由于節(jié)前壓力顯現(xiàn)，9月22日當(dāng)周，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）呈現(xiàn)全線上漲的態(tài)勢。除了3月期利率報收4.3611%，較前一周下降0.36個基點(diǎn)之外，隔夜、1周、2周、1月、6月、9月和1年期Shibor分別報收于2.7560%、2.8580%、3.7359%、3.9908%、4.39%、4.399%和4.4028%，較9月15日分別上升6.02、2.6、4.41、3.98、0.3、0.1、0.13個基點(diǎn)，短期利率漲幅較大，中長期利率漲幅較小。

表為上海銀行間同業(yè)拆放利率（單位：%）

上周，央行回籠流動性的壓力不大，僅有1135億元的中期借貸便利（MLF）和2100億元的逆回購到期。但是，央行共進(jìn)行了總額達(dá)到6600億元的逆回購，當(dāng)周央行向市場凈投放資金3365億元。但是，隨著月底中秋和國慶假期的臨近，市場資金需求持續(xù)上升，加之銀行面臨季末MPA考核，即使今年的資金緊缺情況不如往年，市場的利率水平仍然處于持續(xù)上升的局面。除此之外，受美國縮表的影響，人民幣近期持續(xù)貶值，這可能引發(fā)外資的大量流出，從而造成國內(nèi)流動性下降。而債市新發(fā)債券量較大以及股市的持續(xù)走強(qiáng)也增加了市場對資金的需求。因此，基于上述考慮，季末最后一周利率延續(xù)漲勢的概率較大。

不過好的一面是，隨著季末資金需求上升期的到來，央行近期的公開市場業(yè)務(wù)力度明顯上升，這說明央行維持目前利率穩(wěn)定的意愿較強(qiáng)。在這種情況下，本周央行可能延續(xù)力度較大的公開市場業(yè)務(wù)操作，因此本周利率漲幅或有限，市場不會出現(xiàn)資金不足的風(fēng)險。