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華茂論金

昨日，美國上周初請失業(yè)金人數(shù)意外下降，且4月生產(chǎn)者物價指數(shù))強勁反彈，表明勞動力市場吃緊且通脹上升，可能促使美聯(lián)儲在6月升息。六月加息的概率高達88%。美元走強，收益率上漲、風險資產(chǎn)的波動性不再以及美聯(lián)儲6月加息預期升溫等都對黃金形成下行壓力。

在連續(xù)一周的炒作之后，市場對美聯(lián)儲升息的炒作出現(xiàn)一些疲態(tài)。雖然日內(nèi)美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好且美聯(lián)儲官員再度發(fā)表升息和縮表言論，但金價仍然反彈。

之前，即便投資者認為即將大型恐襲事件即將發(fā)生，美國和朝鮮沖突也可能會演變成黑天鵝事件，但是這種可能性被市場忽略了，他們也不知道何時何地會發(fā)生。其中一個原因是：盡管特朗普嗓門很大，但是美國其實并沒有什么實際的軍事選項。如果美國攻打朝鮮的話，朝鮮能用常規(guī)武器就讓韓國首爾及其周邊夷為平地。投資者們認為，即便局部發(fā)生交火了，也不會升級為全面戰(zhàn)爭。而且寬松政策能到緩沖對經(jīng)濟和金融市場的緩沖。

但是，黃金畢竟是一個衡量金融市場焦慮的工具，當所有人對美元或利率，又或是地緣政治事件產(chǎn)生焦慮時，黃金往往會表現(xiàn)得很好。事實上，今年就是以地緣政治事件為主導的一年，比如歐洲大選和朝鮮半島局勢，投資者正在尋求避險，而黃金正好能提供這些。

金價目前可能已經(jīng)觸底，上漲需要穩(wěn)固的實物需求或地緣基本面的刺激，我們來看下需求方面。在2017年第一季度，印度黃金消費需求季環(huán)比下降近50%，但是同比上漲15%。三月金價進一步疲軟，使得壓制已久的需求增加，并且提供了在佛陀滿月節(jié)，前夕的買入機會；佛陀滿月節(jié)前后印度黃金需求將會激增。市場有傳聞，黃金銷售量同比增長20~30%。去年印度廢鈔行動后印刷廠加快印鈔，目前市場的現(xiàn)鈔逐步回歸了。這個可以由摩托車銷量回暖來印證。

印度和中國的黃金需求增長將在1200水平給金價提供支持。目前不排除金價進一步下行的壓力，但我們預計若市場開始測試1200美元/盎司，逢低買入將開始浮現(xiàn)，實體購買將進一步增強，這將為黃金反彈鋪路?！庇《蓉斦咳藛T表示，印度4月黃金進口增長逾四倍。據(jù)稱上個月出貨數(shù)量從去年同期的22.2噸增加至98.3噸。黃金需求主要受結婚旺季前的珠寶商補充庫存影響。

另外，白銀供應方面也在下降，去年白銀產(chǎn)量下降最多的國家是長年占據(jù)世界第一大白銀生產(chǎn)國的墨西哥，緊隨其后的是澳大利亞和阿根廷。據(jù)報道，墨西哥國內(nèi)的白銀產(chǎn)量仍在持續(xù)下降中，在今年4月28日公布的數(shù)據(jù)中，該國2月白銀產(chǎn)量同比下降5.1%至355噸。與此同時，世界第二大白銀生產(chǎn)國秘魯也一度在今年2月經(jīng)歷“白銀荒”。

黃金的投機性買入將會恢復，金價似乎要脫離近兩個月的低點，有市場人士認為目前是進行風險覆蓋的絕好機會。”，目前采取行動是因為技術信號以及該行謹慎看漲黃金前景。

昨日現(xiàn)貨黃金在亞歐盤沒有什么波動，但是沒有再下跌，一直在1220上方盤整，美盤后回落1220下方后開始上漲，最高目前反彈突破了1227壓力到達1227.5，如今初請又給美聯(lián)儲6月加息增添了一股力量，但黃金價格短線跳水僅3美元，不過日內(nèi)金價小幅反彈讓黃金價格逼近1228美元，前期的重點壓力1226已經(jīng)突破，上升空間已經(jīng)打開。

目前市場的焦點已經(jīng)轉向今日周五5月12日美國方面將會公布的幾項重要數(shù)據(jù)，包括CPI、零售銷售以及消費信心指數(shù)，投資者重點關注。

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今日財經(jīng)日歷 （2017-05-12）

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