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歐佩克減產(chǎn)協(xié)議或造福全球經(jīng)濟(jì)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-12-01 13:58:06 來(lái)源:東方財(cái)富網(wǎng)

據(jù)外媒1日發(fā)表文章稱,石油輸出國(guó)組織(歐佩克)可能剛剛幫了全球經(jīng)濟(jì)一個(gè)大忙。


傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為,油價(jià)上漲不利于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),因?yàn)檫@會(huì)侵蝕消費(fèi)者的購(gòu)買能力,尤其是對(duì)全球大型經(jīng)濟(jì)體而言。周三,在歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后,油價(jià)上漲逾9%,至超過(guò)49美元/桶水平。


但這種觀點(diǎn)是建立在過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)之上。而考慮到全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化,這一次情況可能不同。


高盛集團(tuán)大宗商品研究部主管Jeffrey Currie稱,油價(jià)上漲將有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。


首先,更高的價(jià)格應(yīng)會(huì)刺激美國(guó)這一全球最大經(jīng)濟(jì)引擎的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美國(guó)是全球三大產(chǎn)油國(guó)之一,產(chǎn)量超過(guò)900萬(wàn)桶/日,相當(dāng)于全球消費(fèi)量的10%。隨著過(guò)去兩年油價(jià)下跌,石油行業(yè)投資回落,產(chǎn)量下降約100萬(wàn)桶/日。


但近幾個(gè)月有關(guān)歐佩克將達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議的預(yù)期已促使油價(jià)回升,行業(yè)投資也隨之增長(zhǎng)。這應(yīng)該有助于進(jìn)一步降低失業(yè)率、對(duì)薪資構(gòu)成壓力并推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。


更廣泛而言,高油價(jià)將有助因持續(xù)兩年的油價(jià)暴跌而受到打擊的諸多經(jīng)濟(jì)體。俄羅斯、巴西、中東和北非的產(chǎn)油國(guó)以及非洲最大經(jīng)濟(jì)體尼日利亞都面臨預(yù)算赤字不斷擴(kuò)大和債務(wù)上升的困境。油價(jià)暴跌迫使這些國(guó)家削減政府支出,使一些國(guó)家陷入衰退。政府支出是推動(dòng)其中大部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素。這些國(guó)家的困境令全球經(jīng)濟(jì)面臨的阻力加大。


周三,許多石油出口國(guó)貨幣的匯率走高,俄羅斯盧布、墨西哥比索和加元均上漲。匯率是衡量經(jīng)濟(jì)健康水平的初步指標(biāo)。


能源成本上升還可能抵消美國(guó)、歐洲和日本消費(fèi)價(jià)格上漲乏力帶來(lái)的不利影響。


布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman)外匯策略主管Marc Chandler稱,他認(rèn)為油價(jià)上漲證實(shí)大部分國(guó)家通縮已結(jié)束,甚至可能在日本也是如此。


除對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯而易見(jiàn)的提振作用外,高盛的Currie認(rèn)為,逐步發(fā)展的全球金融體系將顛覆認(rèn)為油價(jià)上漲會(huì)損害全球經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)。這一傳統(tǒng)觀點(diǎn)源于20世紀(jì)70年代的油價(jià)上漲,當(dāng)時(shí)原油成本上升造成富裕經(jīng)濟(jì)體大量財(cái)富轉(zhuǎn)移到新興市場(chǎng)出口國(guó)。而這些儲(chǔ)蓄率較高的新興市場(chǎng)出口國(guó)消費(fèi)意愿較低。此外,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體不得不減少在其他商品和服務(wù)上的支出。在這些因素的綜合作用下,全球經(jīng)濟(jì)增速放緩。


而現(xiàn)在,那些新興市場(chǎng)石油出口國(guó)將現(xiàn)金投回富裕經(jīng)濟(jì)體。Currie稱,和20世紀(jì)70年代不同,如今更加復(fù)雜的金融市場(chǎng)能夠?qū)⒍嘤嗟膬?chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為更強(qiáng)的全球流動(dòng)性,從而在全球范圍內(nèi)提高資產(chǎn)價(jià)值、降低利率和改善信貸環(huán)境。


隨著油價(jià)上漲,全球可獲得的現(xiàn)金和投資也會(huì)相應(yīng)增加。


不僅如此,油價(jià)應(yīng)會(huì)維持區(qū)間波動(dòng),從而處在被證明是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言最佳的水平。


許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,如果歐佩克的減產(chǎn)協(xié)議被證明是可以信賴的,那么油價(jià)有可能升至55-70美元/桶區(qū)間。


德銀證券分析師Ryan Todd稱,大多數(shù)市場(chǎng)參與者可能會(huì)說(shuō),每桶60美元左右是一個(gè)最佳價(jià)格,這個(gè)價(jià)格沒(méi)有高到會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)實(shí)際傷害,但卻足夠讓大多數(shù)石油生產(chǎn)商維持一個(gè)相對(duì)具有吸引力的商業(yè)模式,而且對(duì)美國(guó)煉油商來(lái)說(shuō)也是一個(gè)具有吸引力的價(jià)格。


一些分析師稱,即使歐佩克實(shí)際僅日減產(chǎn)約50萬(wàn)桶(因?yàn)橛行┏蓡T國(guó)的產(chǎn)量可能超過(guò)協(xié)議限額),油價(jià)仍有可能升至50-55美元/桶區(qū)間。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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