①、概述 人們通常說,十個分析師有十一種數(shù)浪方法。大部分人都覺得艾略特波浪理論過于玄奧,難以把握。1946 年,艾略特完成了關于波浪理論的集大成之作,《自然法則--宇宙的秘密》。你瞧!他的氣魄有多大。艾略特堅信,他的波浪理論是制約人類一切活動的普遍自然法則的一部分。波浪理論的優(yōu)點是,對即將出現(xiàn)的頂部或底部卻能提前發(fā)出警告信號,而傳統(tǒng)的技術分析方法只有事后才能驗證。 艾略特認為,不管是股票還是商品價格的波動,都與大自然的潮汐,波浪一樣,一浪跟著一波,周而復始,具有相當程度的規(guī)律性,展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點,任何波動均有跡有循。 因此,投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動預測價格未來的走勢,在買賣策略上實施適用。艾略特波浪理論對市場運作具備了全方位的透視能力,從而有助于解釋特定的形態(tài)為什么要出現(xiàn),在何處出現(xiàn),以及它們?yōu)槭裁淳邆淙绱诉@般的預測意義等等問題。另外,它也有助于我們判明當前的市場在其總體周期結構中所處的地位。 波浪理論的數(shù)學基礎,就是菲波納奇在 13 世紀發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列。菲波納奇數(shù)列還是黃金分割、黃金矩形、對數(shù)螺線的數(shù)學基礎,在音樂、藝術、建筑中,都有它們的影子。 ②、艾略特波浪理論的基本原理 波浪理論具有三個重要方面--形態(tài)、比例和時間,其重要性依上述次序等而下之。所謂形態(tài),指波浪的形態(tài)或構造,這是波浪理論最重要的部分。而比例分析是指,通過測算各個波浪之間的相互關系,來確定回撤點和價格目標。最后一方面是時間,各波浪之間在時間上也相互關聯(lián),我們可以利用這種關系來驗證波浪形態(tài)和比例。 艾略特理論主要應用在股價指數(shù),特別是道?瓊斯工業(yè)股票指數(shù)的分析上的。在波浪理論最基本的形式是,股票市場遵循著一種周而復始的節(jié)律,先是 5 浪上漲,隨之有 3 浪下跌。 如下圖所示的,是一個完整的周期。數(shù)一數(shù)其中波浪的數(shù)目,那么,一個完整的周期包含 8 浪--5 浪上升,3 浪下降。在周期的上升階段,每一浪均以數(shù)字編號。1 浪、3 浪和 5 浪是上升浪,稱為主浪,而 2 浪和 4 浪的方向與上升趨勢的方向相反,因為 2 浪和 4 浪分別是對 1 浪和 3 浪的調整,故稱之為調整浪。上述五浪完成后,出現(xiàn)了一個三浪形式的調整。這三個波浪分別用字母 a,b,c 來表示。 ③、菲波納奇數(shù)列是波浪理論的數(shù)學基礎 艾略特在他《自然法則》中稱,波浪理論的數(shù)學基礎,就是菲波納奇在 13 世紀發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列。該數(shù)列后來以其發(fā)現(xiàn)者命名,一般稱為菲波納奇數(shù)列(或菲波納奇數(shù)字)。在《計算的書》中,菲波納奇數(shù)列第一次出現(xiàn),是作為兔子繁殖的數(shù)學問題的解答寫出來的。這組數(shù)列是 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,等等,以至無窮。 ④、菲波納奇比數(shù)和價格回撤 波浪理論由三個方面構成--波浪形態(tài)、比數(shù)和時間。 基本的波浪結構都是按照菲波納奇數(shù)列組織起來的。一個完整的周期包含 8 浪,其中 5浪上升,3 浪下降--這些都是菲波納奇數(shù)字。再往以下兩個層次細分,分別得到 34 浪和 144 浪--它們也是菲波納奇數(shù)字。然而,菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應用,并不只在數(shù)浪這一點上,在各浪之間,還有個比例的關系問題。下面列舉了一些最常用的菲波納奇比數(shù): I、三個主浪中只有一個浪延長,另外兩者的時間和幅度相等。如果 5 浪延長,那么,1 浪和 3 浪大致相等,如果 3 浪延長,那么 1 浪和 5 浪趨于一致。 II、把 1 浪乘以 1.618,然后,加到 2 浪的底點上,可以得出 3 浪起碼目標。 III、把 1 浪乘以 3.236(=2*1.618),然后分別加到 1 浪的頂點和底點上,大致就是 5 浪的最大和最小目標。 IV、如果 1 浪和 3 浪大致相等,我們就預期 5 浪延長。其價格目標的估算方法是,先量出從 1 浪底點到 3 浪頂點的距離,再乘以 1.618,最后,把結果加到 4 浪的底點上。 V、在調整浪中,如果它是通常的 5-3-5 鋸形調整,那么 c 浪常常與 a 浪長度相等。 VI、c 浪長度的另一種估算方法是,把 a 浪的長度乘以 0.618,然后從 a 浪的底點減去所得的積。 VII、在 3-3-5 平臺形調整的情況下,b 浪可能達到乃至超過 a 浪的頂點,那么,b 浪長度約等于 a 浪長度的 1.618 倍。 VIII、在對稱三角形中,每個后續(xù)浪都約等于前一浪的 0.618 倍。 ⑤、菲波納奇百分比回撤 通過百分比回撤,我們可以估算出價格目標。在回撤分析中,最常用的百分比數(shù)是 61.8%(通常近似為 62%),38%和 50%。市場通常按照一定的可預知的百分比例回撤--最熟悉的是 33%,50%以及 67%。菲波納奇數(shù)列對上述數(shù)字稍有調整。在強勁的趨勢下,最小回撤在 38%上下。而在脆弱的趨勢下,最大回撤百分比通常為 62%。 前面我們說過,在菲波納奇數(shù)列里,除了頭四個數(shù)字外,菲波納奇比數(shù)趨向于 0.618。頭三個比數(shù)分別是 1/1(100%),1/2(50%),以及 2/3(67%)。很多人在學習艾略特理論之前都不清楚,自己所熟知的 50%回撤,其實也是一個菲波納奇比數(shù)。三分之二回撤、三分之一回撤也一樣,標志著重要的支撐或阻擋區(qū)。 ⑥、綜合波浪理論的三個方面 理想的情形是波浪形態(tài)、比數(shù)分析、時間目標三個方面不謀而合。比如說,波浪分析表明第 5 浪已經完成;并且 5 浪已經走滿了從 1 浪底點到 3 浪頂點的距離的 1.618 倍;同時,從本趨勢起點(前一個低谷)至今,正好 13 周,從前一高峰到現(xiàn)在正好 34 周。那么,我們就很有把握了:市場重要的頂部即將出現(xiàn)。 對股票和期貨市場圖表的研究結果表明,其中存在很多種菲波納奇時間關系。然而,問題首先就在于我們有太多的選擇余地。我們可以按照由頂?shù)巾敗⒂身數(shù)降?、由底到底、由底到頂?shù)榷喾N方式,來計算菲波納奇時間目標??上В覀兛偸鞘潞蟛拍芸隙ㄟ@些關系。在很多時候,我們不清楚究竟哪種關系適合當前的形勢。 |
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