你可能不知道“新經(jīng)典（603096）”是一家什么樣的機(jī)構(gòu)，但你或許熟悉這些書名——《百年孤獨》、《撒哈拉的故事》、《平凡的世界》、《嫌疑人X的獻(xiàn)身》。這些暢銷書正是由民營書商新經(jīng)典策劃發(fā)行的。

4月14日，新經(jīng)典開啟新股申購。其招股說明書將公司產(chǎn)品定位為出版“暢銷且長銷”書籍，且擁有全球200多位作家獨家中文簡體版權(quán)。新經(jīng)典表示，將在圖書出版之外，以暢銷作品的劇本改編、制作為切口，進(jìn)軍影視行業(yè)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在新經(jīng)典準(zhǔn)備上市前，紅杉資本以及知名作家勵婕(筆名安妮寶貝)、王進(jìn)文(筆名止庵)等人出現(xiàn)在股東名單中。

2016主營業(yè)務(wù)毛利率35%

4月14日，新經(jīng)典開啟新股申購，招股說明書稱，此次每股發(fā)行價定為21.55元，發(fā)行后總股本不超過13336萬股，擬募集資金6.64億元，分別投向版權(quán)庫建設(shè)項目4.35億元、圖書發(fā)行平臺項目1.59億元、補(bǔ)充流動資金0.7億元。

新經(jīng)典的實際控制人為陳明俊、陳李平，兩兄弟為一致行動人。其中，陳明俊直接持有71.58%股份，并通過大方文化控制2.60%股份，通過聚英管理控制公司1.66%股份。陳李平直接持有4.90%股份。

從新經(jīng)典的業(yè)務(wù)板塊來看，這是一家典型的民營書商?！墩泄烧f明書》中披露，圖書行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈為內(nèi)容策劃、出版印刷、發(fā)行、分銷和零售，新經(jīng)典的業(yè)務(wù)集中在內(nèi)容策劃、發(fā)行和分銷部分。

一位圖書出版界人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，按照書號的相關(guān)規(guī)定，所有書號只能由國有出版社申請，經(jīng)國家新聞出版廣電總局備案后，才能委托相應(yīng)資質(zhì)的印刷公司進(jìn)行圖書印刷和裝訂。民營書商策劃圖書后想要出書，需要與出版社合作。

由于沒有涉足出版印刷環(huán)節(jié)，這個環(huán)節(jié)的采購成本就成為新經(jīng)典營業(yè)成本中不可忽視的一部分。記者注意到，新經(jīng)典2014年~2016年三年營業(yè)成本共計約17億元，其中，采購紙張的累積金額2.4億元，向出版社采購圖書的金額累積為1.6億元。

此外，據(jù)開卷圖書2016年數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近五年圖書市場結(jié)構(gòu)中，教輔教材在圖書銷售總碼洋(碼洋是指圖書產(chǎn)品的定價乘以數(shù)量所得出的金額)中占比一直最高，約占25%的市場份額。而新經(jīng)典卻沒有涉及這個領(lǐng)域，一直在文藝、少兒等圖書種類發(fā)力。這是圖書出版行業(yè)另一項規(guī)定，涉及教材、教輔出版業(yè)務(wù)的是國有出版社，由于政策限制，民營書商被明令禁止進(jìn)入這一領(lǐng)域。

雖有限制，但新經(jīng)典依靠一套市場化的選題流程與跟蹤機(jī)制，打造出一本又一本的暢銷書，挺過了前幾年圖書市場艱難的生存環(huán)境。

中國圖書零售市場存在典型的“80：20”效應(yīng)，即占市場在銷品種比例不高的暢銷書，卻為整個圖書零售市場貢獻(xiàn)了高比例的銷售碼洋。根據(jù)開卷信息對實體書店銷售監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2015年，銷量排名前5%的圖書品種為零售市場貢獻(xiàn)了64.43%的市場銷售碼洋，這種現(xiàn)象在線上銷售渠道中表現(xiàn)更為明顯。暢銷書成為拉動中國圖書零售市場發(fā)展的重要力量，也是新經(jīng)典主要的利潤來源。

從新經(jīng)典公布的2014~2016三年業(yè)績看，營業(yè)收入分別為7.7億元、8.8億元、8.5億元，歸母凈利潤分別為0.98億元、1.3億元、1.5億元。

雖然沒有涉獵教材教輔類圖書的發(fā)行，新經(jīng)典的毛利率依然可觀。據(jù)《招股說明書》披露，2014年~2016年，公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為28.98%、31.15%和34.52%。新經(jīng)典對此的解釋是，毛利率增長是因公司增加了自有版權(quán)圖書策劃與發(fā)行業(yè)務(wù)。

多位知名作家入股

新經(jīng)典成名于2011年。馬爾克斯曾放出狠話：“死后150年都不授權(quán)中國出版我的作品，尤其是《百年孤獨》。”但在他還健在的2011年，《百年孤獨》正式版引入中國出版發(fā)行，新經(jīng)典拿到獨家授權(quán)。

此后，這家2002年即注冊成立的公司進(jìn)入資本視野，開始引入外部投資者。2011年3月，摯信投資出資3300萬元，持股13.78%；2012年7月，紅杉資本以6030萬元認(rèn)購增資并受讓股份，持股6.20%。

新經(jīng)典還引入兩個持股平臺——大方文化和聚英管理。聚英管理是最后一個上車的乘客。從時間上看，聚英管理入股的工商變更于2014年2月20日完成，2月21日，新經(jīng)典正式變更為股份公司，啟動了IPO程序。

大方文化的22名股東，除韓子魚外均為公司員工，入職年頭不少已逾10年。其中就有王進(jìn)文，即周作人、張愛玲的研究者止庵。據(jù)披露，韓子魚為公司員工猿渡靜子之子，猿渡靜子系發(fā)行人控股子公司颶風(fēng)社董事長。

聚英管理中，則“藏”著安妮寶貝。據(jù)披露，聚英管理最大持股人為勵婕，出資480萬元，持股24.15%，勵婕正是安妮寶貝的原名。

雙方的入股成本分別為260萬元和1986.67萬元，對應(yīng)入股價1元/股和12元/股，紅杉資本入股價格為11.5元/股。

值得注意的是，截至目前，新經(jīng)典積累了不少暢銷IP，對此公司有將IP進(jìn)一步開發(fā)的計劃。據(jù)悉，新經(jīng)典2014年成立新經(jīng)典影業(yè)、2016年成立爾馬影業(yè)，目前正在進(jìn)行暢銷書的影視劇改編工作。正在構(gòu)建“圖書影視互動”的業(yè)務(wù)模式，在圖書策劃與發(fā)行業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上涉足影視劇業(yè)務(wù)，延伸原有版權(quán)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。