受烯烴裝置降負頻傳的影響,甲醇近日高位回調。對于年內僅剩的一個月,雖然市場上看空情緒較重,但在西北供需比預期好、港口供給偏緊較難有較大改觀的情況下,12月需謹慎看空甲醇。 西北地區(qū)出貨壓力減弱 從西北地區(qū)甲醇的主要流向來看,當?shù)仄髽I(yè)主供當?shù)叵N工廠,神華榆林和中煤蒙大仍是采購主力。自神華寧煤100萬噸甲醇裝置投產(chǎn)后,除了部分裝置停車降負荷外,中煤榆林180萬噸煤制甲醇裝置陸續(xù)重啟,華亭中煦60萬噸煤制甲醇裝置也于上周恢復正常生產(chǎn)。由此,西北地區(qū)開工率上周大幅升至74.13%。 市場預計,進入12月,西北地區(qū)傳統(tǒng)下游需求將繼續(xù)萎縮,并且由于今年可能遭遇寒冬,道路運輸難度將增加,這將加大甲醇的出貨難度。隨著庫存逐漸積累,不排除大幅降價消庫的可能。目前,雖然甲醇外售主要集中在內蒙古北線地區(qū),但截至11月25日,西北到山東的價差已經(jīng)擴大到425元/噸,西北到河北的價差擴大到285元/噸,套利空間已經(jīng)打開。目前來看,前期供貨商的貨源主要發(fā)往山東、河北地區(qū)消耗,這將減少出貨阻力,對西北地區(qū)的沖擊將減小。 從成本端來看,煤是西北地區(qū)生產(chǎn)甲醇的主要原料。目前煤價已趨于穩(wěn)定,而前期發(fā)改委發(fā)布從11月20日起將提高非居民用氣價10%—20%的通知,這對西北地區(qū)甲醇價格有一定支撐。 下月預估到港量仍不多 烯烴是甲醇消費的主力,前期寧波富德因裝置問題短暫降負荷至六成,現(xiàn)已恢復,興興能源負荷降至八成,南京惠生則維持正常運行,預計這幾套烯烴裝置12月將恢復正常運行。按照往年規(guī)律,進入12月,傳統(tǒng)下游將步入需求淡季,開工負荷將逐步降低。今年春節(jié)要早于往年,不排除甲醛廠有收工提前過年的可能;南京BP50萬噸的醋酸裝置11月21日停車,計劃12月上旬重啟。目前來看,12月傳統(tǒng)下游需求相比11月有所萎縮。 不過,據(jù)筆者了解,12月甲醇到港量仍然不多,根據(jù)船期來看,大概有70萬噸。另外,近期港口可流通貨源持續(xù)減少,最新公布的港口可流通貨源已大幅降至15.83萬噸,港口處于去庫存狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計,目前沿海地區(qū)(江蘇、浙江和華南)甲醇庫存已從115.16萬噸大幅下降至66.96萬噸,差不多減少了一半,處于歷史中低位水平,這也將支撐甲醇價格上漲。 整體來看,在港口庫存處于中低位、12月預估到港量仍不多以及西北地區(qū)出貨壓力減弱的背景下,預計12月甲醇大幅下跌的可能性不大,建議謹慎看空。 責任編輯:韓奕舒 |
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