招商證券21日發(fā)布銀行行業(yè)專題報(bào)告稱，站在“5年通縮周期結(jié)束、新一輪名義GDP回升周期確立”的拐點(diǎn)上，銀行股將迎來(lái)由基本面因素全面改善推動(dòng)的持續(xù)估值提升。

2017年板塊目標(biāo)是消滅破凈銀行股，現(xiàn)價(jià)交易于2017年P(guān)B 0.85X，板塊整體上行空間20%。招商證券重申兩條選股思路：1)小銀行：選擇成長(zhǎng)性突出，彈性較大的標(biāo)的。重點(diǎn)推薦：貴陽(yáng)銀行(獲取地方基建和PPP項(xiàng)目上優(yōu)勢(shì)明顯，逾期貸款處于改善通道，受金融市場(chǎng)波動(dòng)小)、寧波銀行(高成長(zhǎng)、高ROE、高彈性)、南京銀行(每年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)20%).2)大銀行：選擇基本面優(yōu)異，轉(zhuǎn)型突出或改善空間巨大的標(biāo)的。除不能覆蓋標(biāo)的外，重點(diǎn)推薦：光大銀行(光大銀行在光大集團(tuán)改革發(fā)展中的關(guān)鍵作用不容忽視，正面變化預(yù)期差最大)、建設(shè)銀行(風(fēng)險(xiǎn)提前暴露，目前資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)子較輕)、交通銀行(銀行深化改革首家試點(diǎn)，基本面改善空間最大，估值具備安全邊際)。此外，估值嚴(yán)重落后標(biāo)的亦值得重點(diǎn)關(guān)注，當(dāng)前光大/交行/工行/中行估值墊底。