倉單服務(wù)管理辦法5月2日起實施，同步下調(diào)鐵礦石近月合約交易手續(xù)費

14日，大商所發(fā)布《大連商品交易所鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法（試行）》（下稱《辦法》，詳見8版），該辦法自5月2日起正式實施。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》實施后將在鐵礦石各交割地設(shè)置倉單服務(wù)商，為客戶提供買賣鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單的途徑，打消客戶因交割能力較差而回避近月合約的顧慮，利于活躍鐵礦石期貨近月合約。

目前，大商所鐵礦石期貨市場已成為全球最大的鐵礦石衍生品市場，期貨價格已成為境內(nèi)企業(yè)現(xiàn)貨貿(mào)易和境外衍生品交易的重要參考。然而，鐵礦石期貨與國內(nèi)其他大多數(shù)期貨品種一樣，存在近月合約不活躍、主力合約不連續(xù)的問題，不利于現(xiàn)貨定價參考。為進一步深化鐵礦石期貨服務(wù)實體經(jīng)濟功能，大商所經(jīng)過反復(fù)論證，以鐵礦石期貨為試點，創(chuàng)新性推出倉單服務(wù)制度，以期改善客戶在近月合約上的交割能力，為客戶疏通期貨與現(xiàn)貨的對接渠道，使客戶能在可預(yù)期的成本下買賣倉單。

期貨日報記者獲悉，該制度實施后，在鐵礦石期貨交易過程中，有倉單買賣需求的客戶，可以通過期貨公司會員（下稱會員）在大商所場外綜合服務(wù)系統(tǒng)（下稱場外系統(tǒng)）提出買賣倉單申請，服務(wù)商通過會員響應(yīng)報價，經(jīng)交易所配對后，雙方在電子倉單系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓倉單，線下完成資金劃轉(zhuǎn)。

在該制度框架下，參與倉單服務(wù)的主體包括客戶、服務(wù)商、會員和交易所?？蛻艉头?wù)商參與倉單服務(wù)應(yīng)與各自會員簽訂相關(guān)協(xié)議并通過各自會員辦理，會員對客戶和服務(wù)商參與倉單服務(wù)承擔(dān)履約責(zé)任。會員參與本業(yè)務(wù)前，需向交易所申請開設(shè)倉單服務(wù)權(quán)限，交易所核準(zhǔn)并進行必要的業(yè)務(wù)培訓(xùn)后，在場外系統(tǒng)公布名單。有意向成為倉單服務(wù)商的企業(yè)，可以通過會員向交易所提交申請材料，交易所核準(zhǔn)后，與申請企業(yè)簽訂相關(guān)協(xié)議，經(jīng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)后在場外系統(tǒng)公布。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，客戶買賣倉單均需支付服務(wù)費。買賣倉單的單價由交易所綜合現(xiàn)貨價格、期貨價格、升貼水和交割成本等因素規(guī)定，服務(wù)費單價由交易所規(guī)定上限并公布，服務(wù)商進行競價，價低者優(yōu)先配對。

根據(jù)《辦法》，客戶購買倉單的流程分三個階段：一是在交割月前一個月第11個交易日至交割月第5個交易日，客戶通過會員申報購買倉單，服務(wù)商通過會員響應(yīng)報價，交易所進行配對，會員代客戶向服務(wù)商的會員劃轉(zhuǎn)服務(wù)費。二是在交割日第6個交易日，客戶通過會員確定最終購買倉單數(shù)量，并向會員支付5%的倉單訂金，服務(wù)商會員向服務(wù)商收取20%擔(dān)保金。三是在交割日第9個交易日，服務(wù)商的會員代服務(wù)商提交倉單轉(zhuǎn)讓申請，會員代客戶支付倉單貨款，交易所審批倉單轉(zhuǎn)讓。

客戶銷售倉單的流程分兩個階段：一是在最后交割日后的5個交易日，客戶通過會員申報銷售倉單的數(shù)量，服務(wù)商通過會員響應(yīng)報價，交易所對雙方進行配對，此時倉單買賣合同關(guān)系成立并生效。二是配對日后的第3個交易日，客戶的會員代客戶提交倉單轉(zhuǎn)讓申請，服務(wù)商的會員代服務(wù)商支付扣除服務(wù)費后的倉單貨款，交易所審批倉單轉(zhuǎn)讓。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于客戶買賣倉單需向倉單服務(wù)商支付服務(wù)費，因此客戶在參與近月合約時將產(chǎn)生成本。為鼓勵客戶參與近月合約，大商所將同步實施降低近月合約交易手續(xù)費的配套措施，即在不同時間段內(nèi)對相應(yīng)的近月合約交易實施手續(xù)費減收，手續(xù)費暫按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的10%收取，將每季度評估并視評估情況對手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)進行調(diào)整。

據(jù)介紹，早在2014年，大商所即啟動倉單服務(wù)的相關(guān)研究工作，為順利推出倉單服務(wù)制度，更好地滿足產(chǎn)業(yè)客戶需求，大商所開展了大量調(diào)研論證工作，曾先后舉辦四場論證會，廣泛聽取市場各方意見。鐵礦石倉單服務(wù)制度與下調(diào)近月合約手續(xù)費措施是對改善近月合約流動性的創(chuàng)新性嘗試。本次倉單服務(wù)制度推出后，產(chǎn)業(yè)客戶根據(jù)現(xiàn)貨經(jīng)營情況，可靈活選擇期貨合約進行套期保值，合理利用期貨價格進行基差貿(mào)易，有效管理價格風(fēng)險。

市場人士表示，鐵礦石作為大宗散貨品種，現(xiàn)貨貿(mào)易通常是連續(xù)月采購和銷售，我國期貨市場普遍存在的近月合約不活躍、主力合約不連續(xù)的問題，一定程度上制約了鐵礦石期貨價格的指引作用。大商所經(jīng)過反復(fù)論證，創(chuàng)新性推出倉單服務(wù)制度，有利于促進鐵礦石期貨近月合約活躍，便利期現(xiàn)對接，對提升鐵礦石期貨價格影響力意義深遠(yuǎn)。