備受關(guān)注的深港通終于開通。這被視為繼滬港通之后,中國(guó)資本市場(chǎng)開放的最新一個(gè)大膽嘗試。 中國(guó)央行旗下的《金融時(shí)報(bào)》周二發(fā)文,表達(dá)了中國(guó)資本市場(chǎng)要持續(xù)不斷地對(duì)外開放的立場(chǎng),這是因?yàn)椋?/span> 一是在當(dāng)前持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之際,資本市場(chǎng)應(yīng)該而且必須在其中發(fā)揮更為重要的作用; 二是A股市場(chǎng)“新興+轉(zhuǎn)軌”的特征依然明顯,市場(chǎng)機(jī)制仍不健全,開放程度較低,機(jī)構(gòu)投資者相對(duì)缺乏,散戶為主,高換手、高波動(dòng)等非理性特征明顯,市場(chǎng)監(jiān)管也有待改善。這些問(wèn)題都需要資本市場(chǎng)持續(xù)開放來(lái)解決。 那么,資本市場(chǎng)開放下一步該如何走呢?《金融時(shí)報(bào)》援引業(yè)內(nèi)人士建議提出以下幾點(diǎn): 1)不斷從投資者和上市公司層面推動(dòng)互聯(lián)互通機(jī)制,為市場(chǎng)間進(jìn)一步融合打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。 一是在滬港通、深港通相繼開通的基礎(chǔ)上,逐步提高QFII、RQFII、QDII額度,探索適時(shí)調(diào)整投資者適當(dāng)性制度,實(shí)現(xiàn)二級(jí)市場(chǎng)深度聯(lián)通; 二是支持香港保持和完善現(xiàn)行發(fā)行上市制度,維護(hù)好其市場(chǎng)成熟、國(guó)際化水平較高的特點(diǎn),鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)廣泛采用“A+H股”兩地上市模式,分流A股IPO“堰塞湖”,為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和降杠桿、化解金融風(fēng)險(xiǎn)服務(wù); 三是發(fā)揮香港市場(chǎng)投資者較為成熟、復(fù)雜金融產(chǎn)品包括金融衍生品較為豐富的優(yōu)勢(shì),為進(jìn)入A股的國(guó)際投資者提供避險(xiǎn)場(chǎng)所,并為境內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展提供實(shí)踐和有益補(bǔ)充; 四是繼續(xù)發(fā)揮香港區(qū)位優(yōu)勢(shì),吸引跨國(guó)投行及資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在香港設(shè)立總部,繼續(xù)支持中資金融機(jī)構(gòu)和中資企業(yè)以香港市場(chǎng)作為國(guó)際化發(fā)展支點(diǎn),使香港成為中國(guó)企業(yè)提升國(guó)際化水平、開展海外并購(gòu)的重要平臺(tái)。 2)加強(qiáng)交流和培訓(xùn),深化兩地監(jiān)管合作。要鼓勵(lì)兩地監(jiān)管制度互相借鑒、提高監(jiān)管互認(rèn)程度。 監(jiān)管合作主要包括兩個(gè)方面,一是深化兩地在IOSCO多邊備忘錄和滬港通、深港通項(xiàng)下的監(jiān)管和執(zhí)法合作。二是要形成鼓勵(lì)兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員交流的制度安排,通過(guò)工作崗位交流、市場(chǎng)化選任等機(jī)制促進(jìn)人員流動(dòng)等。 3)做好與人民幣國(guó)際化進(jìn)程之間的銜接配合。 兩地市場(chǎng)最終的互聯(lián)互通,以人民幣資本項(xiàng)目可兌換為條件?;ヂ?lián)互通和人民幣國(guó)際化是一個(gè)互相促進(jìn)的過(guò)程。一方面,人民幣資本項(xiàng)目逐步實(shí)現(xiàn)自由兌換,可為兩地市場(chǎng)估值合理互動(dòng)創(chuàng)造條件;另一方面,兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通,更多以內(nèi)地資產(chǎn)為基礎(chǔ)、以人民幣為計(jì)價(jià)貨幣的證券在香港發(fā)行和交易,對(duì)于擴(kuò)大人民幣海外資產(chǎn)池,增強(qiáng)人民幣抗波動(dòng)能力,具有無(wú)可替代的重要意義。兩地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通,要充分考慮人民幣資本項(xiàng)目可兌換和人民幣國(guó)際化進(jìn)程,緊密銜接,相互促進(jìn),最終推動(dòng)實(shí)現(xiàn)各自的政策目標(biāo)。 上述文章還稱,放眼全球,回顧歷史,只有持續(xù)不斷地對(duì)外開放,才能真正發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用,才能真正提升資本市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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