擴大經(jīng)營范圍的股票4、耳語股票（小道消息中的股票）5、依賴他人生存的股票6、名稱醒目的公司股票。

     林奇認為炒股中需要弄清楚以下幾條： 1、明白你購買股票公司的性質(zhì)和你購買股票的原因。這樣做你會做到心中有數(shù)，避開歪打正著的僥幸心理。2、把手中的股票分類，可明白哪些會賺，哪些要賠。3、公司規(guī)模大，股票賺頭小，大公司賺頭小，小公司賺頭大。（與目前中國行情不同）4、期望某種產(chǎn)品可以為公司賺錢，首先要弄清楚這種產(chǎn)品占公司總收益的比重大小。