2016年12月1日，大越期貨(839979)正式掛牌新三板。這是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)2016年9月5日發(fā)布實施《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引第1號-證券公司(試行)》等1-6號指引文件(以下簡稱“《指引》”)之后，首家被允許轉(zhuǎn)讓交易的期貨公司。

值得一提的是，此前11月22日，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺“網(wǎng)貸之家”的上海盈燦投資管理股份有限公司回復(fù)股轉(zhuǎn)公司的相關(guān)反饋意見在股轉(zhuǎn)官網(wǎng)上出現(xiàn)。

而更早之前的10月20日，作為私募基金管理機構(gòu)的中信資本在時隔近11個月后也有了新動作，其回復(fù)股轉(zhuǎn)公司第二次反饋意見被公布。這是自2015年12月PE掛牌被叫停后，首家有審核進展的PE機構(gòu)。

種種跡象不免令市場期待：在一行三會監(jiān)管的金融類公司正常掛牌新三板后，包括PE等類金融機構(gòu)的掛牌是不是也已經(jīng)放開?

符合條件就能正常掛牌

有券商掛牌部一位負責(zé)人對新三板在線表示，今年5月27日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)針對金融類企業(yè)掛牌融資已經(jīng)給出明確規(guī)定，只要按照相關(guān)規(guī)則進行申報，符合條件就可以成功掛牌?！拔覀儸F(xiàn)在也有相關(guān)項目正在等待股轉(zhuǎn)審核，這些審核不能說特別謹慎，按規(guī)則進行就可以?！?/p>

熟悉新三板市場的人士或許關(guān)注到，自2016年2月17日投中信息登陸后，金融類公司掛牌新三板曾暫停長達四個月，直到2016年6月16日眾誠保險才再次作為金融業(yè)公司完成掛牌。

事實上，金融業(yè)公司能夠重回新三板，還是得益于2016年5月27日股轉(zhuǎn)系統(tǒng)《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》的出爐。據(jù)此，受“一行三會”監(jiān)管的，并符合掛牌條件的，掛牌申請仍正常受理。

9月5日，針對證券公司、私募基金管理機構(gòu)、期貨公司、保險公司及保險中介、商業(yè)銀行及非銀行支付機構(gòu)等六類金融類企業(yè)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)分別發(fā)布相應(yīng)的公開轉(zhuǎn)讓說明書信息披露指引。這在市場看來，金融類公司掛牌新三板已經(jīng)放開了。

此后，以眾誠保險為代表，金融業(yè)公司重新陸陸續(xù)續(xù)登陸新三板。但不容忽視的是，從2016年6月16日至12月1日，成功掛牌的金融業(yè)公司僅有7家，其中包括眾誠保險、富通保險等5家保險類公司，此外則是萬全智策這樣的投資者關(guān)系處理公司，而大越期貨是新規(guī)后首次出現(xiàn)的期貨公司。

這么看下來，截至目前，保險類公司在新三板掛牌之路上，走得是最順暢的。這主要得益于保監(jiān)會的政策支持，今年8月15日保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于保險公司在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌有關(guān)事項的通知》，通知明確支持保險公司在新三板掛牌，確立了鼓勵采取做市或競價等轉(zhuǎn)讓方式。

新三板在線統(tǒng)計，截至2016年12月1日，已經(jīng)有17家保險公司掛牌新三板。而來自股轉(zhuǎn)公司官方資料顯示，以2016年11月25日為審核節(jié)點，包括泛華保險等11家保險代理、保險經(jīng)紀、保險公估等相關(guān)公司正在接受股轉(zhuǎn)公司審核。

盡管不如保險類公司掛牌新三板那么順暢，央行、銀監(jiān)會等監(jiān)管的第三方支付機構(gòu)、銀行，以及證監(jiān)會監(jiān)管的期貨公司、證券公司都陸續(xù)收到股轉(zhuǎn)的審核反饋。

截至2016年11月25日，安糧期貨、廣州期貨等8家期貨公司接受股轉(zhuǎn)審核與相關(guān)反饋意見。此外，得仕股份等4家第三方支付機構(gòu)、吉林榆樹農(nóng)村商業(yè)銀行等3家銀行的申請掛牌材料都在今年10月31日被股轉(zhuǎn)受理。

新規(guī)后新三板金融類公司掛牌情況

私募掛牌迎來一絲曙光

11月22日，上海盈燦投資管理股份有限公司回復(fù)股轉(zhuǎn)公司第二次反饋意見。新三板在線獲悉，該公司主營業(yè)務(wù)為通過運營“網(wǎng)貸之家”門戶網(wǎng)站提供 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的資訊、數(shù)據(jù)分析等基礎(chǔ)服務(wù)。

此前連連出事的E租寶、泛亞等不良案例，讓人們談“互聯(lián)網(wǎng)金融”色變。

而盈燦股份稱，公司已經(jīng)剝離了從事P2P網(wǎng)貸債券投資業(yè)務(wù)的7家相關(guān)企業(yè)，目前不涉及 P2P、小額貸款等業(yè)務(wù)。該公司進一步指出，其受到央行、銀監(jiān)會及其他行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管，根據(jù)《掛牌公司管理型行業(yè)分類指引》，公司所屬行業(yè)為互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)。

正如長期跟進新三板市場的海通證券分析師鈕宇鳴所言，金融類公司掛牌新三板，并非是一刀切，符合條件的就能上。股轉(zhuǎn)公司的最新審核信息顯示，截至今年11月25日，尚有50家金融業(yè)公司的掛牌材料正在接受審核，其中有16家公司自新規(guī)后便未有相關(guān)審核進展。

新三板在線發(fā)現(xiàn)，上述16家機構(gòu)中，13家是諸如君聯(lián)資本、朱雀投資等私募基金管理機構(gòu)，此外基金銷售公司、互聯(lián)網(wǎng)投融資機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)公司各有1家。

顯然，私募機構(gòu)仍屬于股轉(zhuǎn)公司“謹慎對待”的掛牌群體。事實上，在5月27日的新規(guī)中，股轉(zhuǎn)公司雖仍“正常受理”符合新增掛牌條件的私募機構(gòu)，但那些還在審或已掛牌的私募機構(gòu)都需要按照要求進行整改。

不過，屬于“國家隊”的中信資本底氣顯得比較足，其在今年10月22日公布了公司回復(fù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的第二次反饋意見。該機構(gòu)9月22日回復(fù)股轉(zhuǎn)稱，對反饋意見中所提到的問題逐項落實并進行書面說明，涉及到公開轉(zhuǎn)讓說明書及其他相關(guān)文件需要改動部分，已經(jīng)按照反饋意見的要求進行了修改。

這并非首家有審核進度的私募機構(gòu)。今年10月18日，有基金管理業(yè)務(wù)的北京海林投資股份有限公司，也收到了股轉(zhuǎn)公司第二次反饋意見。如此看來，私募機構(gòu)掛牌新三板，還是值得期待的。

相對而言，沒有“一行三會”監(jiān)管的保駕護航，小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等其它具有金融屬性企業(yè)，目前沒有掛牌希望。

按照新規(guī)，在相關(guān)監(jiān)管政策明確前，股轉(zhuǎn)公司將暫不受理這些類金融企業(yè)，已取得掛牌函就差臨門一腳的“也被終止掛牌”，即便已經(jīng)掛牌新三板，也被要求不能做市、定增融資。隨后，天成小貸、阿福農(nóng)貸等10多家類金融公司均被迫停止了掛牌之路。

值得一提的是，隨著金融類公司掛牌新三板的正常啟動，屬于“一行三會”監(jiān)管的金融類掛牌企業(yè)，按照相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定合法規(guī)范經(jīng)營，切實履行信息披露義務(wù)，做好風(fēng)險防控工作的，可以進行股票發(fā)行、并購重組等業(yè)務(wù)。

新三板在線統(tǒng)計choice數(shù)據(jù)了解到，新規(guī)公布后至2016年12月1日，有7家金融類公司披露相關(guān)股票發(fā)行方案。包含盛世華誠、永誠保險、眾信易誠和眾誠保險等4家保險類公司，以及開源證券、華龍證券和中郵基金。