每周一批，新股發(fā)行已是常態(tài)化。繼上周之后，本周的新股申購數(shù)量再度大幅“縮水”。就目前的新股發(fā)行安排來看，本周僅有兩只新股可供投資者申購，這也意味著時(shí)隔許久之后市場罕見的迎來了IPO“空窗期”。近期新股發(fā)行速度明顯減緩，次新股的稀缺性特征再次提高，從而使得次新股出現(xiàn)大漲的情況。

IPO本周申購數(shù)量縮水 次新股迎來井噴行情

繼上周之后，本周的新股申購數(shù)量再度大幅“縮水”。就目前的新股發(fā)行安排來看，本周僅有兩只新股可供投資者申購，這也意味著時(shí)隔許久之后市場罕見的迎來了IPO“空窗期”。在此種背景之下，次新股在2月13日再度上演“井噴”行情。

相關(guān)申購信息顯示，“打新族”在本周最多能申購兩只新股，分別為金銀河和安靠智電，兩只新股均擬登陸創(chuàng)業(yè)板，申購日期均在2月15日。值得注意的是，上次新股發(fā)行中途斷檔好幾天還是在2016年6月。實(shí)際上，在春節(jié)之后，新股的申購數(shù)量就有明顯的下滑情形。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在春節(jié)過后的首個(gè)交易周，新股申購的總數(shù)量為8只，發(fā)行速度較此前的單周最高15只大幅下滑。而在本周，新股的申購數(shù)量更是縮減為兩只，這再度點(diǎn)燃了市場有關(guān)新股發(fā)行減速的預(yù)期。

在前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍看來，次新股集體大漲的原因主要還是新股發(fā)行速度減緩所致。“近期新股發(fā)行速度明顯減緩，次新股的稀缺性特征再次提高，從而使得次新股出現(xiàn)大漲的情況?！睏畹慢埲缡钦f。楊德龍同時(shí)認(rèn)為，次新股近期的連續(xù)上漲也與二級市場逐漸走強(qiáng)有關(guān)?！按汗?jié)之后，大盤展開了春季攻勢，以軍工、券商、銀行為代表的藍(lán)籌股輪番表現(xiàn)，帶領(lǐng)指數(shù)不斷上攻，二級市場的突出表現(xiàn)也提振了投資者對次新股的投資信心?！睏畹慢埛Q。

高送轉(zhuǎn)稀缺 次新股成反彈先鋒

就統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2016年下半年后上市的200余只股票業(yè)績整體表現(xiàn)不錯(cuò)，在已披露2016年業(yè)績預(yù)告的次新股中有超過七成預(yù)計(jì)全年凈利潤同比出現(xiàn)增長。而就二級市場走勢來看，次新股普遍在上市暴漲后進(jìn)入一段長期調(diào)整期，而之前則是在底部區(qū)域持續(xù)震蕩。值得一提的是，大幅調(diào)整的次新股陣營中不乏不少具有業(yè)績支撐的績優(yōu)股。隨著年報(bào)的加速披露，市場對業(yè)績的關(guān)注度明顯提升，而調(diào)整充分的次新股也有望成為資金關(guān)注的焦點(diǎn)之一。在近期反彈中，不少具有成長性的次新股表現(xiàn)更為強(qiáng)勢。

海通證券表示，雖然次新股商業(yè)模式仍需長期觀察跟蹤，但由于籌碼分布的原因短期仍具有交易性機(jī)會。并且在市場缺少亮點(diǎn)的背景下，次新股通常作為反彈先鋒。

中信證券認(rèn)為，本輪次新股行情還有兩個(gè)新特征：1.高送轉(zhuǎn)更稀缺，次新股成為少有的披露高送轉(zhuǎn)同時(shí)又沒有減持壓力的板塊；2.不少次新股的估值進(jìn)入合理區(qū)間。隨著去年12月份以來的劇烈調(diào)整，部分次新股在開板時(shí)估值相對合理，這使其向上彈性空間更大。

從業(yè)績角度來看，2016年年報(bào)披露大幕開啟，次新股陣營超七成個(gè)股預(yù)計(jì)全年凈利潤同比增長。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，業(yè)績預(yù)增可以作為一條重要投資線索。在挖掘預(yù)增品種的同時(shí)，不能只看重預(yù)增幅度，更要看重行業(yè)趨勢和成長延續(xù)性。但需要提出的是，2016年不少上市公司業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)式增長，究其原因多數(shù)是靠非經(jīng)常性損益一次性提振業(yè)績。而這樣的業(yè)績增長并不具備可持續(xù)性，對于主營變化不大，但業(yè)績爆發(fā)性增長的公司投資者需要警惕?？傮w來看，成長股是目前年報(bào)披露期主要的布局路線之一，但投資者需要甄別成長的持續(xù)性。

成長性一直是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，特別是在年報(bào)披露期。有業(yè)內(nèi)人士就表示，近期雖然市場整體出現(xiàn)一定程度反彈，但熱點(diǎn)切換過快，短線資金炒作痕跡明顯。而就在這種震蕩反彈趨勢中，雖然大多數(shù)投資人不能抓住每一個(gè)波段和風(fēng)格，但拉長了看，整輪的反彈中，雖然不同階段有風(fēng)格差異，但整個(gè)階段中一定是成長股漲幅更大。而就次新成長股來看，經(jīng)過前期大幅回調(diào)后反彈動能更為充足，雖然次新股整體估值相對較高，但隨著成長股逐步回調(diào)到位，部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股估值回落到具有吸引力的區(qū)間，而這樣的個(gè)股更容易獲得資金關(guān)注。