提升國(guó)際話語(yǔ)權(quán)  豐富企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式  

昨日，上衍原油論壇現(xiàn)場(chǎng)一座難求，市場(chǎng)人士對(duì)于即將推出的原油期貨的關(guān)注度可見一斑。市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)除了原油市場(chǎng)形勢(shì)變化之外，對(duì)原油期貨也有更多期待。尤其是在供給側(cè)改革背景下，加快原油期貨上市有望激發(fā)全要素生產(chǎn)力，不僅是金融領(lǐng)域的一件大事，也是石油行業(yè)的大事。

隨著世界能源結(jié)構(gòu)深度調(diào)整，我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)也面臨新的挑戰(zhàn)。據(jù)中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)趙俊貴介紹，一方面，原油價(jià)格持續(xù)低迷運(yùn)行，行業(yè)效益大幅下滑，行業(yè)發(fā)展受到制約。另一方面，作為世界上最大的能源消費(fèi)國(guó)和原油進(jìn)口國(guó)，我國(guó)石油產(chǎn)量增長(zhǎng)難度加大。另外，國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)體系不健全，我國(guó)作為生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，缺乏相適應(yīng)的市場(chǎng)體系和話語(yǔ)權(quán)，無(wú)法反映國(guó)內(nèi)原油實(shí)際需求，進(jìn)口價(jià)受制于人。

“我國(guó)在國(guó)際原油貿(mào)易中始終處于不利地位，不僅要加快我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)軟實(shí)力建設(shè)，而且迫切需要增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。”趙俊貴稱。

當(dāng)前原油行業(yè)進(jìn)入了產(chǎn)能過(guò)剩周期，有資源就有話語(yǔ)權(quán)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，現(xiàn)在進(jìn)入誰(shuí)有渠道、有定價(jià)權(quán)，誰(shuí)就有話語(yǔ)權(quán)的時(shí)代。在永安期貨副總經(jīng)理石春生看來(lái)，所謂定價(jià)權(quán)，不是指市場(chǎng)有多大消費(fèi)量、需求量就一定能夠定價(jià)，而是要有群體主動(dòng)參與，有平臺(tái)和市場(chǎng)。

面對(duì)新的形勢(shì)，在我國(guó)石油石化產(chǎn)業(yè)由大變強(qiáng)的關(guān)鍵時(shí)期，現(xiàn)階段我國(guó)原油期貨上市條件日趨成熟，對(duì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展有著重要戰(zhàn)略意義。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，我國(guó)已經(jīng)放開多家民營(yíng)企業(yè)的原油進(jìn)口權(quán)，市場(chǎng)主體越來(lái)越豐富，特別是國(guó)際原油市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松，世界原油消費(fèi)中心向東轉(zhuǎn)移，都為我國(guó)推出原油期貨創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)條件。此外，人民幣國(guó)際化為原油期貨交易結(jié)算提供了便利條件。

據(jù)中石化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理部副主任周立偉介紹，中石化每年進(jìn)口原油兩億噸左右，原油成本占到煉油成本的90%以上，甚至高達(dá)95%。降低原油采購(gòu)成本、控制原油采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、確保原油安全穩(wěn)定供應(yīng)，是中石化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安排和原油資源優(yōu)化的重要課題?！霸推谪浲瞥鼋o我們提供了機(jī)會(huì)和渠道，一方面能夠助推國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)發(fā)展，另一方面可以幫助企業(yè)完善貿(mào)易手段，還可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制。”

值得一提的是，對(duì)于即將上市的原油期貨，除了央企積極準(zhǔn)備外，民營(yíng)獨(dú)立煉廠也已做足了功課。

“原油進(jìn)口放開以后，我們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)有了很大變化。特別是參加了交易所培訓(xùn)后，企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知、管控有了非常大的提升?！本┎┦偨?jīng)理欒波說(shuō)。

“過(guò)去定價(jià)是固定模式，在原油進(jìn)口放開之后，定價(jià)機(jī)制發(fā)生很大變化，特別是與期貨市場(chǎng)結(jié)合上，煉廠應(yīng)該更加重視，這是我們的一個(gè)短板。”在欒波看來(lái)，原油期貨上市后，煉廠要積極參與，并且應(yīng)該成為主要參與者之一。

“這種期現(xiàn)結(jié)合模式不僅可以平衡風(fēng)險(xiǎn)、提升效益，還有助于改變我們的經(jīng)營(yíng)思路和模式，讓企業(yè)從更高的視角看市場(chǎng)，這對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提升有較大的幫助?！彼f(shuō)。

記者了解到，作為期現(xiàn)結(jié)合的受益者，這幾年通過(guò)期貨體系建設(shè)，除了經(jīng)濟(jì)效益提升，京博石化在經(jīng)營(yíng)思路上也有很大變化?！拔覀冇幸粋€(gè)十幾人組成的期貨團(tuán)隊(duì)，去年還在浙江收購(gòu)了一家期貨公司。我們希望能夠摸索出一些更好服務(wù)于煉廠的模式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融一體化發(fā)展。

原油期貨將引入境外投資者，是境外投資者參與境內(nèi)商品期貨市場(chǎng)的重要起點(diǎn)。境外原油衍生品發(fā)展歷程，對(duì)內(nèi)地衍生品市場(chǎng)的發(fā)展也有一定的參考價(jià)值。

在中銀國(guó)際環(huán)球商品（英國(guó)）有限公司環(huán)球商品市場(chǎng)策略主管傅曉看來(lái)，場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)比較關(guān)注的首先是市場(chǎng)參與者，歐美市場(chǎng)參與者非常多元化，有生產(chǎn)商、貿(mào)易商，有投資銀行，還有大型機(jī)構(gòu)交易者，參與者的多元化使得場(chǎng)外交易非?；钴S。此外，它們的產(chǎn)品也比較靈活，這是歐美原油場(chǎng)外衍生品的特點(diǎn)。另外，從風(fēng)控來(lái)看，因?yàn)槠鋱?chǎng)內(nèi)合約流動(dòng)性很大，場(chǎng)外可提供一個(gè)對(duì)沖渠道，風(fēng)險(xiǎn)更可控，還有中央清算可降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

“國(guó)內(nèi)的場(chǎng)外衍生品其實(shí)還有很大的發(fā)展空間，無(wú)論是風(fēng)控監(jiān)管，還是市場(chǎng)參與者、流動(dòng)性等層面，都會(huì)逐步完善?！备禃苑Q。

就原油期貨上市后境內(nèi)外市場(chǎng)對(duì)接的問(wèn)題，不少境外從業(yè)者認(rèn)為，市場(chǎng)還需要一個(gè)適應(yīng)期，對(duì)于交割等問(wèn)題可能還要不斷學(xué)習(xí)和摸索。