周二（5月23日）大宗商品走勢分化，黑色系開盤下挫，隨后略有回升，有色及貴金屬較強勢。截止中午收盤，硅鐵漲2.85%，錳硅漲1.85%，橡膠漲1.6%，滬鋅漲1.24%，滬鉛漲1.21%；鐵礦石跌1.21%，雞蛋跌0.93%，滬鋁跌0.92%。

終端需求逐漸走弱 螺紋上漲難持續(xù)

浙商期貨黑色系分析師程炳鴻表示，需求端，數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)投資及新開工超預(yù)期，基建端也相對穩(wěn)定，終端需求暫時得到支撐。微觀上看，上海線螺采購量高于往年同期水平，貿(mào)易商去庫存取得一定成效。整體而言，需求暫維持平穩(wěn)。供應(yīng)端，5月一帶一路會議召開，中央環(huán)保組進(jìn)駐，部分地方鋼廠停限產(chǎn)幅度加大，鋼廠檢修明顯增多；地條鋼專項督查開始，中頻爐拆除影響螺紋供應(yīng)。供應(yīng)端出現(xiàn)集中收縮，導(dǎo)致短期內(nèi)供需錯配。供需錯配體現(xiàn)在庫存上表現(xiàn)為鋼廠鋼材庫存、社會庫存持續(xù)下降。此外，近期資金面趨緩，央行連續(xù)進(jìn)行公開市場操作投放流動性，使得多頭獲得喘息，螺紋鋼借此大幅反彈，期貨市場也因大幅貼水，給了多頭反撲的機會。

程炳鴻指出，本輪上漲定義為貼水修復(fù)行情，螺紋鋼在短時間內(nèi)快速反彈有一定的產(chǎn)業(yè)邏輯支撐，但是中長期看，房地產(chǎn)端走弱已成定局，基建托底效果有限，螺紋需求也將步入淡季，終端需求逐漸走弱。此外，螺紋鋼盤面利潤過高也是一個風(fēng)險點，此時追漲風(fēng)險較大。建議持有多單的投資者逢高止盈，無倉位的投資者暫時觀望，等待反彈結(jié)束后的拋空機會。

港口庫存連續(xù)1年過億噸 鐵礦即將迎來又一輪的“熊市”

來自行業(yè)機構(gòu)Mysteel的監(jiān)測顯示，截至5月19日，國內(nèi)進(jìn)口礦港口庫存已達(dá)13942萬噸，較前一周增加149萬噸，連續(xù)10周站在1.3億噸之上。

多位鐵礦石貿(mào)易商向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在這期間，鐵礦石港口庫存的總量歷史紀(jì)錄不斷被刷新，并且連持續(xù)時間也創(chuàng)下新高。

上次進(jìn)口鐵礦石庫存低于1億噸，還是一年之前。2016年5月20日，進(jìn)口礦港口庫存較前一周增長241萬噸至1.0178億噸，總量重新站上1億噸關(guān)口。

金聯(lián)創(chuàng)市場分析師弭澎琦向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，礦價在3月中上旬開始出現(xiàn)下滑，隨著需求淡季的來臨，鐵礦石現(xiàn)貨市場即將迎來又一輪的“熊市”。