技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于三個(gè)合理的假設(shè):市場(chǎng)行為包容消化一切;價(jià)格以趨勢(shì)方式演變;歷史會(huì)重演。 技術(shù)分析的三個(gè)基本假定 ①、市場(chǎng)行為包容消化一切 "市場(chǎng)行為包容消化一切"構(gòu)成了技術(shù)分析的基礎(chǔ)。除非你已經(jīng)完全理解和接受這個(gè)前提條件,否則學(xué)習(xí)技術(shù)分析就毫無意義。技術(shù)分析者認(rèn)為,能夠影響某種商品期貨價(jià)格的任何因素--基礎(chǔ)的、政治的、心理的或任何其它方面的--實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中。由此推論,我們必須做的事情就是研究?jī)r(jià)格變化。乍一聽,這句話似乎過于武斷,但是花功夫推敲推敲,確實(shí)如此。這個(gè)前提的實(shí)質(zhì)含義其實(shí)就是價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系,如果需求大于供給,價(jià)格必然上漲;如果供給過于需求,價(jià)格必然下跌。供求規(guī)律是所有經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)方法的出發(fā)點(diǎn)。把它倒過來,那么,只要價(jià)格上漲,不論是因?yàn)槭裁淳唧w的原因,需求一定超過供給,從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上說必定看好;如果價(jià)格下跌,從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上說必定看淡。歸根結(jié)底,技術(shù)分析者不過是通過價(jià)格的變化間接地研究基本面。大多數(shù)技術(shù)派人士也會(huì)同意,正是某種商品的供求關(guān)系,即基本面決定了該商品的看漲或者看跌。圖表本身并不能導(dǎo)致市場(chǎng)的升跌,只是簡(jiǎn)明地顯示了市場(chǎng)上流行的樂觀或悲觀的心態(tài)。 圖表派通常不理會(huì)價(jià)格漲落的原因,而且在價(jià)格趨勢(shì)形成的早期或者市場(chǎng)正處在關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)候,往往沒人確切了解市場(chǎng)為什么會(huì)如此這般古怪地動(dòng)作。恰恰是在這種至關(guān)緊要的時(shí)刻,技術(shù)分析者常常獨(dú)辟蹊徑,一語中的。所以,隨著你市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)日益豐富,遇到上邊這種情況越多,"市場(chǎng)行為包容消化一切"這一句話就越發(fā)顯出不可抗拒的魅力。 順理成章,既然影響市場(chǎng)價(jià)格的所有因素最終必定要通過市場(chǎng)價(jià)格反映出來,那么研究?jī)r(jià)格就夠了。實(shí)際上,圖表分析師只不過是通過研究?jī)r(jià)格圖表及大量的輔助技術(shù)指標(biāo),讓市場(chǎng)自己揭示它最可能的走勢(shì),而并不是分析師憑他的精明"征服"了市場(chǎng)。今后討論的所有技術(shù)工具只不過是市場(chǎng)分析的輔助手段。技術(shù)派當(dāng)然知道市場(chǎng)漲落肯定有緣故,但他們認(rèn)為這些因素對(duì)于分析預(yù)測(cè)無關(guān)痛癢。 ②、價(jià)格以趨勢(shì)方式演變 "趨勢(shì)"概念是技術(shù)分析的核心。研究?jī)r(jià)格圖表的全部意義,就是要在一個(gè)趨勢(shì)發(fā)生發(fā)展的早期,及時(shí)準(zhǔn)確地把它揭示出來,從而達(dá)到順著趨勢(shì)交易的目的。事實(shí)上,技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢(shì),即以判定和追隨既成趨勢(shì)為目的。 從"價(jià)格以趨勢(shì)方式演變"可以自然而然地推斷,對(duì)于一個(gè)既成的趨勢(shì)來說,下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢(shì)方向繼續(xù)演變,而掉頭反向的可能性要小得多。這當(dāng)然也是牛頓慣性定律的應(yīng)用。還可以換個(gè)說法:當(dāng)前趨勢(shì)將一直持續(xù)到掉頭反向?yàn)橹?。雖然這句話差不多是同語反復(fù),但這里要強(qiáng)調(diào)的是:堅(jiān)定不移地順應(yīng)一個(gè)既成趨勢(shì),直至有反向的征兆為止。 ③、歷史會(huì)重演 技術(shù)分析和市場(chǎng)行為學(xué)與人類心理學(xué)有著千絲萬縷的聯(lián)系。比如價(jià)格形態(tài),它們通過一些特定的價(jià)格圖表形狀表現(xiàn)出來,而這些圖形表示了人們對(duì)某市場(chǎng)看好或看淡的心理。其實(shí)這些圖形在過去的幾百年里早已廣為人知、并被分門別類了。既然它們?cè)谶^去很管用,就不妨認(rèn)為它們?cè)谖磥硗瑯佑行В驗(yàn)樗鼈兪且匀祟愋睦頌楦鶕?jù)的,而人類心理從來就是"江山易改本性難移"。"歷史會(huì)重演"說得具體點(diǎn)就是,打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里,或者說將來是過去的翻版。 在三大假設(shè)之下,技術(shù)分析有了自己的理論基礎(chǔ)。第一條肯定了研究市場(chǎng)行為就意味著全面考慮了影響價(jià)格的所有因素,第二和第三條使得我們找到的規(guī)律能夠應(yīng)用于期貨市場(chǎng)的實(shí)際操作中。 |
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