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里根時(shí)代“預(yù)算管家”:華爾街看錯(cuò)了特朗普刺激

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2017-03-07 12:25:43 來源:華爾街見聞

上周美股在特朗普國(guó)會(huì)講話后大漲,一位里根總統(tǒng)時(shí)期的預(yù)算管理高官警告,華爾街看錯(cuò)了特朗普,他的大規(guī)模刺激計(jì)劃不會(huì)實(shí)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)不會(huì)加快增長(zhǎng),市場(chǎng)會(huì)遭血洗。


當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周一,1981年至1985年里根政府的行政管理和預(yù)算局(OMB)局長(zhǎng)David Stockman接受CNBC采訪時(shí)稱,特朗普的首次國(guó)會(huì)演講與未來市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展“無關(guān)”,


“華爾街完全誤解了華盛頓。市場(chǎng)價(jià)格體現(xiàn)的特朗普刺激只是不會(huì)成真的神話。不會(huì)有減稅”,公司稅率不會(huì)降到15%或者20%。


Stockman的悲觀態(tài)度主要源于,他認(rèn)為“債務(wù)上限陷阱”不會(huì)讓許多投資者看好特朗普政府的稅改、基建和國(guó)防支出成為現(xiàn)實(shí)??紤]到目前共和黨內(nèi)部已有分歧,他預(yù)計(jì),聯(lián)邦政府關(guān)門會(huì)重演,那是華爾街“根本沒有預(yù)料到”、市場(chǎng)價(jià)格也未體現(xiàn)的。


Stockman還預(yù)計(jì),美國(guó)經(jīng)濟(jì)和盈利不會(huì)再度加快增長(zhǎng),特朗普政府會(huì)混亂不堪,陷入財(cái)政僵局,投資者期待的大興基建和大規(guī)模減稅等財(cái)政刺激都會(huì)成為泡影。


Stockman此前就對(duì)特朗普的政策發(fā)出警告,上周特朗普國(guó)會(huì)演講前,Stockman接受??怂剐侣劜稍L時(shí)說,特朗普沒有吸取任何教訓(xùn),他在發(fā)表荒謬的言論,美國(guó)的國(guó)防預(yù)算已經(jīng)是俄羅斯的十倍,不需要再增加540億美元。


美股不跌反漲 特朗普國(guó)會(huì)講話真是推手?


上周二特朗普國(guó)會(huì)演講涉及到多個(gè)市場(chǎng)關(guān)心的話題,如敦促國(guó)會(huì)批準(zhǔn)1萬億美元基建計(jì)劃,規(guī)模超過其總統(tǒng)權(quán)力交接團(tuán)隊(duì)提出的5500億美元;提出取消國(guó)防費(fèi)用減支,擬大幅增加國(guó)防預(yù)算,增幅將是美國(guó)史上最大;宣稱正制定“歷史性”稅改計(jì)劃,會(huì)對(duì)中產(chǎn)階級(jí)大規(guī)模減稅。


雖然特朗普演講并未披露稅改和基建等政策的細(xì)節(jié),但上周二當(dāng)天美股反應(yīng)積極,三大股指齊創(chuàng)新高,讓此前質(zhì)疑特朗普講話缺乏細(xì)節(jié)的分析師大跌眼鏡。


對(duì)于這種市場(chǎng)反應(yīng),有分析師認(rèn)為,是因?yàn)樘乩势諏?duì)貿(mào)易的態(tài)度不再那么激烈,暗示了支持邊境稅,對(duì)合法移民的態(tài)度也溫和了許多,那些依賴于外國(guó)勞動(dòng)力的行業(yè)可能會(huì)感覺好一點(diǎn)。


還有分析認(rèn)為,大型機(jī)構(gòu)預(yù)期特朗普演講不會(huì)提及政策細(xì)節(jié),這將導(dǎo)致股市拋售,因而演講前大舉布局空倉。但市場(chǎng)并未如預(yù)期下滑,押錯(cuò)了方向的空頭倉皇出逃引發(fā)踩踏,昨日美股漲幅中至少有3/4要?dú)w因于此。


上周也有分析人士和Stockman一樣,認(rèn)為特朗普政策的前景面臨挑戰(zhàn)。


顧問公司CompassPoint就認(rèn)為,在未來60天的立法程序中,要繼續(xù)維持和放大現(xiàn)有的樂觀情緒,可不太容易。接下來的3月15日、4月10日和4月28日都將是幾個(gè)重要立法節(jié)點(diǎn),需要關(guān)注。1萬億美元基建投資一定會(huì)受到諸多政治阻撓。


20萬億美元巨債壓頂 債務(wù)上限仍是特朗普一大挑戰(zhàn)


本月15日美國(guó)債務(wù)上限法案到期,債務(wù)上限將凍結(jié)在20萬億美元。上周末華爾街見聞文章提到,距離債務(wù)上限暫停還剩不到兩周,美國(guó)財(cái)政部的現(xiàn)金余額急降至1090億美元。美國(guó)或再次面臨無法發(fā)債的困境,屆時(shí)特朗普的刺激政策都將“化為泡影”。掉期息差的飆升也顯示出市場(chǎng)正越來越緊繃。


去年11月特朗普當(dāng)選不久,華爾街見聞文章就援引分析指出,特朗普上臺(tái)之后將首先面臨債務(wù)問題,其稅收方案將導(dǎo)致債務(wù)在十年間飆升7.2萬億美元。但上臺(tái)之后不足兩月,特朗普政府將面臨債務(wù)上限談判。


此后《每日經(jīng)濟(jì)新聞》更是在文章標(biāo)題中直指:奧巴馬丟給了特朗普一顆近20萬億美元的“炸彈”。


其文章稱,奧巴馬執(zhí)政八年內(nèi),美國(guó)國(guó)債增加了9萬億美元。從1776年建國(guó)到1980年的200多年里,美國(guó)累計(jì)國(guó)債只有近1萬億美元。截至今年1月9日奧巴馬卸任前,美國(guó)債務(wù)已經(jīng)超過了19.95萬億美元,債務(wù)與GDP之比達(dá)到110%左右,遠(yuǎn)超過60%的國(guó)際警戒線。


《人民日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱,特朗普是想走前總統(tǒng)里根的路,但里根上任之前只面對(duì)不到1萬億美元的債務(wù),而特朗普要面對(duì)的是近20萬億美元的國(guó)債。大規(guī)模減稅無疑將大幅減少美國(guó)政府的稅收收入,并進(jìn)一步加劇財(cái)政赤字。


報(bào)道援引美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家測(cè)算稱,在特朗普第一個(gè)任期的四年里,美國(guó)國(guó)債將猛增10萬億美元,到2020年底累計(jì)國(guó)債將高達(dá)30萬億美元。這將給美國(guó)政府和經(jīng)濟(jì)帶來巨大的財(cái)政壓力,甚至可能會(huì)引發(fā)空前的債務(wù)危機(jī)。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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