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華茂論金

去年以來，黃金市場整體呈現(xiàn)震蕩走勢，美國大選、英國脫歐等事件頻繁擾動市場。對于去年年度黃金市場的波動，獨立大宗商品研究機構(gòu)CPM公司、中國黃金協(xié)會和廣東南方黃金市場研究院上周聯(lián)合發(fā)布了《CPM黃金年鑒2017》，對上年度黃金市場的波動以及2017年市場宏觀可能趨勢作出分析。

CPM研究認(rèn)為，2017年，黃金走勢波動的主要影響因素依舊是特朗普政府的施政政策和美聯(lián)儲加息節(jié)奏，但其表示，盡管2017年上半年，黃金市場將由于政策預(yù)期不明朗面臨震蕩，但進入下半年后，對特朗普政府缺乏實質(zhì)性改革的不滿將可能會導(dǎo)致金融市場情緒逆轉(zhuǎn)，導(dǎo)致資金從股市撤出轉(zhuǎn)投黃金，而對黃金投資需求的增長也有望在下半年繼續(xù)支撐金價上行。

本周日，備受矚目的“一帶一路”國際合作高峰論壇即將召開，市場都在盯緊這場盛會帶來的能源、股票等投資板塊。不過，可能許多人都沒想到，中國黃金市場也有望迎來全新的投資機會。2014年9月18日，上海黃金交易所黃金國際板正式啟動，標(biāo)志著我國黃金市場國際化進入新的歷史時代。從此，“上海金”正式走向全球，開啟了打造國際黃金交易中心、轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心的筑夢過程。而“一帶一路”倡議，凝聚起全球經(jīng)濟合作發(fā)展的新機制，為“上海金”的發(fā)展創(chuàng)造了歷史性機遇。

截至目前，有69家國際會員加入黃金國際板，不少來自“一帶一路”沿線國家。去年，黃金國際板成交量突破1.1萬億元。繼推出黃金國際板后，2016年4月，上海黃金交易所又推出“上海金”集中定價交易機制和“上海金”基準(zhǔn)價?！吧虾＝稹被鶞?zhǔn)價在國際金融市場上的首次應(yīng)用，就是在“一帶一路”沿線國家。上海黃金交易所的理事長焦瑾璞認(rèn)為這確實是一個良好的開端。

國際上，因朝鮮周日(5月14日)再度試射彈道導(dǎo)彈，引發(fā)避險情緒升溫。上周五(5月12日)因美國零售銷售以及通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平，美元指數(shù)紐約時段下挫，并提振金價觸及1231.93美元/盎司的一周高位，同時也是連續(xù)第三個交易日走高。目前，金銀跌勢有所緩和，形成小幅反彈之勢，能否有效反轉(zhuǎn)，將持續(xù)加以關(guān)注。

近朝鮮半島局勢出現(xiàn)變化，朝美、韓朝有可能進行對話，鑒于此，朝鮮試射很可能是為了增加談判籌碼，幫助其獲得主導(dǎo)權(quán)。此外，朝鮮試射導(dǎo)彈還可能是向卡爾?文森號航母戰(zhàn)斗群與韓國海軍的聯(lián)合軍演進行示威，展現(xiàn)其強硬的立場。

美國稅制改革的不確定性以及地緣政治風(fēng)險，可能對黃金股以及金銀相關(guān)交易工具提供額外的支撐。但當(dāng)前金屬市場仍有一大利空因素，即美聯(lián)儲6月加息預(yù)期升溫。但市場人士認(rèn)為沒有必要為此擔(dān)心，并且如果美聯(lián)儲6月未能如期加息，可能引發(fā)金價“火箭式”飆升。在CME 30天聯(lián)邦基金利率期貨的定價基于美聯(lián)儲加息可能性為74%，但這一數(shù)據(jù)從最近的高點有所下滑，因為美國4月的零售銷售數(shù)據(jù)令人失望，而消費者價格指數(shù)也不如預(yù)期。

美元指數(shù)是否即將甚至已經(jīng)觸頂，接下來數(shù)月美元恐將大幅下滑;而黃金則在連續(xù)兩周慘遭拋售之后似已觸底，反彈行情可期。預(yù)計黃金有望升向200日移動均線1258.60美元。金價暫時將趨穩(wěn)，黃金需要構(gòu)筑底部，因為金價已經(jīng)下破了100日均線。如果可以在此次建立底部，下一個測試將是200日均線即1258.60美元/盎司之處。如果能突破這個水平，可能長期交易者會注意到并開始進入市場。

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