眼下臨儲玉米拍賣正牽動著整個玉米市場敏感神經(jīng)，雖然拍賣不斷“加碼”，但仍未改高溢價和高成交率“熱情”，我們在為之感嘆的同時，也發(fā)現(xiàn)玉米市場現(xiàn)貨行情在發(fā)生微妙的變化，一方面伴隨著臨儲玉米成交后批量出貨，北方港口玉米集港量升價跌，華北產(chǎn)區(qū)因玉米拍賣連續(xù)到貨的影響價格有所下跌，相反南方銷區(qū)玉米價格在前期長期倒掛以及運費上漲因素影響下，價格出現(xiàn)補漲，廣東港口散船玉米沖擊第二目標(biāo)位1900元/噸大關(guān)，另一方面正在進(jìn)行中的東北玉米新一輪跨省移庫以及陳糧出庫對于南北運費的影響，進(jìn)而帶動短期南方玉米價格走高也值得關(guān)注。當(dāng)然除了關(guān)注臨儲玉米“熱拍”外，目前東北玉米春播已告一段落（華北地區(qū)夏播玉米在6月小麥?zhǔn)斋@后），面積基本塵埃落定，后期天氣對于玉米播種以及玉米生長關(guān)鍵期的影響或成為階段性炒作要素，尤其是期貨市場。具體分析如下：

臨儲玉米拍賣熱潮依舊不退

目前我國臨儲玉米拍賣次數(shù)由一周三次縮減為一周兩次，國家玉米投放量則由300萬噸提高至500萬噸，至本周提高至700萬噸，不過由于北方主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶手中新糧逐步消耗殆盡，華北部分余糧又存在毒素偏高的問題，臨儲玉米拍賣成交熱潮依舊不退。截至5月19日的一周，臨儲玉米周度計劃銷售量為500.38萬噸，比上周增加118.7萬噸，實際成交455.19萬噸，比上周增加121.86萬噸，成交率90.97%，比上周增加4個百分點。臨儲玉米拍賣3周以來累計投放量達(dá)1134萬噸，累計成交量達(dá)1008萬噸，與去年5月27日啟動的臨儲玉米拍賣一個月內(nèi)累計成交量僅871萬噸相比，今年我國臨儲玉米拍賣可謂開局順利。

南北港口玉米價格漲跌互現(xiàn)

本周臨儲玉米投放量繼續(xù)加碼對玉米市場利空，加之陳糧集港量逐漸增加，北方港口玉米收購價格穩(wěn)中走弱，截止目前，錦州港(600190,股吧)15%水分以內(nèi)、霉變2%以內(nèi)新玉米貿(mào)易商主流收購價1690元/噸，理論平倉價1750元/噸，比上周末下降20-30元/噸；鲅魚圈港口貿(mào)易商主流收購價1680-1710元/噸，理論平倉價1730-1760元/噸，比上周末下降10元/噸。從上周開始，伴隨著東北競拍玉米陸續(xù)出庫，北方港口玉米集港量上升，其中錦州港玉米集港量由1萬噸水平上升至2萬噸，優(yōu)質(zhì)陳糧收購價集中在1640-1680元/噸。中長期來看，臨儲玉米將維持高頻率高數(shù)量拍賣，臨儲成交溢價預(yù)計逐漸下降，隨著拍賣成本降低，后期港口陳糧將逐漸成為主流，后期北方港口玉米價格走勢將偏弱。與之相反，南方港口玉米價格在前期價格長期倒掛以及運費上漲因素影響下，價格出現(xiàn)補漲，截止目前廣東港口遼吉玉米主流報價1860-1880元/噸，比上周末上漲10-20元/噸。目前北方港口玉米發(fā)運至廣東港口理論成本1835-1865元/噸，南北玉米貿(mào)易順價15-25元/噸，扭轉(zhuǎn)了3月下旬以來南北貿(mào)易持續(xù)倒掛的局面。不過目前國內(nèi)玉米市場供應(yīng)正在由新糧占主導(dǎo)逐漸轉(zhuǎn)化為拍賣陳糧占主導(dǎo)，盡管短期內(nèi)由于物流等因素的影響，廣東港口新糧供應(yīng)偏緊，陳糧供應(yīng)尚不充足，對玉米價格有一定支撐，但當(dāng)前北方港口玉米價格已經(jīng)出現(xiàn)下滑，且后期仍有下降空間，加之后期陳糧到港量預(yù)計逐漸增大，進(jìn)口玉米及高粱、大麥等替代品在6、7月將迎來集中到港期，后期廣東港口玉米價格上漲乏力，預(yù)計將有所回落。

華北產(chǎn)區(qū)玉米價格有所下跌

臨儲玉米從首拍到第三周拍賣均已高溢價成交收場，對東北玉米市場的價格形成了明顯的支撐，不過對于華北產(chǎn)區(qū)而言，目前華北地區(qū)因玉米拍賣連續(xù)到貨的影響，價格有所下跌，截止目前，山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14%水分三等玉米收購價1700-1750元/噸，較上周下降20-30元/噸；濱州地區(qū)為1680-1730元/噸，下降10元/噸；棗莊地區(qū)為1700-1720元/噸，下降20元/噸；河北邢臺地區(qū)為1690-1720元/噸，下降10-20元/噸。當(dāng)前華北地區(qū)麥?zhǔn)赵诩?，農(nóng)戶與貿(mào)易商騰庫，導(dǎo)致玉米有效供應(yīng)增加，不過臨儲玉米拍賣投放量持續(xù)加碼，也給用糧企業(yè)帶來信心，預(yù)計后期華北從東北地區(qū)運臨儲糧，采購成本在當(dāng)前價格基礎(chǔ)上也不會有太大波動。

東北玉米陸續(xù)進(jìn)入出苗階段

目前越來越多的市場人士認(rèn)為，臨儲玉米拍賣不會始終“高燒”不退，因此我們在持續(xù)關(guān)注拍賣對現(xiàn)貨市場行情的影響之外，也不能忽視正處于出苗關(guān)鍵時期的新季玉米生長情況對市場特別是對期貨市場行情所帶來的影響。目前來看，東北西部旱情對于玉米種植面積的影響有限，今年春季我國東北西部地區(qū)近兩個月未見有效降雨對玉米春播的影響一度引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，5月下旬吉林、遼寧兩省均開展人工降雨已緩解旱情。5月22日中國氣象局網(wǎng)站發(fā)布?xì)庀笙ⅲ?2日至23日華北、黃淮和東北地區(qū)中南部有小到中雨或大雨，河北北部、內(nèi)蒙古東南部等地旱情將有所緩和，遼寧全省出現(xiàn)降雨天氣過程，朝陽、葫蘆島、阜新、錦州、盤錦、沈陽、鐵嶺、鞍山、撫順等地均出現(xiàn)降雨，自然降雨和人影作業(yè)配合，遼寧、內(nèi)蒙古等玉米主產(chǎn)區(qū)旱情獲得緩解，利于墑情轉(zhuǎn)好及玉米出苗生長。本周東北地區(qū)、內(nèi)蒙古大部春玉米處于播種出苗期，西北地區(qū)和華北大部處于三葉至七葉期，西南地區(qū)處于七葉至拔節(jié)期，廣西進(jìn)入抽雄至吐絲期，西南地區(qū)大部夏玉米處于出苗至七葉期，鑒于拔節(jié)后才是水分需求高峰期，而玉米播種后一個月左右時間開始拔節(jié)，因此6月份以后東北地區(qū)干旱是否會持續(xù)更為關(guān)鍵。同時，目前華北、黃淮地區(qū)高溫導(dǎo)致土壤失墑迅速，局部地區(qū)旱情持續(xù)發(fā)展，對于6月份以后的玉米播種影響也值得關(guān)注，其對于期貨市場的意義可能更甚于現(xiàn)貨（后者關(guān)注拍賣），尤其是要小心后期的市場波動。

目前臨儲拍賣進(jìn)入第四周，計劃投放2013年產(chǎn)分貸分還玉米700萬噸、2012年及以前超期存放玉米24.26萬噸，前三周臨儲高溢價、高成交已使市場情緒處于敏感狀態(tài)，對本周拍賣成交價格及成交量關(guān)注度繼續(xù)上升。不過伴隨著千萬噸玉米涌向市場以及華北新麥上市在即，騰倉并庫已導(dǎo)致國內(nèi)部分地區(qū)玉米價格“早衰”，今年臨儲玉米拍賣成交量和成交率能維持到何時，是4周還是6周？值得商榷，何況目前國內(nèi)大部分規(guī)模飼料企業(yè)均以消耗前期庫存為主，高溢價令其市場參與度有限，南方銷區(qū)愿意為溢價拍賣而得的陳糧買單的買家并不多，連續(xù)三周高成交率似乎開始讓買家心態(tài)動搖，因此預(yù)計在南方玉米市場完成補漲過后，現(xiàn)貨市場走向?qū)S拍賣成交“冷熱”程度而發(fā)生一定波動，臨儲玉米拍賣成交率和成交價的起伏或?qū)⒊蔀楹笃谑袌鲂星榈闹敢?/p>