2015年6月3日，銀之杰出現(xiàn)了101.88元(前復(fù)權(quán)價(jià)，下同)的成交價(jià)。此前，2010年5月26日，銀之杰在創(chuàng)業(yè)板上市，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)價(jià)為2.78元；2012年12月4日，銀之杰出現(xiàn)了上市至今的歷史最低價(jià)：1.17元。2016年10月21日，銀之杰以25.79元收盤(pán)。比較銀之杰上述4個(gè)成交價(jià)格，可以化繁為簡(jiǎn)地明晰看到，銀之杰上市以來(lái)的走勢(shì)，按先后次序來(lái)區(qū)分，經(jīng)歷了三段過(guò)程：下跌——上漲——下跌。

從跌幅過(guò)半到漲逾80倍

具體來(lái)看，比較上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與歷史最低價(jià)，見(jiàn)銀之杰上市兩年半后暴跌了約57.91%，這是第一次下跌。接著出現(xiàn)一波延續(xù)兩年半左右的大幅上漲態(tài)勢(shì)，比較上市后最低價(jià)與最高價(jià)，銀之杰是80倍股。緊接著，出現(xiàn)了第二次下跌，比較最高價(jià)與2016年10月21日收盤(pán)價(jià)，銀之杰暴跌了約74.69%。

所以，就上市至今的總體態(tài)勢(shì)看，比較上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與2016年10月21日收盤(pán)價(jià)，銀之杰是8倍股。

再看創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，該指數(shù)以2010年5月31日為基日，基日指數(shù)為1000點(diǎn)。比較創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的歷史最低價(jià)和最高價(jià)，會(huì)發(fā)現(xiàn)與銀之杰的歷史最低價(jià)、最高價(jià)出現(xiàn)的時(shí)間完全一致。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同樣經(jīng)歷了“下跌——上漲——下跌”三段過(guò)程：指數(shù)推出大約兩年半后，暴跌了約42.42%。接著出現(xiàn)了6.73倍的上漲，然后出現(xiàn)了第二次下跌，比較最高點(diǎn)位與2016年10月21日收盤(pán)點(diǎn)位，指數(shù)暴跌了約36.87%。

將銀之杰與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同時(shí)期走勢(shì)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)：一是兩者的走勢(shì)大方向完全一致。二是銀之杰作為個(gè)股的漲跌幅度，均比指數(shù)的漲跌幅度要大得多。三是通過(guò)全面回顧銀之杰與創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的走勢(shì)，可以很直觀地看到創(chuàng)業(yè)板個(gè)股與指數(shù)都具有集高風(fēng)險(xiǎn)加高收益于一身的特征。

從表象上看，任何股價(jià)的高低強(qiáng)弱，都是由市場(chǎng)流動(dòng)資金的進(jìn)出及其在場(chǎng)內(nèi)的博弈結(jié)果所決定的。就銀之杰的成交金額看，從2010年到2015年，分別為44.3億元、52.1億元、33.6億元、67.7億元、149.9億元和1736億元，今年至10月21日約為1005億元。顯而易見(jiàn)的是，2012年的地量出了歷史最低價(jià)，2015年的天量出了天價(jià)。

A股市場(chǎng)尤其是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)一直流行著主題優(yōu)先的炒作習(xí)慣，涉及新經(jīng)濟(jì)與新商業(yè)模式的主題更是炒作主題的優(yōu)中之優(yōu)。銀之杰作為整個(gè)市場(chǎng)中科技金融的稀缺優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，以金融IT、征信、大數(shù)據(jù)、支付為基礎(chǔ)，有著明確的打造金融互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)服務(wù)體系的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，在這方面自然受到了市場(chǎng)活躍資金的青睞。

影響一家上市企業(yè)股價(jià)漲跌的最關(guān)鍵因素，在于這家企業(yè)是否有成長(zhǎng)性尤其是高成長(zhǎng)性。在創(chuàng)業(yè)板已有的7年歷史中，個(gè)股的各種主題炒作是此起彼伏的短期熱鬧，擁有廣闊的行業(yè)發(fā)展前景且連年保持高成長(zhǎng)性，才是在二級(jí)市場(chǎng)里成就創(chuàng)業(yè)板10倍股的內(nèi)里乾坤。就銀之杰看，據(jù)資訊提供的數(shù)據(jù)，在2010年至2015年的6個(gè)年度里，營(yíng)業(yè)總收入的同比增長(zhǎng)率分別約為22%、4%、4%、9%、75%和222%；歸母凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別約為16%、-38%、-13%、-20%、91%和163%。這兩者的漲跌方向與銀之杰的股價(jià)方向，是榮枯一致呈正相關(guān)的。問(wèn)題僅在于，銀之杰的相關(guān)數(shù)據(jù)尤其是凈利潤(rùn)在2013年觸底后出現(xiàn)的高成長(zhǎng)，是否足夠支撐其股價(jià)從最低價(jià)到最高價(jià)有逾80倍的漲幅。過(guò)猶不及，其后出現(xiàn)的暴跌，顯然說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)前期非理性的暴漲進(jìn)行了矯正。

作為創(chuàng)業(yè)板10倍股群中的一員，銀之杰具有一定的代表性，我們管中窺豹，或能有所受益。

創(chuàng)業(yè)板實(shí)為創(chuàng)富板

從創(chuàng)業(yè)板個(gè)股過(guò)去7年的股價(jià)漲跌幅看，可謂牛股輩出，其中不乏10倍股，翻番股更是眾多；熊股在創(chuàng)業(yè)板中雖是配角，也是免不了。

為了較全面地了解創(chuàng)業(yè)板已有個(gè)股的股價(jià)走勢(shì)，依據(jù)資訊提供的數(shù)據(jù)，筆者以2016年10月21日作為基準(zhǔn)日，將已上市的創(chuàng)業(yè)板545只個(gè)股(不包括已退市的欣泰電氣)分為三類(lèi)，一是上市3年(含3年)以上的個(gè)股；二是上市1年(含1年)——3年的個(gè)股；三是上市1年以?xún)?nèi)的個(gè)股。對(duì)以上這三類(lèi)股票進(jìn)行統(tǒng)計(jì)：(1)按后復(fù)權(quán)價(jià)，比較上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與2016年10月21日收盤(pán)價(jià)；(2)按前復(fù)權(quán)價(jià)，比較上市后最低價(jià)與上市后最高價(jià)，分別統(tǒng)計(jì)出各自的漲跌幅。得出了以下重要數(shù)據(jù)：

首先，上市3年(含3年)以上的個(gè)股共354只。上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與10月21日收盤(pán)價(jià)相比，335只股實(shí)現(xiàn)了正漲幅，其中漲幅最大的前4只股，股價(jià)漲幅均逾10倍，分別是樂(lè)視網(wǎng)、旋極信息、網(wǎng)宿科技和飛利信。19只股出現(xiàn)了跌幅。如果以上市后最低價(jià)與最高價(jià)相比，354只股均實(shí)現(xiàn)了正漲幅；漲幅最大的前5只股分別是銀之杰、東方財(cái)富、同花順、樂(lè)視網(wǎng)和衛(wèi)寧健康，包括這5只股在內(nèi)的130只股，漲幅在10倍以上。

其次，上市1年(含1年)—3年的個(gè)股共130只。上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與10月21日收盤(pán)價(jià)相比，全部個(gè)股均實(shí)現(xiàn)了正漲幅，漲幅最大的前3只股為10倍股，分別是暴風(fēng)集團(tuán)、金科娛樂(lè)和中文在線。如果以上市后最低價(jià)與最高價(jià)相比，130只股均同樣實(shí)現(xiàn)了正漲幅，漲幅最大的前5只股分別是暴風(fēng)集團(tuán)、中文在線、全通教育、京天利、樂(lè)凱新材，29只股成為了10倍股。

最后，上市1年以?xún)?nèi)的個(gè)股共61只。上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與10月21日收盤(pán)價(jià)相比，60只股實(shí)現(xiàn)了正漲幅，唯一下跌股為溫氏股份(-38.95%)。漲幅最大的前5只股分別是名家匯、科大國(guó)創(chuàng)、昊志機(jī)電、中科創(chuàng)達(dá)和博思軟件。若以上市后最低價(jià)與最高價(jià)相比，60只股實(shí)現(xiàn)了正漲幅，漲幅最大的前4只股是10倍股，分別是名家匯、科大國(guó)創(chuàng)、中科創(chuàng)達(dá)、和恒泰實(shí)達(dá)。僅1只個(gè)股出現(xiàn)了負(fù)漲幅，即換股發(fā)行上市的溫氏股份出現(xiàn)了高開(kāi)低走的走勢(shì)。

綜上所述，創(chuàng)業(yè)板近7年來(lái)545只股的股價(jià)數(shù)據(jù)，可歸納為：其一，上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與2016年10月21日收盤(pán)價(jià)相比，出現(xiàn)了8家10倍股，分別是樂(lè)視網(wǎng)、旋極信息、暴風(fēng)集團(tuán)、金科娛樂(lè)、名家匯、網(wǎng)宿科技、中文在線和飛利信，在545只股中占比約為1.47%。其二，上市后最低價(jià)與最高價(jià)相比，則涌現(xiàn)了163家10倍股，在545只股中占比約為29.91%。其三，上市開(kāi)盤(pán)價(jià)與2016年10月21日收盤(pán)價(jià)相比，實(shí)現(xiàn)正漲幅的個(gè)股有525家，在545股中占比約為96.33%；出現(xiàn)跌幅的個(gè)股僅為20家，在545只股中占比約為3.67%。其四，上市后最低價(jià)與最高價(jià)相比，544只股實(shí)現(xiàn)了正漲幅，僅溫氏股份出現(xiàn)了負(fù)漲幅。

尋找10倍股需要慧眼

以上的個(gè)股數(shù)據(jù)，是我們改變對(duì)創(chuàng)業(yè)板錯(cuò)誤三觀的利器，是擊潰對(duì)創(chuàng)業(yè)板一昧唱空的市場(chǎng)噪音的當(dāng)頭棒喝。創(chuàng)業(yè)板滿七歲了，在過(guò)去的七年里，關(guān)于創(chuàng)業(yè)板10倍股的漲跌風(fēng)云，都可以寫(xiě)好多本書(shū)了。創(chuàng)業(yè)板里不乏10倍股，我們?nèi)狈Φ氖悄馨l(fā)現(xiàn)10倍股的慧眼，股市中人海茫茫，能把握10倍股的掃地神僧始終是鳳毛麟角的，因?yàn)檫@考驗(yàn)眼光，更考驗(yàn)人性，看似簡(jiǎn)單平凡，對(duì)相關(guān)個(gè)股的不同判斷、選擇、取舍和去留，反映出的是不同段位的觀察、思考、智慧與定力。

在過(guò)去的七年里，先知先覺(jué)的聰明錢(qián)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)圍獵新經(jīng)濟(jì)高成長(zhǎng)的10倍股，已經(jīng)漸成氣候并蔚然成勢(shì)。這是一場(chǎng)注重挖掘高成長(zhǎng)個(gè)股的高端博弈游戲，具體的蛛絲馬跡，有心者可以通過(guò)重溫在不同年度、不同時(shí)段里，銀之杰、樂(lè)視網(wǎng)等10倍股的機(jī)構(gòu)資金進(jìn)出，就可大致看出端倪，掃地神僧亦隱然在其中。