德意志銀行(Deutsche Bank)周四(1月12日)撰文指出，美元/日元有四個(gè)將進(jìn)一步回調(diào)的理由。內(nèi)容如下：

基于以下四點(diǎn)，美元/日元將進(jìn)一步回調(diào)。

1.美元/日元的上行將面臨投機(jī)性美元多頭離場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。美元/日元可能快速觸及115-118，然后日本現(xiàn)金需求的交易者就會(huì)對(duì)高位買(mǎi)入美元保持謹(jǐn)慎了。很難說(shuō)美元/日元在110水平的上檔有強(qiáng)勁支撐。

2.特朗普的政策仍存不確定性。特朗普隔夜并未在記者會(huì)上再次強(qiáng)調(diào)其稅改政策。這令美元存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

3.在特朗普落實(shí)其政策前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有放緩風(fēng)險(xiǎn)，這將對(duì)美元/日元構(gòu)成利空影響。市場(chǎng)對(duì)1月27日公布的美國(guó)四季度GDP預(yù)期是年率上升2.0%，但本行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為可能只有1%左右。

4.現(xiàn)在或許還沒(méi)什么大的危機(jī)。但我們會(huì)警惕美國(guó)以外國(guó)家所面臨的潛在不利因素，比如新興市場(chǎng)和歐洲。此外，東亞的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也是考慮的因素之一。這些因素的重要性都比2016年高了一點(diǎn)。

我們認(rèn)為美元/日元升向125的趨勢(shì)能夠得到保持，但需要利用上述因素所導(dǎo)致的匯價(jià)回落而逢低買(mǎi)入。美元/日元在年初的幾個(gè)月可能回撤至110-115水平，但我們此前在115附近找到過(guò)比預(yù)期更強(qiáng)的支撐。我們認(rèn)為部分市場(chǎng)參與者會(huì)在115附近逢低買(mǎi)入美元/日元。

北京時(shí)間1月12日10:48，美元/日元報(bào)114.65/68。