美聯(lián)儲3月議會決議及耶倫講話不夠“鷹派”，黃金迎來一波漲勢。因美元走軟，歐洲大選、恐襲事件及特朗普政策的風險支撐金價振蕩上行，金價一度沖高至1251美元/盎司。但隨著美聯(lián)儲官員講話頻繁或更“鷹派”，加之技術上需要調整，預計金價或形成短期頭部，出現(xiàn)回調。

美聯(lián)儲或更快收緊政策，利空金價

本周開始美聯(lián)儲官員頻頻講話，市場關注的重心將逐漸向美聯(lián)儲貨幣緊縮政策偏移?？八_斯城聯(lián)儲主席喬治表示，一些貨幣刺激政策可以去除了。克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特預計今年的升息次數(shù)將超過三次。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，將支持削減資產(chǎn)負債表。美聯(lián)儲票委卡普蘭表示今年應加息三次，贊成漸進式縮表。高盛的經(jīng)濟學家近期暗示美聯(lián)儲會以比市場預期更快的速度收緊政策。耶倫等官員接下來的講話很關鍵，如果繼續(xù)偏鷹，對金價而言是潛在的利空因素。

在美聯(lián)儲3月加息后，日本央行、瑞士央行、英國央行、新西蘭聯(lián)儲都舉行了議息會議，雖然都維持利率不變，但因美聯(lián)儲已先行開啟緊縮貨幣的大門，歐洲央行行長表示對通縮風險的擔憂減弱，歐洲央行或可能以不同于美聯(lián)儲的方式實施緊縮政策。全球貨幣政策或受影響，利空金價，仍需多加關注。

避險升溫仍支撐金價

法國大選緊張激烈，中間派候選人馬克龍、極右翼候選人勒龐、中右翼候選人菲永實際支持率相差無幾，選舉結果仍存懸念。特別是市場擔憂民粹主義勢力獲勝，將助長別國民粹主義的信心，勢必對全球產(chǎn)生重大影響。法國大選期間也發(fā)生數(shù)起安全事件，恐襲事件頻發(fā)必會引起市場避險情緒，支撐金價，但影響時間有限。美元指數(shù)維持一個半月低位徘徊，跌破100關口后，市場對美元未來走勢預期偏向謹慎。

黃金ETF跌掉部分漲勢

黃金ETF數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲3月議息會議期間，黃金ETF有超過十幾噸的漲幅，但隨后便開始減倉跌掉部分漲幅。截至3月23日，目前持倉為834.4噸，雖3月22日有小幅增倉，但總體需求溫和，難以提振金價大幅上漲。

技術上，倫金日線圖維持六連陽排列，價格有效站穩(wěn)周期均線阻力，整體多頭仍強。KDJ的J線在100以上已連續(xù)六天，金價可能會形成一個短期的頭部。4小時布林帶已經(jīng)開始縮口，意味著面臨選擇方向。從浪形結構上看，處于4浪或C浪都屬于偏下行整理，金價短期或在1250美元/盎司附近遇阻回落。