昨晚，*ST舜船發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)無(wú)條件審核通過(guò)。這也意味著，將主體金融資產(chǎn)打包注入*ST舜船的江蘇信托已成功曲線打入A股市場(chǎng)，成為年內(nèi)首家曲線上市的信托公司。

多名信托業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此事對(duì)信托公司及交易的參與各方來(lái)講都是一大利好消息，釋放出積極的信號(hào)，至少表明，在符合一定條件下，此道可通，信托公司上市不再只停留在摸索階段，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)信托公司曲線上市態(tài)度也有所轉(zhuǎn)變，參與各方將更積極對(duì)待信托公司曲線上市。

*ST舜船重組通過(guò)

江蘇信托成最大贏家

*ST舜船于12月1日晚間發(fā)布公告稱，經(jīng)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核，公司發(fā)行股票購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)獲得無(wú)條件通過(guò)，由于公司重整計(jì)劃涉及出資人權(quán)益調(diào)整，因此公司股票將繼續(xù)停牌，待出資人權(quán)益調(diào)整方案涉及的資本公積金轉(zhuǎn)增及股票劃轉(zhuǎn)完成后，公司將向深圳證券交易所申請(qǐng)復(fù)牌。

這意味著，江蘇信托81.4904%的股權(quán)成功打入A股市場(chǎng)。也標(biāo)志著，一向低調(diào)的江蘇信托力壓群雄、一舉摘得年內(nèi)“信托曲線上市第一股”桂冠。江蘇信托一直對(duì)上市較為渴望，過(guò)去幾年間，曾幾度傳出曲線上市的新聞。

據(jù)了解，江蘇信托固有業(yè)務(wù)收入占據(jù)較高比重，其中，對(duì)江蘇銀行的長(zhǎng)期股權(quán)投資成為其對(duì)外投資中最點(diǎn)睛的一筆，10年來(lái)，坐擁巨額收益。近些年來(lái)，每年江蘇銀行貢獻(xiàn)的投資收益往往能占江蘇信托全年?duì)I業(yè)收入的一半以上，如2013年對(duì)江蘇銀行股權(quán)投資收益為7.80億元，占比營(yíng)業(yè)收入總額的57.52%；2014年該項(xiàng)股權(quán)投資收益為7.61億元，占比營(yíng)業(yè)收入總額的54.75%；2015年該項(xiàng)股權(quán)投資收益為8.32億元，占比營(yíng)業(yè)收入總額的50.67%。

尤其在江蘇銀行上市后，股權(quán)價(jià)值暴漲。僅以江蘇銀行當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)6.27元/股來(lái)計(jì)算，比照江蘇信托1.2元/股的初始入股價(jià)格，作為第一大股東的江蘇信托所持江蘇銀行股份增值4.2倍，合計(jì)約47億元。

成功實(shí)現(xiàn)進(jìn)入A股市場(chǎng)的夙愿后，江蘇信托無(wú)疑將受益于A股市場(chǎng)強(qiáng)大的融資能力。用益信托研究員帥國(guó)讓向記者分析道，進(jìn)入A股市場(chǎng)，公司的融資成本將會(huì)下降，融資能力也得到增強(qiáng)，將進(jìn)一步充實(shí)其資本金實(shí)力。另一方面，信托公司也處于市場(chǎng)監(jiān)管下，相應(yīng)的，信托公司也會(huì)更加透明。

信托行業(yè)振奮

意義要“掰開(kāi)看”

除了江蘇信托外，五礦信托、昆侖信托、浙金信托、湖南信托都在焦急等待早些上會(huì)。目前，五礦信托、昆侖信托、浙金信托進(jìn)展保持一致，只待等待通知上會(huì)。湖南信托提交材料較晚，還未收到證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)。不過(guò)，五礦信托相關(guān)人士此前也曾多次向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一直對(duì)信托上市抱有信心，五礦信托準(zhǔn)備也很充分，只待等待上會(huì)通知。

得知江蘇信托一事后，業(yè)內(nèi)人士普遍為之振奮，更加看好信托公司借道重組上市。一位北京地區(qū)信托公司管理層人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這給信托公司開(kāi)了個(gè)好頭，至少是有道可走、有路可循，有先例，剩下的路就好走很多。

有華東地區(qū)信托公司的管理層人士表示此舉讓很多信托公司看到了希望，尤其對(duì)于正在推進(jìn)上市的信托公司，至少說(shuō)明監(jiān)管層態(tài)度發(fā)生變化。也有西北地區(qū)信托公司的管理層人士感到有些意外，沒(méi)預(yù)料到推進(jìn)的這么順利，也推測(cè)江蘇信托取得這么快的進(jìn)展和地方國(guó)企、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的通力合作是離不開(kāi)的。

除此以外，江蘇信托的上市也讓業(yè)務(wù)參與各方看到了這一模式的可行性，各方將更積極對(duì)待信托公司曲線上市。比如，有信托業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，此次負(fù)責(zé)江蘇信托上市的保薦機(jī)構(gòu)也將成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，如何對(duì)監(jiān)管部門關(guān)注的問(wèn)題交出一份滿意的答卷，“?！弊∩鲜泄镜臍?，他們也更具備成功經(jīng)驗(yàn)。

不過(guò)，江蘇信托的曲線上市固然令人振奮，但也不應(yīng)盲目。信托公司上市歷來(lái)充滿艱難險(xiǎn)阻，一直以來(lái)，未有可成功借鑒的案例。對(duì)于江蘇信托的成功，華融信托研究員袁吉偉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此事對(duì)信托行業(yè)釋放出積極信號(hào)，他也表示，只要符合市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，如信息披露充分、盈利具有可持續(xù)性等，信托公司也能進(jìn)入A股市場(chǎng)，不過(guò)，這也并不意味著這條道路通用于所有信托公司，每個(gè)信托公司有其特點(diǎn)，還得視情況而定。

有信托界觀察人士同意這一看法，監(jiān)管層關(guān)注的問(wèn)題都能得到充分解釋，也沒(méi)理由不能打入A股市場(chǎng)。江蘇信托一事也并不一定適用于其他信托公司，地方國(guó)企背景的身份也能帶來(lái)一些便利，不能代表行業(yè)趨勢(shì)，每個(gè)信托公司也有自己的側(cè)重，應(yīng)該視公司情況選擇自己的道路。