沙特與俄羅斯支持延長(zhǎng)原油減產(chǎn)協(xié)議,推動(dòng)油價(jià)大漲逾3%。不過(guò)在高盛看來(lái),減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)要真正起作用,還要滿足兩個(gè)條件。 高盛在報(bào)告中稱,延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的決定,符合OPEC實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定以及遠(yuǎn)月合約貼水的目標(biāo),這將通過(guò)對(duì)原油遠(yuǎn)期銷(xiāo)售合約的沖擊,實(shí)現(xiàn)打壓美國(guó)頁(yè)巖油復(fù)蘇的目的。但是這種策略要想湊效,還需要這兩點(diǎn): 第一,(產(chǎn)油國(guó))減產(chǎn)執(zhí)行率需要保持高位; 第二,遠(yuǎn)期油價(jià)需要保持低位,以阻止頁(yè)巖油廠商大幅增加投資。 高盛認(rèn)為,在宣布延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議的同時(shí),還應(yīng)該發(fā)出關(guān)于低成本生產(chǎn)商未來(lái)產(chǎn)量會(huì)增加的指引,以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期油價(jià)保持在相對(duì)低位的目的。該投行報(bào)告稱: 沙特以及其他產(chǎn)油國(guó)已經(jīng)明顯在強(qiáng)調(diào),油價(jià)將會(huì)保持在45-55美元/桶的長(zhǎng)期水平,這和我們的預(yù)期一致。 這也讓我們重復(fù)此前的預(yù)期——2017年三季度布倫特油價(jià)將為57美元/桶且減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)日益可能,同時(shí)也讓我們更有信心認(rèn)為2017年三季度原油市場(chǎng)會(huì)變?yōu)檫h(yuǎn)期貼水狀態(tài)。 華爾街見(jiàn)聞稍早提及,沙特石油部長(zhǎng)Al-Falih今日表示,沙特和俄羅斯支持原油減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)到2018年一季度,“大家一致認(rèn)為這是正確的解決辦法。決定將在5月25日會(huì)議上做出?!?/p> 俄羅斯能源部長(zhǎng)Novak進(jìn)一步指出,減產(chǎn)協(xié)議“效果顯著”,原油市場(chǎng)趨于穩(wěn)定,波動(dòng)性下降。更多國(guó)家受邀出席5月在維也納召開(kāi)的會(huì)議。 該消息發(fā)布過(guò)后,油價(jià)大幅上漲,當(dāng)前布倫特原油漲幅擴(kuò)大至近3.25%,升破50日移動(dòng)均線,報(bào)52.49美元/桶。 值得一提的是,高盛之所以強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期油價(jià)需要保持低位減產(chǎn)協(xié)議延長(zhǎng)才能奏效,是因?yàn)楸M管過(guò)去兩年中油價(jià)大幅下行,但對(duì)于美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)來(lái)說(shuō),成本的大幅降低已讓其能在較低的油價(jià)上依然盈利。 同時(shí),通過(guò)利用金融市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期合約,不少美國(guó)油企已經(jīng)早早地鎖定了未來(lái)收益,比如,德州的Parsley Energy甚至已經(jīng)鎖定了2019年才會(huì)開(kāi)采的原油的價(jià)格。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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