【行情評述】

今日滬金主力合約AU1706收盤上漲1.65元，漲幅0.59%，報收于279.4元，持倉增加8314手至220070手，交易總手124840手。滬銀主力合約AG1712收盤上漲44元，漲幅1.09%，報收于4085元，持倉增加15184手至440122手，交易總手301552手。滬銅CU1707合約收盤上漲400元，漲幅0.89%，報收于45430元每噸，持倉減少2448手至214120手，交易總手204988手。

【市場資訊】

美國方面，美國4月CPI環(huán)比增0.2%，持平預(yù)期，同比增2.2%，低于預(yù)期的2.3%。美國4月零售銷售環(huán)比增0.4%，不及預(yù)期的環(huán)比增0.6%。美國5月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值97.7，預(yù)期97，前值97。其中，現(xiàn)況指數(shù)初值112.7，前值112.7。

中國方面，中國4月社會融資規(guī)模增量13900億，新增信貸11000億，均高于預(yù)期。不過在監(jiān)管風(fēng)暴沖擊下，影子銀行活動顯著收斂。此外，4月M2貨幣供應(yīng)增速進一步回落至10.5%，為2016年7月以來最低。在3月財政支出激增25.4%后，中國4月財政支出增速大幅回落，僅增3.8%；4月財政收入同比增速為7.8%，與3月12.2%的增速相比也有所下降。

市場情緒方面，Kitco 周五（5月12日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，在對下周黃金走勢方面，華爾街專業(yè)人士和普通投資者在三周內(nèi)首次達成明確共識，看漲下周黃金，許多人士認(rèn)為黃金在技術(shù)上存在反彈的要求，在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有16人參與了調(diào)查，有12人士認(rèn)為下周黃金將會上漲，比例為71%；2人或21%認(rèn)為黃金會下跌，3人或18%認(rèn)為將會盤整。普通投資者有693人，其中361人或52%認(rèn)為下周黃金上漲，同時239人或34%認(rèn)為下周黃金將下跌；93人或13%保持中立。

持倉方面，美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五（5月12日）公布的周度報告顯示，截至5月9日當(dāng)周，對沖基金和基金經(jīng)理減持COMEX黃金凈多頭頭寸至六周低位。本周為投機客連續(xù)兩周減持黃金凈多頭頭寸。此外，投機客還減持了白銀和銅凈多頭頭寸。白銀凈多頭頭寸降至2016年2月以來最低水準(zhǔn)，銅凈多頭頭寸降至2016年12月以來最低水準(zhǔn)。數(shù)據(jù)顯示，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少48512手，至99920手。自馬克龍贏得法國大選以來，交易員減持了黃金等避險資產(chǎn)的倉位。COMEX白銀投機凈多頭頭寸減少21057手，至33542手合約，凈多倉連降四周。 COMEX銅凈多頭頭寸減少21489手，至29787手合約，為三周以來首降，自上周觸及的三周高位回落。

基本金屬方面，中國4月份有色金屬產(chǎn)量451萬噸，同比增長5%。1-4月份產(chǎn)量總計1800萬噸，同比增長8.1%。另外4月份規(guī)模以上工業(yè)增加同比實際增長6.5%，比3月份放緩1.1%。

截至上周五，LME銅庫存連續(xù)五個交易日小幅下滑，較5月5日創(chuàng)下的歷史高位下滑了7.13%。COMEX庫存周四降至115.4萬短噸。上期所庫存上周五降至19.4萬噸。

【操作建議】

美通脹和零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，貴金屬供需正常，貴金屬經(jīng)歷下跌后市場情緒有所好抓，在加息和美聯(lián)儲縮表的大背景下中長期趨勢偏空，趨勢空單持有，新進場短線操作。一帶一路高峰論壇順利召開，對市場有一定刺激，貨幣收緊，經(jīng)濟增速下降，基本金屬供應(yīng)充足，基本金屬難以轉(zhuǎn)勢，短期內(nèi)超跌，加上罷工和庫存減少等因素支撐，基本金屬超跌反彈，大幅盈利的趨勢空單持有或減倉，短線投資者日內(nèi)做反彈，見好就收。