設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 股票投資 >> 上市公司動態(tài)

暴風(fēng)馮鑫:暴風(fēng)如何避免燒錢?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-12-06 09:24:15 來源:時代周報

自去年登陸A股市場以來,暴風(fēng)集團(300431)創(chuàng)造出三十多個漲停板的壯觀場面之后,暴風(fēng)集團CEO馮鑫一度不愿接受媒體采訪。直至暴風(fēng)沒有再漲停后,馮鑫終于開口談?wù)摴蓛r暴漲的原因。去年7月,馮鑫在接受時代周報記者采訪時坦言:預(yù)料到暴風(fēng)上市后會受到熱烈追捧,但持續(xù)時間之久卻是出乎意料之外。


采訪結(jié)束后,暴風(fēng)又再出現(xiàn)漲停板,最終在2015年內(nèi),暴風(fēng)集團收獲了55個漲停板,成為2015年最?!把伞薄?/p>


一年過后,暴風(fēng)的股價已經(jīng)下滑至60元附近,與當時的好光景相去甚遠。已經(jīng)見識過資本市場大風(fēng)大浪的馮鑫也不再輕易對外談及股價問題。11月26日,馮鑫再次接受時代周報采訪時,笑稱“公司內(nèi)部不允許我對股價發(fā)表評論”。當下的馮鑫更愿意拋開資本層面,談?wù)摫╋L(fēng)的生態(tài)和戰(zhàn)略,“暴風(fēng)的生態(tài)圈層面布局已經(jīng)在去年結(jié)束,剩下的只是生根發(fā)芽。”馮鑫說道。


在經(jīng)歷了去年的股價飛漲之后,無論是馮鑫還是暴風(fēng)在今年都在趨于 “現(xiàn)實”。盡管股價已經(jīng)在較高位時腰斬,但暴風(fēng)集團的互聯(lián)網(wǎng)娛樂布局進入“小步快跑”階段,從融資情況來看,暴風(fēng)依然獲得資本市場的青睞。今年8月,暴風(fēng)TV獲得A輪2億元融資,公司估值高達20億元。9月,暴風(fēng)體育獲得A輪2.04億元融資,而這距離暴風(fēng)體育成立才不到100天時間。


去年開始,暴風(fēng)在影視、體育、電視硬件等領(lǐng)域布局,但馮鑫有所取舍,他明確表示不會做手機和汽車,原因是手機他看不到新的切入點,時間窗口已經(jīng)關(guān)閉。馮鑫向時代周報記者強調(diào),暴風(fēng)的業(yè)務(wù)是有明確的邊界的,盡管未來公司還會涉足O2O、金融等跨界行業(yè),但暴風(fēng)不打算挑戰(zhàn)巨頭,目的是為暴風(fēng)帶來更多營收來源。


目前,暴風(fēng)集團的營收結(jié)構(gòu)已經(jīng)從單一的廣告業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橐杂布N售和廣告為主導(dǎo)的盈利模式。三季報顯示,暴風(fēng)TV的營收已經(jīng)占總營收超過50%,而VR的月度活躍用戶增長近10倍,如無意外,暴風(fēng)的電視業(yè)務(wù)有望緊追樂視,在VR層面則坐擁國內(nèi)第一陣營。


擺在馮鑫面前的困難是,暴風(fēng)的資金鏈緊張,但VR、體育等生態(tài)圈的布局仍需要消耗資金。11月14日,暴風(fēng)集團發(fā)布公告稱,馮鑫再次質(zhì)押自己的股權(quán)用作融資,累計質(zhì)押股票占公司總股權(quán)已經(jīng)達到13%。暴風(fēng)的互娛夢,馮鑫是否能借助資本市場的力量完成?


打造互娛生態(tài)圈


在2016年雪球嘉年華活動上,馮鑫的演講主題是“打造世界級互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺”。按照馮鑫的說法,暴風(fēng)未來十年將堅持“N421”戰(zhàn)略,N代表著廣告、電商、金融、硬件、O2O和游戲等多種商業(yè)形式和載體,影音、VR、TV、體育四大平臺是立足點,影視和體育是兩大內(nèi)容提供商,最終以DT(Data Technology)為核心,為用戶提供不同的娛樂服務(wù)。


這是一項難度系數(shù)極大的任務(wù)。除了暴風(fēng),阿里、騰訊、樂視都在積極打造各自的娛樂生態(tài)圈,巨頭們不惜揮斥重金購買內(nèi)容,包括體育IP以及成立影視公司,圍繞文化娛樂核心的平臺在爭奪用戶上力度不減。


在內(nèi)容版權(quán)和自制上,暴風(fēng)集團并不具備太多優(yōu)勢。雖然從愛奇藝、奧飛動漫(26.890, 0.00, 0.00%)等內(nèi)容提供商獲得資源,也擁有中超聯(lián)賽、CBA聯(lián)賽的部分版權(quán),但這不足以撐起馮鑫的互娛夢。隨著互聯(lián)網(wǎng)電視的價格被壓低至歷史低位,在嚴重同質(zhì)化的情況下,誰擁有核心版權(quán),誰將贏得入口之爭。


財報數(shù)據(jù)顯示,暴風(fēng)集團在今年前三季度實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)付費服務(wù)收入5023.15萬元,同比增長304.41%。得益于暴風(fēng)TV的銷量上升,用戶付費將貢獻越來越大的營收。“TV的ARPU值(Average Revenue Per User,即每用戶平均收入)可以持續(xù)活五年的時間,每個用戶的ARPU值的可能性非常大。我的估算是VR用戶應(yīng)該在50-100元左右,TV用戶應(yīng)該是200-400元之間,這板塊一旦開始賺錢的時候,利潤是非??捎^的?!瘪T鑫表示。


在內(nèi)容上,暴風(fēng)主要依靠體育和影視兩大板塊,目前體育板塊的表現(xiàn)最好。馮鑫透露,目前暴風(fēng)體育APP的用戶活躍和留存度位居全行業(yè)第一名,留存度甚至是第二名的一倍之多。實際上,暴風(fēng)擁有的版權(quán)資源并不多,甚至相較于樂視、騰訊等競爭對手并未擁有重要的體育IP資源,但馮鑫認為內(nèi)容版權(quán)并不是最重要的,體育產(chǎn)業(yè)的下游占據(jù)觀眾的時間更長。


“比賽哨聲一響,這個版權(quán)到此結(jié)束,沒有留存價值,你要么就當時賺了錢,要不就是你賺得用戶。到明年的時候,真正的價值是用戶平臺的競爭,花大價錢買IP不是真本領(lǐng)?!瘪T鑫表示,沒有版權(quán)是不行的,但如果只有版權(quán),也不見得就能獲取用戶。


爭奪VR入口


在暴風(fēng)集團的布局中,VR可謂是最重要的一次落子。自2014年9月推出第一代VR產(chǎn)品“暴風(fēng)魔鏡”后,暴風(fēng)的虛擬現(xiàn)實之路就一發(fā)不可收,在短短兩年里,暴風(fēng)魔鏡已經(jīng)完成了5次迭代,其間還推出了VR一體機暴風(fēng)魔王。


憑借著低價格,暴風(fēng)魔鏡率先搶占了VR市場,不過類似這樣的手機盒子沒有太大的競爭力,缺乏核心技術(shù)的產(chǎn)品很容易就被山寨和價格戰(zhàn)所拖倒。再加上VR盒子的用戶體驗不佳,暴風(fēng)在這場競賽領(lǐng)先了一個身位,但后來者已經(jīng)迅速追上。


在馮鑫眼中,PC、手機、VR、TV四塊屏幕中,VR的想象空間最大,亦是暴風(fēng)集團一直以來重點布局的領(lǐng)域。截至今年6月份,暴風(fēng)魔鏡累計銷量突破200萬臺,月度活躍用戶增長近10倍,在中國虛擬現(xiàn)實行業(yè)處于第一陣營。


馮鑫分析稱,未來互聯(lián)網(wǎng)仍然是“入口為王”,而VR和TV是未來十年里最大的入口,尤其是VR。他表示,未來是四塊屏幕的戰(zhàn)爭,而不是兩塊屏幕的戰(zhàn)爭,其中VR擁有廣闊的市場前景。“電視老大的占有率很難超過三成,手機老大就超不過兩成,但是VR不會,VR老大可能會占到五六成?!?/p>


作為未來重要的流量入口之一,VR能承載廣告、內(nèi)容付費等變現(xiàn)模式,而這都是暴風(fēng)所擅長的業(yè)務(wù)。馮鑫透露,今年暴風(fēng)魔鏡的VR營銷帶來2000萬元的銷售收入。


然而近期暴風(fēng)的VR業(yè)務(wù)卻遭遇一輪寒潮。早前暴風(fēng)集團的參股公司暴風(fēng)魔鏡傳出裁員消息,裁員規(guī)模將近50%。不過暴風(fēng)魔鏡回應(yīng)稱,正在積極布局VR生態(tài),拆分汽車、旅游、房產(chǎn)、UGC等業(yè)務(wù)板塊,擬成立獨立的生態(tài)公司。此次人事變化屬于公司正常的業(yè)務(wù)調(diào)整。


隨后,暴風(fēng)集團CFO畢士鈞也回應(yīng)稱,暴風(fēng)魔鏡裁員過半的消息不屬實,真正裁員大概50人左右,約占10%,另外與內(nèi)容相關(guān)的100多人則被分拆到了各個新成立的VR子公司中。


雖然2016年一直被視作是VR元年,但是VR廠商卻普遍表現(xiàn)乏力。根據(jù)Steam數(shù)據(jù)顯示,今年7月HTC Vive的總裝機數(shù)量只是在10萬臺左右,僅增長了0.3%,而8月出現(xiàn)了增長停滯。資本市場對VR的追捧力度也在降低,進入下半年,VR公司的融資記錄大幅減少,而曾經(jīng)獲得融資的VR廠商正陸續(xù)宣布倒閉。


有業(yè)內(nèi)人士向時代周報記者表示,VR公司與手機廠商推出VR盒子,無非只是想走量降低成本,真正具有核心價值的還是VR一體機,然而目前國內(nèi)的一體機水平有限,不具備真正的競爭力。“手機盒子可以達到教育市場的作用,但技術(shù)成熟后成本將會快速下降,屆時擁有核心競爭力的廠商將會跑贏?!彼硎荆髂晟习肽耆詫幸慌鶹R廠商倒閉,行業(yè)洗牌仍未結(jié)束。


很顯然,在短期內(nèi),VR業(yè)務(wù)無法為暴風(fēng)的利潤作貢獻。畢士鈞認為,暴風(fēng)體育和暴風(fēng)TV兩個業(yè)務(wù)板塊,預(yù)計盈利時間要到2018年,VR板塊的盈利時間可能更后。


多元化布局


暴風(fēng)堪稱2015年最大牛股。


在采訪中,馮鑫多次強調(diào)順勢而為的重要性,暴風(fēng)也是在這一戰(zhàn)略指導(dǎo)下毅然轉(zhuǎn)型。借助那一波漲停板,暴風(fēng)集團順勢提出要擴大業(yè)務(wù)線,要從一家網(wǎng)絡(luò)視頻企業(yè)轉(zhuǎn)型成為DT(Data Technology,數(shù)據(jù)科技)時代的互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺”。


然而成也資本,敗也資本。由于暴風(fēng)的基本面難以撐起高估值,股價下行無法避免。今年以來,暴風(fēng)的股價一路下挫,截至目前只有60元左右。暴風(fēng)集團在11月14日發(fā)布公告顯示,馮鑫已再次質(zhì)押了自己的股權(quán),再加上去年的三次質(zhì)押,其累計質(zhì)押股票占公司總股本已經(jīng)達到13%。從這一舉措來看,暴風(fēng)的資金彈藥不足,而且馮鑫去年質(zhì)押股票的時候正處高位,如今股價與當時相去甚遠,這對暴風(fēng)而言是極大的挑戰(zhàn)。


不過,暴風(fēng)在生態(tài)層面的布局非常迅速,資本市場仍樂意為暴風(fēng)的故事買單。今年8月,暴風(fēng)TV獲得A輪2億元融資,公司估值高達20億元,創(chuàng)下了一年時間估值增至4倍的互聯(lián)網(wǎng)電視融資和估值增長速度新紀錄;今年9月,暴風(fēng)體育獲得A輪2.04億元融資,彼時公司才成立不到100天時間。


事實上,除了娛樂服務(wù)外,暴風(fēng)集團也正在計劃進行一系列的多元化布局,包括金融、O2O和電商都是暴風(fēng)將要開拓的新業(yè)務(wù)。馮鑫表示,過去暴風(fēng)集團的營收來源單一,主要集中在廣告業(yè)務(wù)上。上市前,暴風(fēng)集團的廣告營收占總營收超過9成,因此公司需要增加更多的利潤點。


從今年開始,暴風(fēng)集團的硬件收入快速上升,一躍超越廣告業(yè)務(wù)成為公司主要營收。今年三季報顯示,實現(xiàn)營業(yè)收入4.02億元,同比增長203.99%,其中暴風(fēng)TV的收入已占據(jù)半壁江山。不過由于電視面板價格大幅上漲,這導(dǎo)致暴風(fēng)的凈利潤大幅下滑97.16%。此外,暴風(fēng)魔鏡的銷售量也已經(jīng)突破200萬臺,月活躍用戶突破150萬。


“去年年底的時候,我說暴風(fēng)完成了整個布局的60%,現(xiàn)在暴風(fēng)的布局已經(jīng)結(jié)束了。未來還會有一些子公司產(chǎn)生,但不是核心布局?!瘪T鑫表示,暴風(fēng)的布局就是原有的在PC、手機的基礎(chǔ)上,加入TV和VR兩個新業(yè)務(wù),這是未來5-10年內(nèi)暴風(fēng)的主戰(zhàn)場,而兩個核心炮彈就是體育和影業(yè)。“影業(yè)現(xiàn)在聽著挺小,但是我們正在努力工作,就是希望它能盡快出一些成績?!?/p>


在O2O、金融等子業(yè)務(wù)上,馮鑫表示并沒有想過要挑戰(zhàn)巨頭,但不會影響暴風(fēng)在用戶上賺取更多的利潤?!翱缃绫旧硎切矢偁?,原來你是賺廣告的錢,另外一家公司賺游戲的錢,又賺電商的錢,還賺O2O、金融的錢,你可以打得過他?我們要做多元化的商業(yè)模塊,就是把效率提高,同樣的用戶我們要賺更多的錢,同樣的用戶我們要能夠提供更多的服務(wù),這就是暴風(fēng)所謂的N421?!瘪T鑫說道。


責(zé)任編輯:傅旭鵬

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位