準備迎接一波市場大漲吧，美銀美林如此提醒投資者。

美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett在8日發(fā)布的研報中認為，近在眼前的未來幾個月，美國股市和商品市場將出現(xiàn)迅速走高行情。也就是說，今年年初，所謂的“特朗普反彈”將具有更多上行空間：

一月/二月可能出現(xiàn)輕微震蕩，此后，美股和商品市場將在上半年出現(xiàn)一波幅度達10%的融漲（也就是不想錯過上漲機會的投資者蜂擁進入股市）。

然而，這不是故事的全部。Michael Hartnett緊接著又寫道：

我們管它叫Icarus交易。當前的這波融漲是從2016年2月開始的，今年晚些時候?qū)⒊霈F(xiàn)連番重挫。

用Icarus來命名這個交易再貼切不過了。Icarus是希臘神話中的一個人物，他在逃離克里特島時使用了蠟造的翼。然而由于飛得太高，蠟造的雙翼被陽光熔化了，Icarus跌落水中喪生。

在Hartnett看來，投資者看空情緒、做空利潤和疲軟的政策等指標都表明最近幾個月的市場反彈已經(jīng)開始褪色了。

那么，投資者如何知道何時才是逃離時機呢？Hartnett表示，只要滿足以下三個條件，就意味著市場觸頂：

1）以倉位作為衡量的投資者情緒：倉位傾向于看多

2）分析師的盈利預期超過實際數(shù)值：盈利預期過于樂觀

3）美聯(lián)儲開始進一步提升利率：政策偏向鷹派，美聯(lián)儲抬高收益率曲線短端，歐洲央行開始削減QE

當央行對經(jīng)濟感到樂觀的時候，那就是重新考慮投資的最佳時機。

不過，現(xiàn)在以上這三個條件尚未滿足，因為盈利預期依然處于低位，現(xiàn)金水平也還是在4.8%水平，即使在美聯(lián)儲12月加息之后金融環(huán)境也依然寬松。

但這并不意味著市場不會遇到阻礙。迄今為止，美股的這波上漲行情主要是由特朗普帶領(lǐng)下的美國政策將會發(fā)生改變的預期所驅(qū)動的。為了保持上漲勢頭，特朗普需要踐行諾言。Hartnett寫道：

當然 ，接下來的幾周市場或?qū)⑾萑胝鹗?。投資者偏愛“買入大選，賣出就職”。對于美聯(lián)儲的焦慮會在2月1日和3月15日的兩次FOMC會議期間抬頭，尤其是在美國工資增速在12月出現(xiàn)飆升的情況下。在特朗普尋求通過具有民粹主義性質(zhì)的貿(mào)易政策等方法提高自身影響力之際，關(guān)于特朗普、墨西哥、中國的消息有能力影響市場情緒。

華爾街現(xiàn)在已經(jīng)開始擔心美股的特朗普反彈行情會在其于1月20日就任總統(tǒng)之前就開始退去。但在美銀美林的這位首席投資策略師看來，如果投資者很不小心的話，下半年才是真正埋葬利潤的時候。