市場(chǎng)輕而易舉的就接受了意大利修憲公投失敗的結(jié)果，似乎對(duì)意大利政局未來(lái)的混亂“視而不見(jiàn)”。

意大利FTSE MIB指數(shù)僅在周一時(shí)小幅走低，昨日上漲4.2%，與公投前相比甚至上漲2.6%。意大利十年國(guó)債收益率雖然在周一一度飆升，但現(xiàn)已經(jīng)逐步回落，報(bào)1.936%。就連受此影響岌岌可危意大利銀行業(yè)，昨日甚至大漲9%，UniCredit、Intesa和Mediobanca等銀行股漲幅均在8%-13%之間，推動(dòng)歐洲股市走高。

一面是前途未卜的政局，一面卻是風(fēng)平浪靜的市場(chǎng)。分析普遍的認(rèn)為，市場(chǎng)早已將“公投失敗”、“倫齊辭職”的結(jié)果完全計(jì)價(jià)。但從根本的角度來(lái)看，市場(chǎng)早已對(duì)意大利政局“崩潰”這件事情習(xí)以為常。

從交易的角度來(lái)看，恐怕交易員們已早已完成了應(yīng)對(duì)該公投結(jié)果的所有操作。此外，歐洲央行下次議會(huì)在即（12月8日），即使是有劇烈波動(dòng)或也能夠有所轉(zhuǎn)機(jī)。

平均執(zhí)政期只有1.1年的意大利政府

自1946年實(shí)行議會(huì)共和制以來(lái)，70年內(nèi)共更換了63屆政府，平均的執(zhí)政時(shí)間僅有1.1年。11月18日是倫齊政府執(zhí)政的第1000天，這已經(jīng)足以使其成為意大利共和國(guó)歷史上第四長(zhǎng)命的政府，僅次于貝盧斯科尼領(lǐng)導(dǎo)的兩任政府（1409天、1283天）和克拉克西領(lǐng)導(dǎo)的一任政府（1058天）。

此外，意大利的政黨混亂和不穩(wěn)定性也成為常態(tài)，自1946年以來(lái)，意大利政府平均由3.3個(gè)政黨組成，這也造成的統(tǒng)治混亂的源泉。

事實(shí)上，倫齊去年已經(jīng)力推通過(guò)了新選舉法，旨在授予獲勝政黨額外的議會(huì)席位，以縮減聯(lián)盟的規(guī)模，但卻也帶來(lái)民粹政黨“五星運(yùn)動(dòng)”能夠利用該變化形成政府的風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)在看來(lái)，該選舉法普遍預(yù)計(jì)將被推翻。