今年一季度，上市券商業(yè)績逐漸回暖，部分券商希望通過定增提升綜合競爭力。不過，隨著強監(jiān)管的來襲，券商板塊承壓嚴重，一些市場人士認為，當前估值處于歷史底部，長期行業(yè)將健康發(fā)展。

今年一季報數(shù)據(jù)顯示，28家券商營收合計579億元，同比增長0.42%，與去年同期持平；歸屬母公司凈利潤合計207億元，同比增長8%。

可以發(fā)現(xiàn)，券商一季度的業(yè)績出現(xiàn)明顯的回暖。去年年報數(shù)據(jù)顯示，2016年上市券商實現(xiàn)營業(yè)收入2436.19億元，同比下降39.00%；歸屬母公司所有者的凈利潤為816.94億元，同比下降49.69%。

在國泰君安證券分析師劉欣琦看來，上市券商一季度迎來基本面復(fù)蘇，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)紀+自營低迷，投行+資管穩(wěn)步提升。在經(jīng)紀業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮的背景下，投行業(yè)務(wù)成為部分具備投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢券商的主要收入來源。

隨著業(yè)績的好轉(zhuǎn)，部分券商開始選擇增資擴股。2月份，東方證券和申萬宏源發(fā)布融資擴張的公告，前者宣布擬通過非公開發(fā)行募資不超過120億元，后者宣布190億元定增方案獲得股東大會通過。

對于募資的用途，申萬宏源表示，在扣除發(fā)行費用后，具體用途有二：一是將不超過140億元向申萬宏源證券進行增資，補充其資本金，其中不超過60億元用于申萬宏源證券向子公司申萬宏源西部證券有限公司進行增資；二是將不超過50億元用于補充申萬宏源產(chǎn)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司、申萬宏源投資有限公司、宏源匯富創(chuàng)業(yè)投資有限公司、宏源匯智投資有限公司的資本金和公司的運營資金，開展實業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)并購和多元金融布局。

3月份，國金證券也發(fā)布了定增獲批公告，稱公司非公開發(fā)行方案獲得證監(jiān)會核準批文，核準公司非公開發(fā)行不超過3.36億股，發(fā)行價不低于14.3元，募集資金不超過48億元。

對此，安信證券發(fā)布研究報告指出，國金證券目前經(jīng)紀業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型，IPO承銷和儲備行業(yè)領(lǐng)先，資管產(chǎn)品日漸豐富，自營穩(wěn)健配置，定增批文落地，拓寬了業(yè)績增長空間。國金證券此次募資，主要用于擴大自營業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)等核心業(yè)務(wù)的規(guī)模，彌補公司業(yè)務(wù)短板，有利于拓寬業(yè)績增長空間。

在業(yè)內(nèi)人士看來，定增募資能增加券商的資本實力，有利于緩解凈資本瓶頸、提升綜合競爭力、拓展創(chuàng)新業(yè)務(wù)并抵御經(jīng)營風(fēng)險。

然而，隨著資本市場強監(jiān)管來襲，券商股近期承壓。有消息稱，近日證監(jiān)會約談多家大型證券公司，明確要求清理資金池類債券產(chǎn)品。不僅如此，今年以來，證監(jiān)會已經(jīng)給出37份行政處罰決定書。

在廣發(fā)證券看來，應(yīng)理性看待資金池監(jiān)管，券商股估值已處于歷史底部?！澳壳笆袌鰧φ叨祟A(yù)期過于悲觀，下一階段對悲觀預(yù)期的修復(fù)將成為板塊催化劑，當前板塊仍處于歷史底部區(qū)域。”劉欣琦判斷。

平安證券指出，監(jiān)管的趨嚴和對風(fēng)控合規(guī)的不斷規(guī)范為行業(yè)一直以來監(jiān)管的主要趨勢，打擊違法違規(guī)行為、執(zhí)行退市制度、嚴控風(fēng)險等，將會使得市場更加健康發(fā)展，同時繼續(xù)鼓勵券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新、加大資本市場的開放程度也會使行業(yè)繼續(xù)享受政策紅利。2017年嚴格監(jiān)管仍然會成為政策的基調(diào)貫穿全年，包括打擊違法違規(guī)行為、執(zhí)行退市制度、嚴控風(fēng)險等，在2017年將會繼續(xù)延續(xù)。