2017年伊始，美豆炒作南美天氣，美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月供需報(bào)告發(fā)布后美豆連續(xù)大漲幾日。截至1月18日，美豆1703合約已至1060美分/蒲式耳以上，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)因春節(jié)前備貨收尾，走勢(shì)波瀾不驚，整體偏弱趨穩(wěn)運(yùn)行。

據(jù)博朗咨詢統(tǒng)計(jì)，截至1月18日，全國(guó)豆粕市場(chǎng)平均銷售價(jià)格為3350元/噸，其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價(jià)為3250元/噸，全國(guó)主要銷區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為3395元/噸。

《油世界》預(yù)計(jì)本年度美豆出口量高達(dá)5780萬(wàn)噸，因此8月末美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存料低至950萬(wàn)噸。我國(guó)對(duì)進(jìn)口大豆的依賴將一步增強(qiáng)。中國(guó)大豆網(wǎng)預(yù)計(jì)2016/2017年度（10月/9月）我國(guó)大豆進(jìn)口量將達(dá)到8600萬(wàn)噸新高，較上年度增加300萬(wàn)噸，比兩年前高出800萬(wàn)噸。我國(guó)大豆壓榨量料增加近600萬(wàn)噸，以滿足油、粕需求并彌補(bǔ)菜籽和棉籽壓榨不足。美豆前期裝船比重較大，2016年9～12月已達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的3330萬(wàn)噸，較上年增加近500萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)裝船占總量的75%。

豆粕價(jià)格低位震蕩，飼料養(yǎng)殖企業(yè)及貿(mào)易商觀望氣氛濃厚，春節(jié)臨近，下游企業(yè)節(jié)前備貨基本完成，豆粕成交量繼續(xù)下降。監(jiān)測(cè)顯示，上周國(guó)內(nèi)豆粕成交25萬(wàn)噸左右，較此前一周減少7萬(wàn)噸。

由于春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)階段已基本結(jié)束，因此，目前的成交量較去年同期的260萬(wàn)噸（包括合同）大幅減少90%，較近5周均值125萬(wàn)噸減少80%。

目前全國(guó)主要油廠豆粕庫(kù)存為73萬(wàn)噸，較上周同期增加15萬(wàn)噸，較2016年12月中旬的低點(diǎn)38萬(wàn)噸增加92%，但較去年同期的84萬(wàn)噸減少13.1%，較過(guò)去3年同期均值的75萬(wàn)噸減少2.7%。后期大豆壓榨量仍將繼續(xù)保持高位，預(yù)計(jì)后期豆粕庫(kù)存將繼續(xù)上升。

南美天氣的變化情況逐漸成為焦點(diǎn)，巴西大豆作物前景改善。在巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司和巴西地理統(tǒng)計(jì)局報(bào)告中，對(duì)巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)估分別為1.038億噸和1.049億噸，暗示比上年猛增800萬(wàn)～900萬(wàn)噸。而另一個(gè)重要的不確定因素在阿根廷，糟糕天氣正嚴(yán)重威脅該國(guó)油籽及谷物生產(chǎn)，產(chǎn)區(qū)局部過(guò)澇，而個(gè)別地方旱情較重，部分機(jī)構(gòu)預(yù)估產(chǎn)量下調(diào)至5000萬(wàn)～5200萬(wàn)噸，未來(lái)幾周至關(guān)重要。

當(dāng)前美豆出現(xiàn)階段性反彈，但國(guó)內(nèi)供給壓力不斷顯現(xiàn)，降價(jià)走貨將是主要趨勢(shì)，特別是春節(jié)前后。春節(jié)后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)恢復(fù)，資金回流豆粕市場(chǎng)，大商所的豆粕期權(quán)也即將上市，國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi)需求將成為關(guān)鍵因素。