上周末，也即7月7日，證監(jiān)會核準(zhǔn)了9家企業(yè)的首發(fā)IPO申請，募資金額不超過65億元。而此前一周，證監(jiān)會核發(fā)的IPO公司數(shù)量是6家，募資金額不超過28億。二者分別增加了50%和132.14%。因此，從上周末核準(zhǔn)的IPO企業(yè)數(shù)量來看，IPO再度提速明顯。

IPO再度提速，對市場影響如何？這是投資者非常關(guān)注的。自今年以來，IPO進(jìn)入高速發(fā)行狀態(tài)，每周核準(zhǔn)的IPO公司數(shù)量不低于10家。但從4月中旬以來，股指出現(xiàn)連續(xù)下行的走勢，所以從5月26日開始，證監(jiān)會又放緩了IPO節(jié)奏。而在IPO節(jié)奏放緩的情況下，股指又走出了穩(wěn)步上行的走勢，上證指數(shù)從3000點(diǎn)附近上漲到3200點(diǎn)附近。于是在上周末，證監(jiān)會又將IPO公司的數(shù)量增加了50%。所以，市場擔(dān)心IPO提速會不會再次對市場構(gòu)成沖擊。

7月10日星期一，也即IPO提速后的第一個交易日。從上證指數(shù)的走勢來看，似乎波瀾不興，IPO提速對市場的沖擊有限。雖然早盤上證指數(shù)低開了近10個點(diǎn)，但隨后上證指數(shù)總體進(jìn)入盤整狀態(tài)，指數(shù)盤中甚至兩度翻紅，全天上證指數(shù)僅下跌5.33點(diǎn)，跌幅0.17%。如果說這就是IPO提速對市場的沖擊的話，那么這個沖擊確實是很小。如此一來，這是否意味著IPO提速真的對行情不構(gòu)成影響，或者說影響有限呢？事實顯然并非如此。

首先，對于IPO提速對市場的影響，我們不能僅通過一天的行情表現(xiàn)來下結(jié)論。因為從一天的行情來看，護(hù)盤資金完全可以做到讓行情保護(hù)穩(wěn)定這樣一種表象出來。實際上，在A股市場上，一些主力資金將利空當(dāng)利好來做的情況并不少見。而從7月10日的行情來看，主力資金通過權(quán)重股來護(hù)盤的跡象較為明顯。如鋼鐵股、工程機(jī)械、建筑類股票以及“漂亮50”股票，再度成為護(hù)盤的主力。

其次，正是由于主力護(hù)盤的原因，在很大程度上導(dǎo)致上證指數(shù)失真。這實際上也是今年行情的一個重要特點(diǎn)。一方面是“漂亮50”，另一方面是“要命3000”。實際上，撇開上證指數(shù)表面上的穩(wěn)定，從市場的具體情況來看，IPO提速對行情的沖擊還是不小的。比如在四大指數(shù)中，除了上證指數(shù)的跌幅只有0.17%，深成指下跌了0.55%，中小板下跌了0.57%，創(chuàng)業(yè)板更是下跌了1.75%。而受IPO提速影響最大的次新股出現(xiàn)跌停潮。兩市跌幅在5%以上的個股達(dá)到130只。兩市個股漲跌比為1007：2006，其中創(chuàng)業(yè)板的漲跌比僅為95：491。因此，在上證指數(shù)平穩(wěn)的背后，IPO提速對市場的沖擊，還是不容小視的。

此外，IPO提速對市場最大的沖擊不是體現(xiàn)在眼前，而是體現(xiàn)在以后，這種沖擊有一定的滯后性，這也是導(dǎo)致一些人認(rèn)為IPO提速對行情沖擊不大的原因所在。因為從目前的新股發(fā)行來看，目前IPO的融資額度是受到嚴(yán)格限制的。象上周末證監(jiān)會核準(zhǔn)的9家公司融資額度為不超過65億元，這個額度雖然較前一周有很大的提高，但如果放在幾年前，這僅僅只相當(dāng)于一家公司的融資額。所以，僅從融資額度來看，其對市場的沖擊確實是相對有限的。

但從長遠(yuǎn)來看，IPO提速的沖擊就很大了。因為雖然說IPO的融資額度受到了控制，對市場影響不大，但I(xiàn)PO帶來的大小非的套現(xiàn)額度卻是IPO額度的幾倍、十幾倍甚至幾十倍。畢竟任何一家企業(yè)上市都會帶來不少于3倍于首發(fā)流通股規(guī)模的限售股，股本4億以上的，限售股的規(guī)模甚至達(dá)到首發(fā)流通股規(guī)模的9倍。加上二級市場價遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于IPO發(fā)行價的原因，這些限售股解禁后的套現(xiàn)才是真正的洪水猛獸。IPO加速發(fā)行，帶來的是股市“限售股堰塞湖”的急劇增加。第一創(chuàng)業(yè)不久前因為限售股解禁而引發(fā)股價暴跌，這其實是A股市場的一個縮影而已。而這種限售股解禁帶來的沖擊只能在一年后或三年后體現(xiàn)出來。也正因如此，現(xiàn)在斷言IPO對市場沖擊不大，未免為時過早，難免有鼠目寸光之嫌。